這是一家在A股元宇宙板塊中，虛擬現(xiàn)實VR設(shè)備全球市占率接近80%，世界排名第一的上市企業(yè)。
憑借著在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競爭力，這家公司竟引來了中國證券金融股份有限公司的戰(zhàn)略持股，目前中金公司是其第三大流通股東。
(資料圖)
從2019年開始，該企業(yè)的歷史業(yè)績已經(jīng)連續(xù)三年實現(xiàn)了大幅度的增長，并在2021年創(chuàng)出了歷史新高。
值得一提的是，在2020年這家公司的業(yè)績只有28.48億元。而到了2021年，該企業(yè)的凈利潤就達(dá)到了42.75億元，比2020年增長了50%。
而這家公司的股票在充分回調(diào)了53%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。
（文章的最后翻譯官會告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼，請先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
接電話的董秘是位男士，說話十分專業(yè)，態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，公司的主營業(yè)務(wù)為精密零件、智能聲學(xué)整機(jī)和智能硬件。
該企業(yè)精密組件的收入占比為17%，智能聲學(xué)整機(jī)的收入占比為39%，智能硬件的收入占比為42%。
在公司的財報中翻譯官了解到，目前這家企業(yè)是 Facebook虛擬現(xiàn)實VR頭盔的供應(yīng)商。
而從董秘的口中翻譯官還得知，在該公司的前十大流通股東中不僅有證金公司，還有兩款社保基金。
并且這兩款社保基金在今年第一季度都進(jìn)行了增倉的動作，這也說明了該企業(yè)的成長性和穩(wěn)健性。
而這家公司自成立以來累計派發(fā)現(xiàn)金32.49億元，并在近5年中都為股東進(jìn)行了分紅，分紅占凈利潤的平均比重在20%以上。
分析完該企業(yè)的基本信息，下面我們再來看一下公司的業(yè)績表現(xiàn)。
凈利潤表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第一季度財報中，第5頁的合并資產(chǎn)負(fù)債表，和第8頁的合并利潤表，并沒有任何個人觀點(diǎn)。
2021年第一季度，這家企業(yè)的凈利潤為9.66億元。到了2022年第一季度，公司的業(yè)績降至9.01億元，同比下滑了7%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤，在A股元宇宙概念板塊122家上市公司中，排名第1位，這說明其是該板塊內(nèi)規(guī)模最大的企業(yè)。
在2022年第一季度，這家公司還有個亮點(diǎn)，那就是該企業(yè)目前的現(xiàn)金流非常充裕。
經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額這個指標(biāo)，是衡量一家公司現(xiàn)金收支情況的，也被稱為凈利潤的試金石。
2022年第一季度，這家企業(yè)的凈利潤雖然有9.01億元。但是同期公司因經(jīng)營活動而實際賺到的現(xiàn)金凈額卻達(dá)到了14.66億元，同比大幅增長了68%。
因為有賬期和應(yīng)收賬款的原因，凈利潤比現(xiàn)金流量凈額高才是正常的現(xiàn)象，而兩者之間的差額就是應(yīng)收賬款，也就是還沒有收到的貨款。
而該企業(yè)的現(xiàn)金流量凈額不僅比凈利潤高，而且還同比增長近一倍，這說明在今年第一季度，這家公司的現(xiàn)金流非常充裕，其賬戶里的現(xiàn)金也變多了，這對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營是非常有利的。
通過上述分析我們了解到，在2022年第一季度，這家企業(yè)的規(guī)模是板塊內(nèi)最大的，并且其目前的現(xiàn)金流非常的充裕。
業(yè)績下降原因
下面我們來分析一個重要的問題，是什么原因使得公司在今年第一季度的業(yè)績出現(xiàn)了下降。
通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，這家企業(yè)凈利潤下滑的主要原因是，VR 設(shè)備的利潤空間出現(xiàn)了下降。
2021年第一季度，公司銷售100元的VR設(shè)備，還能賺到14.56元的毛利潤，銷售毛利率為14.56%。
而到了2022年第一季度，這家企業(yè)同樣銷售100元的VR設(shè)備，卻只能賺到13.72元的毛利潤，銷售毛利率降至13.72%，同比下降了6%。
該公司目前的銷售毛利率，也就是VR設(shè)備的利潤空間在A股元宇宙概念板塊122家上市企業(yè)中，排名第92位。這個名次很低，說明其利潤空間并不高。
通過上述分析我們了解到，在2022年由于該公司VR設(shè)備的利潤空間出現(xiàn)了下降，使得這家企業(yè)第一季度的凈利潤出現(xiàn)了下滑。
優(yōu)點(diǎn)
翻譯官在詳細(xì)分析了這家公司的財務(wù)數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，雖然該企業(yè)在今年第一季度產(chǎn)品的利潤空間是下降的，但是公司其它財務(wù)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)還是不錯的，例如VR 設(shè)備銷售速度的加快,以及銷售回款時間的縮短。
產(chǎn)品的銷售速度，要使用公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標(biāo)來衡量。
2021年第一季度，這家企業(yè)銷售一批已生產(chǎn)的VR設(shè)備存貨，需要70天的時間。而現(xiàn)在只需要65天，銷售速度加快了8%。
銷售回款的時間，就是公司銷售VR設(shè)備的賬期，也是貨款回到其賬戶里的時間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標(biāo)來表示。
2021年第一季度，這家企業(yè)銷售完VR設(shè)備后，需要58天才能收到貨款。而現(xiàn)在只需要44天，銷售回款的時間縮短了25%。
銷售回款時間縮短，使貨款更快地回到公司的賬戶里，這樣就提高了該企業(yè)的資金使用效率，增強(qiáng)了企業(yè)賺錢的能力。
而產(chǎn)品銷售速度加快，說明公司生產(chǎn)的VR設(shè)備目前十分暢銷，這樣就提高了該企業(yè)的收入，增加了凈利潤。
通過上述分析我們了解到，在2022年由于這家公司 VR設(shè)備銷售速度的加快，以及管理層提高了營運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，縮短了銷售回款的時間，這些都是可以驅(qū)動該企業(yè)凈利潤增長的因素。
如果在未來的季度里，這家公司產(chǎn)品的利潤空間能再次上漲的話，那么該企業(yè)凈利潤的增長將是大概率事件。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級的水平。
而這家企業(yè)就是歌爾股份有限公司，股票代碼:002241。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦歌爾股份這只股票，也沒有說歌爾股份公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。