近日，浙江華遠(yuǎn)汽車科技股份有限公司（下稱“華遠(yuǎn)汽車”）披露了招股書，擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。
本次IPO，華遠(yuǎn)汽車本次擬公開發(fā)行股票不超過9037.5萬股，不低于發(fā)行后總股本的10%。本次發(fā)行全部為新股發(fā)行，不涉及原股東公開發(fā)售股份。
IPO日報發(fā)現(xiàn)，公司在報告期內(nèi)將擁有土地和廠房的子公司轉(zhuǎn)手他人、并將所得收益分配給控股股東，現(xiàn)又要募資3億投建新廠房。
凈利潤猛增
招股書顯示，華遠(yuǎn)汽車是一家專注于定制化汽車系統(tǒng)連接件研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的高新技術(shù)企業(yè)，公司的主要產(chǎn)品為異型緊固件和座椅鎖，廣泛應(yīng)用于汽車車身底盤及動力系統(tǒng)、汽車安全系統(tǒng)、汽車智能電子系統(tǒng)、汽車內(nèi)外飾系統(tǒng)等。
公司客戶包括大眾中國、廣汽本田、長安馬自達(dá)、長城汽車、特斯拉等汽車整車廠商，以及李爾、麥格納、安道拓、佛吉亞、延鋒等全球主要的汽車零部件企業(yè)。
財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2019年-2021年（下稱“報告期”），浙江華遠(yuǎn)實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為2.74億元、3.46億元、4.54億元，歸母凈利潤分別為3018.73萬元、4780.15萬元、2億元，主營業(yè)務(wù)毛利率分別為35.69%、35.56%、32.47%（已剔除與銷售相關(guān)運(yùn)輸費(fèi)用的影響）。
上述時間段內(nèi)，公司的收入穩(wěn)步增長，但是凈利潤卻增長劇烈。尤其2021年，在毛利率下降的情況下，公司的凈利潤同比增加了3倍多。
實(shí)際上，公司2021年扣除非經(jīng)常性損益的歸母凈利潤僅為5057.17萬元，同比增加46.86%。
IPO日報發(fā)現(xiàn)，華遠(yuǎn)汽車2021年的高額非經(jīng)常性損益，大部分是來源于出售子公司股權(quán)。
2021年6月，浙江華遠(yuǎn)將原子公司溫州華遠(yuǎn)的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了溫州長江汽車電子有限公司，轉(zhuǎn)讓價格為2.01億元。
溫州華遠(yuǎn)的主營業(yè)務(wù)為土地及廠房的租賃業(yè)務(wù)，并未開展任何與公司主營業(yè)務(wù)相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。報告期內(nèi)，上述場地部分用于華遠(yuǎn)汽車及其子公司的生產(chǎn)經(jīng)營或倉儲，其余場地主要用于對外出租，作為其他第三方企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營場地。
2020年，溫州華遠(yuǎn)的收入和利潤總額分別為686.92萬元、270.42萬元。
對于轉(zhuǎn)讓溫州華遠(yuǎn)的原因，公司表示，主要是為了滿足未來生產(chǎn)布局規(guī)劃，聚焦自身主營業(yè)務(wù)。
一年分紅兩次
據(jù)悉，公司前身溫州市亞特閥門管件有限公司成立于2002年1月16日，由項(xiàng)秉耀、孫宣友、項(xiàng)光澤、項(xiàng)光聰以貨幣方式出資設(shè)立，注冊資本為人民幣2000萬元。
截至招股說明書簽署日，溫州晨曦持有公司股份24499.80萬股，持股比例為67.77%，為公司控股股東。公司的實(shí)際控制人為姜肖斐和尤成武，分別擔(dān)任公司的董事長、董事，合計(jì)控制68.46%的股權(quán)，尤成武系姜肖斐配偶之胞弟，兩人簽訂了一致行動協(xié)議。其中，姜肖斐和尤成武通過溫州晨曦控制公司67.77%的股權(quán)；尤成武通過溫州天璣間接控制公司0.69%的股權(quán)。
IPO日報查詢招股書發(fā)現(xiàn)，公司的四位創(chuàng)始股東均已“離開”，但招股書并未披露背后細(xì)節(jié)。
需要指出的是，2019年，麥特邏輯及臺州譜潤增資入股時，就與公司在出售溫州華遠(yuǎn)事項(xiàng)上達(dá)成一致。同時，根據(jù)相關(guān)補(bǔ)充協(xié)議，溫州華遠(yuǎn)的全部處置收益由麥特邏輯及臺州譜潤入股前的原股東享有。
2021年7月，公司召開股東大會審議通過了就出售溫州華遠(yuǎn)股權(quán)向公司控股股東溫州晨曦分配股利1.38億元，其他股東均同意放棄本次分紅權(quán)力。而姜肖斐、尤成武合計(jì)持有溫州晨曦94%的權(quán)益。
而在此之前的一個月，公司剛進(jìn)行了一次分紅。
2021年6月24日，經(jīng)華遠(yuǎn)汽車2020年度股東大會審議通過，向控股股東溫州晨曦分配股利5000萬元。兩次分紅合計(jì)達(dá)到1.88億元，占當(dāng)年凈利潤的比例為94%。
但截至2020年年底，公司股東包括溫州晨曦、麥特邏輯、臺州譜潤、尹鋒、以及3個員工持股平臺。為何公司僅向控股股東進(jìn)行分紅？
令人不解的是，雖然將原先擁有的土地和廠房轉(zhuǎn)手他人，華遠(yuǎn)汽車及其子公司仍在租賃溫州華遠(yuǎn)的場地。此外，將上述出售溫州華遠(yuǎn)的收益分配給了控股股東后，公司又?jǐn)M通過IPO募資建設(shè)新的廠房。
依據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，公司將在完成IPO募投項(xiàng)目的建設(shè)后，將募投項(xiàng)目涉及業(yè)務(wù)及華遠(yuǎn)汽車的汽車緊固件的生產(chǎn)，全部搬入位于溫州民營經(jīng)濟(jì)科技產(chǎn)業(yè)基地的自有場地進(jìn)行。
本次IPO，公司擬募集3億元，全部用于年產(chǎn)28500噸汽車特異型高強(qiáng)度緊固件項(xiàng)目。該項(xiàng)目位于溫州民營經(jīng)濟(jì)科技產(chǎn)業(yè)基地 B-21-2 地塊，計(jì)劃新建 77772 平方米的廠房并購置配套設(shè)施，用于異型緊固件的生產(chǎn)。
客戶集中度較高
報告期內(nèi)，除了出售子公司，華遠(yuǎn)汽車還收購了兩家公司——浙江華悅及浙江華甌。
2019年8月，公司向溫州晨曦、姜肖斐收購了浙江華甌100%股權(quán)，交易價格為537.25萬元。
浙江華悅成立于2014年12月，系一家研發(fā)、制造、銷售汽車用鎖具的公司，主營業(yè)務(wù)與公司的主營業(yè)務(wù)相似。
2019年9月、2020年11月，公司分別完成了對浙江華悅59.39%股權(quán)和剩余40.61%股權(quán)的收購。浙江華甌成立于2016年12月，系一家研發(fā)、制造、銷售汽車緊固件的公司。
IPO日報發(fā)現(xiàn)，這兩次收購的價格差異較大。
2019年9月的收購以實(shí)繳出資額為定價依據(jù)。大成怡和將其持有的59.39%股權(quán)，共計(jì)625.13萬股，以625.13萬元的價格轉(zhuǎn)讓給公司。收購前，大成怡和為浙江華悅的控股股東，其實(shí)際控制人為姜肖斐及尤成武。轉(zhuǎn)讓完成后，華遠(yuǎn)汽車成為浙江華悅的控股股東，實(shí)際控制人不變。
而在2020年11月，公司向劉時權(quán) 、戴政勛收購持有的浙江華悅40.61%股權(quán)，交易對價為1756.82萬元。
IPO日報發(fā)現(xiàn)，華遠(yuǎn)汽車存在客戶集中風(fēng)險。
報告期內(nèi)，公司向前五大客戶的銷售金額分別為14953.77萬元、17283.14萬元和21013.77萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為57.09%、52.22%和47.83%，客戶集中度較高。公司的前五大客戶包括上汽集團(tuán)、李爾集團(tuán)、長城汽車。
對此，公司也表示，未來若主要客戶的生產(chǎn)經(jīng)營狀況發(fā)生波動，或公司與主要客戶的合作關(guān)系產(chǎn)生不利變化，導(dǎo)致其對公司產(chǎn)品的需求和采購量減少，將會影響公司的經(jīng)營業(yè)績。
內(nèi)容來源：IPO日報
作者：吳鳴洲