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消費(fèi)迎來拐點(diǎn)?這個方向已經(jīng)突圍
時間:2022-04-26 18:38:33  來源:紅周刊投服平臺  
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在穩(wěn)增長后,市場對促消費(fèi)政策出臺的預(yù)期也比較高,此次20條措施促消費(fèi)發(fā)布的很及時。從內(nèi)容看,涵蓋了眾多消費(fèi)行業(yè),接下來還會有細(xì)則和具體方式跟進(jìn),短期情緒上會有提振,但也僅僅是提振。包括穩(wěn)增長在內(nèi),雖然政策出臺短期不會讓板塊徹底反轉(zhuǎn),但在情緒逐步修復(fù)時,這些政策都會當(dāng)做利好解讀,并且中期會讓部分公司真的受益。

從短期看,游資喜歡的小市值超跌品種會更強(qiáng),但考慮到目前的市場氛圍,不會出現(xiàn)近期類似地產(chǎn)那種比較典型的個股。如果之后情緒恢復(fù),再疊加行業(yè)政策跟進(jìn),會給游資炒作提供空間。

通常,在經(jīng)濟(jì)不景氣時,必選消費(fèi)的需求要高于可選消費(fèi),主要包括油鹽醬醋蛋奶肉等,其中調(diào)味品的邏輯更優(yōu)先,不過目前處在一季報(bào)披露期,大眾消費(fèi)品多數(shù)一季報(bào)面臨壓力。此外,近期游資炒作的白酒龍頭有帶帽的風(fēng)險(xiǎn),這個雷是明牌。

無論從近期消費(fèi)數(shù)據(jù)還是消費(fèi)趨勢看,中高端消費(fèi)都是增速最好和最有前景的,基本面已經(jīng)率先從消費(fèi)中突圍,因?yàn)槠涫芙?jīng)濟(jì)影響最小,比如白酒(高端、次高端)、免稅(就一家)、醫(yī)美(涵蓋有高端消費(fèi)屬性的中藥)等,這類產(chǎn)品的用戶對價格敏感度低,更看重產(chǎn)品本身帶來的體驗(yàn)和影響,所以這些賽道中期確定性更強(qiáng),短期壓制因素是政策。

短期受制于盤面環(huán)境,消費(fèi)不要追高,還需要充分的震蕩盤整。中期看,消費(fèi)龍頭在A股中歷史表現(xiàn)是最優(yōu)秀的,如果yq擾動逐步減少,最終消費(fèi)龍頭仍會用業(yè)績證明自身實(shí)力,只是這個過程可能會比較跌宕!但只要結(jié)果是好的,過程艱辛一些似乎也是可以接受的。短期要看酒茅的走勢,這不僅對消費(fèi)板塊估值有影響,同時也會影響市場整體走勢。對于消費(fèi)龍頭的估值計(jì)算,明天會在“滾雪球”中重新梳理。

寧德延遲公布一季報(bào),以現(xiàn)在弱勢的情緒肯定會理解為利空,當(dāng)然,就算按時公布,即使業(yè)績不錯,這個情緒下也很難上漲。市場擔(dān)心的點(diǎn)主要集中在原材料價格上和yq等因素,此外,一季度公司可能還會有部分投資收益減值??陀^說,前兩個是整個行業(yè)都要面臨的,作為龍頭抗風(fēng)險(xiǎn)能力是最強(qiáng)的,后者即使有也是偶發(fā),與主業(yè)經(jīng)營無關(guān)。不過,現(xiàn)在的市場就喜歡“加戲”,放大利空、忽略利好,同樣的情況,看漲看跌都說的過去,但現(xiàn)在市場選擇相信利空。

從去年年報(bào)看,公司四季度屯了不少原材料,并且公司此前折舊時間一直短于同行,所以具備調(diào)節(jié)利潤的能力,但具體調(diào)不調(diào)就看公司??傊还苁遣皇茄悠趦商?,也不管是不是所謂的不及預(yù)期,這都是短期因素,中期不會改變公司的龍頭地位,如果寧德都不能走好,那整個鋰電乃至成長板塊只會承受更大的壓力。另外,最后幾天很多行業(yè)龍頭都要公布業(yè)績,短期繼續(xù)等待結(jié)果落地。如果一季報(bào)業(yè)績不錯,等之后情緒逐步穩(wěn)定,這類品種會是資金的首選。

正常情緒下,短期指數(shù)企穩(wěn)的標(biāo)配是下影線+中陽線確認(rèn),但目前這個階段,一旦出現(xiàn)這種組合,基本上反彈空間也到位了,所以對于多數(shù)人來說意義不大,短期相對有效的底部仍需要連續(xù)縮量橫盤震蕩確認(rèn)才可以,這還需要過程。中期看,如果2900點(diǎn)以下都不能有信心的話,那難道要等3500以上再有信心嗎?

總之,短期這種情緒下更多是觀察等待,這不是看空和悲觀,而是要為情緒恢復(fù)時做好準(zhǔn)備,戰(zhàn)略上(中期)可以樂觀起來,戰(zhàn)術(shù)上(短期)觀察為先,觀察那些在下跌中有資金抵抗的方向。

袁月

多年實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn),多次預(yù)判指數(shù)頂?shù)?,《證券市場紅周刊》編輯。主攻消費(fèi)和科技領(lǐng)域,擅于挖掘企業(yè)核心價值,利用估值策略尋找最佳介入時機(jī),獨(dú)創(chuàng)趨勢穩(wěn)贏交易體系。短線擅長把握板塊輪動,總結(jié)看長做短、波段差價等操作方法。

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