這是一家國內(nèi)外知名的家電外觀用復(fù)合材料生產(chǎn)企業(yè)，公司的主要產(chǎn)品為覆膜板(VCM)和有機(jī)涂層板(PCM)兩大類。
憑借著在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力,這家企業(yè)的客戶包括了美的、海爾、格力、LG和三星等國內(nèi)外知名家電公司。
2021年該企業(yè)全年的凈利潤只有1.1億元，而到了2022年這家公司只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成了5.02億元的驚人凈利潤。該企業(yè)去年業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)不僅提前實(shí)現(xiàn)了，還再次刷新了凈利潤的歷史最高紀(jì)錄。
(相關(guān)資料圖)
但是在2022年第三季度，這家公司的財(cái)務(wù)杠桿卻縮小了，這勢(shì)必會(huì)降低該企業(yè)的資金使用效率，減弱其賺錢的能力，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，這家公司的股票在回調(diào)了25%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股家用電器概念板塊中，立霸股份(股票代碼:603519)這家上市企業(yè)2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在該公司的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，立霸股份的主營業(yè)務(wù)為家電外觀用復(fù)合材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
該公司家電業(yè)務(wù)的收入占比為93.12%，是其主營業(yè)務(wù)。
而在這家企業(yè)的年報(bào)預(yù)增公告中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，該公司2022年全年的業(yè)績(jī)約為54700萬元左右，增長(zhǎng)幅度約為398%。
而在這家企業(yè)的分紅信息中翻譯官還得知，該公司自上市以來累計(jì)分紅8次，總共派發(fā)現(xiàn)金4.99億元。
并在2017~2021年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤的平均比重超過了60%。這個(gè)比例非常高，說明該企業(yè)對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
上面分析了這家公司的基本信息，下面我們?cè)賮砜匆幌略撈髽I(yè)的凈利潤表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，這家公司的凈利潤只有7,489萬元。到了2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤就達(dá)到了5.02億元，同比大幅增長(zhǎng)了570%。
該公司目前的凈利潤，在A股家用電器概念板塊83家上市企業(yè)中排名第23位。這個(gè)名次很靠前，說明其規(guī)模相對(duì)來說并不小。
我們一定要了解對(duì)比凈利潤只能分析出一家企業(yè)的規(guī)模，而無法判斷其賺錢的能力，因?yàn)橐?guī)模不同的公司凈利潤是沒有可比性的。
所以要想分析出一家公司的盈利能力，還得使用凈資產(chǎn)收益率這個(gè)指標(biāo)，它是凈利潤與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，這家企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率高達(dá)41.08%，同比大幅增長(zhǎng)了334%。這說明只要公司使用股東的100元錢，通過家用電器復(fù)合材料的生產(chǎn)經(jīng)營，9個(gè)月后就能賺回41.08元的凈利潤。
而該企業(yè)目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率在A股家用電器概念板塊83家上市公司中排名第2位。這個(gè)名次非?？壳埃f明其賺錢的能力相對(duì)來說非常強(qiáng)。
在本環(huán)節(jié)的最后我們?cè)賮砜匆幌逻@家公司的現(xiàn)金流情況，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)是衡量一家企業(yè)現(xiàn)金收支情況的，也被稱為凈利潤的試金石。
2022年第三季度，這家公司的凈利潤雖然有5.02億元，但是同期該企業(yè)因經(jīng)營活動(dòng)而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻為1.39億元，同比大幅增長(zhǎng)了1377%。
因?yàn)閮衾麧櫴怯涩F(xiàn)金和應(yīng)收賬款組成的，所以現(xiàn)金流量?jī)纛~比凈利潤低是一個(gè)正常的現(xiàn)象，兩者之間的差額就是還沒有收到的貨款。
而在2022年第三季度，該企業(yè)的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比大幅增長(zhǎng)了近14倍，則說明公司目前的現(xiàn)金流十分充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營是非常有利的。
綜上所述，在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模不小，賺錢的能力更強(qiáng)，并且其目前的現(xiàn)金流也非常充裕。
凈利潤增長(zhǎng)原因
下面進(jìn)入本文最重要的環(huán)節(jié)，在本環(huán)節(jié)中翻譯官將使用杜邦理論來分析出該企業(yè)凈利潤增長(zhǎng)的主要原因。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家公司凈利潤增長(zhǎng)的主要原因是家用電器復(fù)合材料銷售速度的加快。
家用電氣復(fù)合材料的銷售速度，要使用該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來衡量。
2021年第三季度，這家公司銷售一批已生產(chǎn)的家用電氣復(fù)合材料存貨，還需要38天的時(shí)間。而現(xiàn)在只需要33天，銷售速度加快了13%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)的下降說明市場(chǎng)對(duì)該企業(yè)生產(chǎn)的家用電氣復(fù)合材料的需求在增強(qiáng)，這樣就提高了公司的營業(yè)收入，增加了凈利潤。
通過以上分析我們了解到，在2022年由于該企業(yè)家電復(fù)合材料銷售速度的加快，使得公司第三季度的凈利潤出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
上面看過了該企業(yè)那么多優(yōu)點(diǎn)，下面我們?cè)僬艺也?，分析一下這家公司目前存在的問題，翻譯官來給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家企業(yè)最大的問題在于財(cái)務(wù)杠桿的縮小。
財(cái)務(wù)杠桿是衡量一家公司的管理層使用負(fù)債情況的，通常用權(quán)益乘數(shù)這個(gè)指標(biāo)來表示，但是翻譯官認(rèn)為用資產(chǎn)負(fù)債率來衡量會(huì)更形象一些。
2021年第三季度，該企業(yè)100元的資產(chǎn)里還有42.59元是借來的，資產(chǎn)負(fù)債率為42.59%。
而到了2022年第三季度，這家公司同樣100元的資產(chǎn)里卻只有31.89元是借來的，資產(chǎn)負(fù)債率降至31.89%，同比下降了25%。
該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，也就是財(cái)務(wù)杠桿在A股家用電氣概念板塊83家上市公司中排名第20位。這個(gè)名次非?？壳?，說明其負(fù)債率相對(duì)來說并不是很高。
財(cái)務(wù)杠桿的縮小能降低一家企業(yè)的負(fù)債率，這樣不僅使管理層向外界借到的錢變少了，也降低了該公司在采購原材料時(shí)所欠對(duì)方貨款的金額。
而這些都能降低該企業(yè)的資金使用效率，減弱其賺錢的能力。所以財(cái)務(wù)杠桿的縮小以及負(fù)債率的降低，是能阻礙一家公司凈利潤增長(zhǎng)的因素，這些是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持B級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦立霸股份這只股票，也沒有說立霸股份公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。