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觀點：市場迎來大分化，此前持續(xù)走強的大盤價值股高位回落及整理，而科技等板塊走強帶領創(chuàng)業(yè)板連續(xù)上行。不過，基本面修復不強以及板塊個股上行力度有限下，要謹防倉創(chuàng)業(yè)板的回調(diào)。而一旦創(chuàng)業(yè)板回調(diào)疊加上行動力不足的滬深兩市，也需留意市場短期的普跌。
昨日，同花順發(fā)布了大股東減持的通知，包括董事長在內(nèi)，諸多股東一口氣宣布要減持超8%，這8%可相當于接近百億的籌碼啊。這種減持公告出來，同花順想要繼續(xù)上漲，難度可能就很大了。而回顧這輪上漲，同花順的上漲得益于chatGPT概念持續(xù)強勢，并帶動了算力等多個細分題材的活躍。當然，作為權(quán)重股，同花順的大漲也有效帶動了創(chuàng)業(yè)板指的上行。
不過，試想一下，如果同花順這里調(diào)整，加上AI概念的回落，一旦持續(xù)上漲的創(chuàng)業(yè)板調(diào)整，疊加此前整理的主板，那么市場會不會迎來普跌呢？
我們認為創(chuàng)業(yè)板短期上漲可能會遭遇阻力：一方面，創(chuàng)業(yè)板不具備持續(xù)上行以及大漲的基礎。創(chuàng)業(yè)板多數(shù)板塊和個股對業(yè)績比較敏感，在基本復蘇不強以及業(yè)績未全面回升之際，創(chuàng)業(yè)板想要出現(xiàn)大的上行，概率比較??；另一方面，要謹防人工智能板塊的利好出貨。此前人工智能板塊遭到爆炒，而近期又是利好頻頻，但多數(shù)概念股實際上并沒有業(yè)績支撐，連續(xù)上行遇到利好刺激，階段要謹防借機拉高出貨，進而對指數(shù)形成拖累；此外，創(chuàng)業(yè)板階段的上漲，也有降準以及龍頭品種業(yè)績提振的刺激，而隨著這個刺激力度邊際減弱，也需留意板塊提振力度總體的減弱。
所以，我們不認為創(chuàng)業(yè)板這個位置會有持續(xù)的上行和更好的表現(xiàn)。相反，一旦多因素的壓制下板塊迎來回撤，也或影響滬深兩市的走勢，在市場修復性行情尾聲以及結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向需求的當前，還需留意可能的普跌。
當然，進入到3月底市場并非沒有機會。隨著財報季的來臨，業(yè)績這條主線或是市場相對確定性的機會。尤其是此前大盤價值股率先調(diào)整，而近期爆炒的人工智能等題材股也面臨拉高出貨可能的當下，市場或陷入短期熱點低迷之際，業(yè)績炒作就很可能成為市場新的方向，投資者不妨多多關注。
總結(jié)一下：當前市場階段修復性行情尾聲以及財報季來臨之際，應謹防市場整體可能的兌現(xiàn)行情出現(xiàn)，進而對市場估值帶來新的修復。而此前價值股率先調(diào)整，近期連續(xù)大漲的科技股等也面臨可能的沖高回落，要注意市場短期普跌的可能。而在此期間，業(yè)績這條主線或是相對確定性的機會，在市場結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向中，可積極發(fā)掘和挖掘，尤其是低位但具有業(yè)績預期的品種，可重點關注。