南財理財通資深研究員 黃桂煊
(相關資料圖)
據(jù)南財理財通最新數(shù)據(jù),截至2023年8月20日,今年來全市場已發(fā)行凈值型銀行理財產(chǎn)品18,060只(含私募產(chǎn)品)。
從風險等級來看,產(chǎn)品風險等級主要集中在二級(中低風險)。其中,一級(低風險)產(chǎn)品占比5.03%,二級(中低風險)產(chǎn)品占比85.09%,三級(中風險)產(chǎn)品占比7.98%,四級(中高風險)產(chǎn)品占比0.29%,五級(高風險)產(chǎn)品占比1.61%。
從投資性質(zhì)來看,固收類產(chǎn)品占比96.2%;混合類產(chǎn)品占比2.13%;權益類產(chǎn)品占比0.48%;商品及金融衍生品類產(chǎn)品占比1.19%。由此看出,固定收益類產(chǎn)品仍占據(jù)理財產(chǎn)品的主流。
上榜產(chǎn)品凈值披露要求:
1. 凈值披露頻次:非節(jié)假日至少每個自然周公開披露一次凈值
2. 公開發(fā)布的歷史凈值記錄滿足:最早凈值日期≤統(tǒng)計區(qū)間左端點日期;最新凈值日期≥統(tǒng)計區(qū)間右端點日期
本文榜單排名來自理財通全自動化實時排名,如您對數(shù)據(jù)有疑問,請在文末聯(lián)系助理進一步核實。權益類公募產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量達34只,近6月平均收益略跑贏權益型基金
根據(jù)南財理財通數(shù)據(jù),截至8月21日,理財公司存續(xù)的權益類公募產(chǎn)品(包含母行劃轉(zhuǎn)的老產(chǎn)品)共有34只。其中,華夏理財有11只,產(chǎn)品數(shù)量最多;招銀理財和光大理財次之,各有5只;寧銀理財有3只;信銀理財、貝萊德建信理財、青銀理財和民生理財各有2只;工銀理財和高盛工銀理財各有一只。截至8月17日,存續(xù)時間超過6個月的產(chǎn)品有22只。
從近6月收益情況看,上榜的22只權益類公募理財產(chǎn)品近6月收益均告負,近6月平均收益率為-9.35%,平均最大回撤為11.03%,平均年化波動率為10.96%。相比寬基指數(shù)看,權益類公募理財產(chǎn)品近6月平均收益率跑輸滬深300(-6.41%)和中證500(-6.6%)。相比公募基金看,權益類公募理財產(chǎn)品略跑贏中證股票型基金指數(shù)(-10.04%)和中證偏股型基金指數(shù)(-11.42%)。
青銀理財“璀璨人生成就系列”勇奪近6月榜單冠軍,產(chǎn)品兌付收益有待觀察
在權益類公募產(chǎn)品近6月業(yè)績榜單中,青銀理財“璀璨人生成就系列2022年204期(權益類)”表現(xiàn)優(yōu)異,近6月凈值微跌1.18%,且近6月最大回撤和年化波動率均在同類產(chǎn)品中最低,分別為6.05%和7.93%,是兼具高收益、低波動、低回撤的產(chǎn)品。
拉長時間看,該產(chǎn)品成立于2022年5月17日,是風險等級為R4的封閉式凈值型產(chǎn)品,封閉期限為598天。產(chǎn)品最新披露的8月17日凈值為1.031958,成立以來年化收益率為2.55%,跑輸業(yè)績比較基準5.3%。不過,該產(chǎn)品封閉期限還剩下140天,產(chǎn)品實際兌付收益有待觀察。
由于該產(chǎn)品未披露2023年運作報告,從2022年年報看,該產(chǎn)品采用FOF投資策略,穿透后持倉公募基金資產(chǎn)比例達到89.43%。而在公募基金中,該產(chǎn)品偏好持倉ETF基金,前十大持倉資產(chǎn)中有七項均為ETF基金,且覆蓋半導體芯片、軍工、銀行、新能源汽車等多個行業(yè)。
(青銀理財“璀璨人生成就系列2022年204期(權益類)”2022年末前十大持倉截圖;數(shù)據(jù)來源:青銀理財官網(wǎng))
從產(chǎn)品規(guī)模看,該產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模較低,2022年末產(chǎn)品規(guī)模僅為539.48萬元,在權益類公募產(chǎn)品規(guī)模中排名中后水平,產(chǎn)品規(guī)模低于1000萬。課題組認為,產(chǎn)品規(guī)模小雖然相對靈活,但產(chǎn)品發(fā)生的巨額申贖會對產(chǎn)品沖擊較大,影響產(chǎn)品穩(wěn)定性;其次,產(chǎn)品持倉個別基金的漲跌對產(chǎn)品業(yè)績影響較大,產(chǎn)品風險相對較高。
“貝盈A股1期”2023年6月末規(guī)模跌破20億元,理財資金配置權益資產(chǎn)規(guī)模有所下降
值得注意的是,在本期榜單中,貝萊德建信理財?shù)膬煽顧嘁骖惍a(chǎn)品同樣抗跌優(yōu)勢明顯?!柏愑疉股新機遇私行專享1期(最低持有360天)”和“貝盈A股新機遇權益類2期(最低持有720天)”分別排名第二位和第三位,近6月凈值分別下跌3.21%和3.28%,近6月最大回撤分別為6.23%和6.63%,產(chǎn)品分散持倉優(yōu)勢顯著。
根據(jù)兩款產(chǎn)品近期公布的2023年半年度報告,“貝盈A股新機遇私行專享1期(最低持有360天)”持倉覆蓋A股市場絕大部分行業(yè),第一大持倉行業(yè)為制造業(yè),2023年6月30日持有148只個股,相較于滬深300超配最多的前5只個股分別是宇通客車、京東方A、寧德時代、格力電器和中國建筑。而“貝盈A股新機遇權益類2期(最低持有720天)”同樣持倉行業(yè)和個股分散,2023年6月末持有124只個股,相較于滬深300超配最多的前5只個股分別是宇通客車、京東方A、寧德時代、中國平安和比亞迪。
從2023年上半年業(yè)績表現(xiàn)看,上述兩款產(chǎn)品同樣表現(xiàn)優(yōu)異,“貝盈A股新機遇權益類2期(最低持有720天)”和“貝盈A股新機遇私行專享1期(最低持有360天)”在權益類公募產(chǎn)品中分別排名第一名和第二名,上半年凈值增長率分別為2.82%和2.74%。
不過,兩款產(chǎn)品規(guī)模變動有所分化。“貝盈A股新機遇權益類2期(最低持有720天)”產(chǎn)品上半年存續(xù)規(guī)模略有增加,2023年6月末產(chǎn)品份額為4.18億份,較2022年末增加了0.14%。而“貝盈A股新機遇私行專享1期(最低持有360天)”上半年產(chǎn)品份額持續(xù)下滑,產(chǎn)品規(guī)模也跌破20億元。具體來看,該產(chǎn)品份額從2022年末的24億份下降到2023年3月末的23.34億份,再下滑到2023年6月末的21.97億份,產(chǎn)品規(guī)模也從2022年末的20.13億元下滑到18.90億份。而在此之前,“貝盈A股新機遇私行專享1期(最低持有360天)”的產(chǎn)品規(guī)模在權益類公募產(chǎn)品中穩(wěn)居首位,也是唯一一款規(guī)模超過20億元的權益類公募產(chǎn)品。
可見,理財公司權益類公募產(chǎn)品規(guī)模承壓,權益投資還有很長的路要走。根據(jù)《中國銀行業(yè)理財市場半年報告(2023年上)》,截至2023年6月末,理財產(chǎn)品投資資產(chǎn)合計27.70萬億元,理財產(chǎn)品資產(chǎn)配置仍以固收類為主,投向權益類資產(chǎn)余額僅為0.90萬億元,占總投資資產(chǎn)的3.25%。
此前,課題組曾整理發(fā)現(xiàn),在2018年-2022年的權益類資產(chǎn)配置上,理財資金投向權益類資產(chǎn)的比例逐年下降,從2018年的9.92%下降到2022年的3.14%。截至2022年末,理財產(chǎn)品投向權益類資產(chǎn)規(guī)模為0.94萬億,占比3.14%。
(數(shù)據(jù)、制圖:南財理財通)
2023年上半年,雖然理財資金投向權益類資產(chǎn)的比例從2022年末的3.14%上升到2023年6月末的3.25%,但實際投向權益類資產(chǎn)規(guī)模較2022年末的0.94萬億元減少了0.04萬億元。課題組認為,2023年上半年投向權益類資產(chǎn)的比例上升主要是受到銀行理財存續(xù)規(guī)模大幅下降的影響,理財資金配置權益類資產(chǎn)的實際規(guī)模仍舊有所下降。
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