近期，已有曲軸上市公司開始公布Q1業(yè)績情況，結(jié)合2021年報業(yè)績表現(xiàn)來看，因重卡國標(biāo)切換、整車電動化轉(zhuǎn)型等，汽車核心零部件曲軸行情出現(xiàn)分化。國內(nèi)商用車曲軸龍頭天潤工業(yè)（002283.SZ）相關(guān)負(fù)責(zé)人向財聯(lián)社記者表示，相比疫情，重卡市場需求下滑對Q1銷量影響可能會更明顯。在乘用車曲軸板塊有較高市占率的福達股份（603166.SH）內(nèi)部人士則表示，一季度曲軸產(chǎn)品延續(xù)去年量上旺盛勢頭，產(chǎn)能處于滿產(chǎn)狀態(tài)。
值得注意的是，包括上述企業(yè)在內(nèi)的曲軸廠商對投建新生產(chǎn)線持謹(jǐn)慎、觀望態(tài)度，原因為何？在燃油車已發(fā)出首份停產(chǎn)令、純電車占比逐步提升的當(dāng)下，投資者不免對相關(guān)企業(yè)未來業(yè)務(wù)增長生憂，上市公司又將何去何從？
根據(jù)年報，在具體產(chǎn)品類別中，福達股份去年僅有曲軸產(chǎn)品實現(xiàn)營收同比正增長（11.69%），達到10.12億元，占總營收比重達55.76%，毛利率顯示31.78%，為公司最賺錢的產(chǎn)品。
曲軸產(chǎn)品亮眼數(shù)據(jù)背后，“與混動汽車的發(fā)展有很大關(guān)系?！备＿_股份公司人士向記者透露，另一方面，系福達股份作為比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈成員受益。
2021年，比亞迪相繼發(fā)布秦PLUS、宋PLUS、唐、宋Pro等多款DM-i超級混動車型（以電為主），與傳統(tǒng)燃油車相比，DM-i車更省油、輪上動力支持電機和發(fā)動機雙驅(qū)動，頗具顛覆意味，該車型也隨之火爆銷售。
火到何種程度？去年五月中旬，比亞迪官方發(fā)布消息稱，因訂單多，新增車輛訂單交付需要平均3.5個月的等待時間。而福達股份作為比亞迪DM-i系列新能源車型的獨家曲軸供應(yīng)商，為應(yīng)對激增的曲軸訂單量，車間持續(xù)加班生產(chǎn)，公司亦通過生產(chǎn)線技術(shù)改造方式提高產(chǎn)能來滿足訂單需求。
據(jù)比亞迪今年1-3月產(chǎn)銷快報，插電式混合動力汽車?yán)塾嬩N售141514輛，同比增長857.40%。談及今年曲軸業(yè)務(wù)發(fā)展情況，前述福達股份公司人士表示，一季度還是不錯的，現(xiàn)在跟去年差不多的量，產(chǎn)能基本可以滿足。
曲軸產(chǎn)品主要用于蜂巢動力、長安、吉利、廣汽等品牌乘用車發(fā)動機的浩物股份（000757.SZ）2021年業(yè)績同樣報喜，報告期內(nèi)凈利潤預(yù)增0.8億元-1億元，同比增長51.68%-89.60%。業(yè)績變動主因之一是曲軸業(yè)務(wù)收入較上年同期大幅增長（上年同期受疫情影響基數(shù)低）。
與乘用車曲軸需求端持續(xù)放量不同，商用車則處于高產(chǎn)出后周期性減量調(diào)整階段。
2021年受重型柴油車國六排放標(biāo)準(zhǔn)實施驅(qū)動，去年上半年國五重卡銷量拉漲，大量市場需求提前釋放。同時，因國內(nèi)基建投資建設(shè)、物流行業(yè)等對重卡行業(yè)支撐力不足，相應(yīng)曲軸供貨商去年曲軸訂單有所下降。
曲軸主要應(yīng)用在中重輕卡發(fā)動機的天潤工業(yè)首當(dāng)其沖。公司在年報中指出，2021年上半年受益國內(nèi)貨車市場旺盛需求，產(chǎn)品訂單飽滿，銷量增長。下半年因“國五”轉(zhuǎn)“國六”排放標(biāo)準(zhǔn)切換實施導(dǎo)致需求退坡出現(xiàn)一定回落。同樣受此影響，襄陽福達下半年產(chǎn)銷量下降。
今年一季度銷量如何？受疫情影響幾何？天潤工業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，“目前還可以，評估疫情影響不算大，市場下滑對我們的影響可能會更明顯。因為政策的影響，需求被透支了，所以積壓了一些庫存?！?/p>
天潤工業(yè)新披露的一季報顯示，2022年Q1公司實現(xiàn)營收、凈利潤分別為9.3億元、9378.92萬元，較去年同期數(shù)據(jù)下滑均超四成。
著眼新能源汽車布局
商用車市場產(chǎn)銷下滑連帶影響相關(guān)曲軸產(chǎn)品需求，不少廠商瞄準(zhǔn)乘用車市場良好發(fā)展勢頭有側(cè)重的生產(chǎn)，競爭進一步加劇。
有業(yè)內(nèi)人士向財聯(lián)社記者表示，為保證裝機，整車廠會將曲軸需求同步釋放，很多都是“一匹兩廠”，一個產(chǎn)品或一個類型，由兩個公司供應(yīng)。
值得關(guān)注的是，曲軸上市企業(yè)對投建曲軸新產(chǎn)線普遍較為謹(jǐn)慎。大連重工（002204.SZ）公司人士向記者表示，生產(chǎn)方面不會盲目拓展，畢竟是給船廠供貨，要根據(jù)合同訂單來分析是否增產(chǎn)，尤其需計提折舊的重資產(chǎn)設(shè)備要考慮投資風(fēng)險。
福達股份相關(guān)人士表示，“技術(shù)改造比較多”。而天潤工業(yè)公司人士稱，大概就保持現(xiàn)有產(chǎn)能，可能會進行一些設(shè)備改進或自動化改造，填平補齊，其他更大的投資，比如新建生產(chǎn)線投資就不會再有了，因為也要考慮新能源、電動車的發(fā)展。
據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2021年，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成354.5萬輛和352.1萬輛，同比均增長1.6倍，市場占有率達到13.4%。有市場分析指出，2022年新能源車需求仍高。
大勢所趨，新能源汽車的快速發(fā)展成為曲軸上市公司業(yè)務(wù)布局不得不考察的重要方面。
天潤工業(yè)啟動的第二主業(yè)空氣懸架項目，回避了動力總成部分。公司董秘在互動平臺上指出，“作為底盤業(yè)務(wù)的空氣懸架適用于所有汽車”。
前述天潤工業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，市場有比較廣闊的空間，因為有政策推動，強制要求半掛車，如三軸以上危化品車等必須加裝空氣懸架，再比如冷鏈、物流車等對精度、運輸要求較高的車，不需政策強制，自發(fā)就會去進行加裝。另外，一些新能源車電池很重，原來螺旋彈簧的減震和承載不能滿足需求，很多新能源車也開始研究加裝空氣懸架來起到減震緩沖作用。
據(jù)悉，天潤工業(yè)空氣懸架試驗室已全面啟動，懸架系統(tǒng)均已陸續(xù)開始批量供貨。此外，汽車電動化、智能化、輕量化亦是公司的發(fā)力點之一，與萬都中國簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，擬就電動轉(zhuǎn)向器在中國商用車市場的應(yīng)用展開合作。
投資者顧慮未來傳統(tǒng)燃油車被逐步取代，隨著不需曲軸的純電車市場保有量提升，相關(guān)公司業(yè)績會面臨波動風(fēng)險，但混合動力乘用車帶來的需求不容忽視。福達股份在該車型領(lǐng)域的布局已有成績，公司董秘在互動平臺透露，“2021年公司銷售曲軸產(chǎn)品130萬根，其中配套給新能源混動車的曲軸產(chǎn)品銷量近30萬根?！?/p>
談及公司在新能源汽車產(chǎn)品鏈的規(guī)劃，日前福達股份董事、總經(jīng)理黎鋒在業(yè)績會上表示，將基于現(xiàn)有混動車曲軸產(chǎn)品持續(xù)擴大該領(lǐng)域的市場開發(fā)和配套份額，同時在其他新能源產(chǎn)品領(lǐng)域進行布局。今年2月份，福達股份擬出資1億元參設(shè)杭州天道誠科技合伙企業(yè)，其一投資方向為新能源汽車領(lǐng)域。