在略顯慘淡的一季度過(guò)后，4月份的公募發(fā)行仍未能如市場(chǎng)所愿走出拐點(diǎn)，不少基金公司也選擇暫緩發(fā)行以避開(kāi)發(fā)行低潮。
不過(guò)，面對(duì)基金發(fā)行的“冰點(diǎn)”和市場(chǎng)的階段性下跌，有人看到的是風(fēng)險(xiǎn)，有人看到的卻是機(jī)會(huì)。有公募業(yè)內(nèi)人士表示，通常情況下，“好賣(mài)不好做，好做不好賣(mài)”是市場(chǎng)規(guī)律，盡管發(fā)行市場(chǎng)不佳，募集資金難度較大，但對(duì)基金經(jīng)理而言，建倉(cāng)點(diǎn)位卻比較合適，當(dāng)前市場(chǎng)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。
同樣，也有基金公司選擇逆勢(shì)發(fā)新。作為五一假期前的最后一周，Wind數(shù)據(jù)顯示，下周新基金發(fā)行預(yù)計(jì)33只（份額分開(kāi)計(jì)算，下同），涉及華夏基金、南方基金、建信基金、工銀瑞信基金等多家基金公司。其中，最受市場(chǎng)關(guān)注的，無(wú)疑要數(shù)下周五擬由鄭澤鴻擔(dān)綱的華夏時(shí)代領(lǐng)航兩年持有的首發(fā)。
針對(duì)公募新發(fā)整體低迷，方正證券根據(jù)歷史數(shù)據(jù)的研究顯示，2011年以來(lái)基金（股票型+混合型）發(fā)行一共在12個(gè)區(qū)間內(nèi)出現(xiàn)持續(xù)降溫，區(qū)間長(zhǎng)度平均持續(xù)3個(gè)月，并且期間基金發(fā)行份額降幅平均數(shù)和中位數(shù)分別為82%和84%。統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，在基金（股票型+混合型）發(fā)行持續(xù)降溫期間市場(chǎng)整體表現(xiàn)同樣不佳，不過(guò)在基金發(fā)行降至冰點(diǎn)之后的1個(gè)月、3個(gè)月和6個(gè)月之后市場(chǎng)表現(xiàn)往往有所好轉(zhuǎn)。
下周，作為五一假期前的最后一周，Wind數(shù)據(jù)顯示，新基金發(fā)行預(yù)計(jì)33只（份額分開(kāi)計(jì)算，下同），涉及華夏基金、南方基金、建信基金、工銀瑞信基金、農(nóng)銀匯理基金、金鷹基金、招商基金、富國(guó)基金、華泰柏瑞基金等基金公司。
從首發(fā)時(shí)間來(lái)看，下周一為高峰期合計(jì)首發(fā)19只，周二3只，周三4只、周四2只、周五6只。從基金投資類型來(lái)看，上述33只預(yù)計(jì)發(fā)行的新基金中，債券型基金共13只、混合型基金16只、股票型基金3只、FOF基金1只。整體而言，下周新發(fā)基金的趨勢(shì)相對(duì)此前主動(dòng)權(quán)益相對(duì)較弱，債基占優(yōu)的局面有了一定改觀。
在上述新發(fā)基金中，最受關(guān)注的無(wú)疑要數(shù)將于下周五首發(fā)擬由鄭澤鴻擔(dān)綱的華夏時(shí)代領(lǐng)航兩年持有。
資料顯示，華夏時(shí)代領(lǐng)航兩年持有將重點(diǎn)投資于在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)進(jìn)程中，具備較好成長(zhǎng)屬性、能夠發(fā)揮先鋒領(lǐng)航作用的優(yōu)質(zhì)公司，即順應(yīng)未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，并通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)進(jìn)步、服務(wù)升級(jí)、生產(chǎn)流程提效、商業(yè)模式優(yōu)化等多種方式提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，具備行業(yè)地位突出、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯、發(fā)展空間廣闊、規(guī)模增長(zhǎng)可持續(xù)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
通過(guò)“自下而上”和“自上而下” 相結(jié)合的方法對(duì)相關(guān)行業(yè)和個(gè)股進(jìn)行分析，篩選符合國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展方向或產(chǎn)業(yè)升級(jí)過(guò)程中具備較大成長(zhǎng)空間和較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)構(gòu)建股票投資組合。
值得一提的是，華夏時(shí)代領(lǐng)航兩年持有擬任基金經(jīng)理鄭澤鴻，其有著近10年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其中公募基金管理經(jīng)驗(yàn)近5年，現(xiàn)任華夏基金管理有限公司股票投資部總監(jiān)。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，鄭澤鴻首發(fā)管理的華夏能源革新A，自2017年6月7日成立以來(lái)，已為投資者帶來(lái)了186.3%的累計(jì)回報(bào)，年化收益達(dá)24.06%。
在此前發(fā)布的華夏能源革新A的一季報(bào)中，鄭澤鴻表示，過(guò)去三年，新能源整體表現(xiàn)很好，這里面當(dāng)然有基本面快速發(fā)展的因素，同時(shí)，新能源整體估值在過(guò)去三年也有了大幅提升。我們做任何投資判斷，都要疊加周期的因素。比如，看三年，新能源是很好的行業(yè)，過(guò)去三年收益率很高，看未來(lái)三年有較大收益率空間。但把投資周期縮短，比如看半年或者一年，因?yàn)殪o態(tài)估值在高位，參與者較多，完全有可能迎來(lái)較大波動(dòng)。同時(shí)，我們以周期成長(zhǎng)的眼光來(lái)審視這個(gè)行業(yè)，未來(lái)一年左右將是新能源產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)能集中釋放的時(shí)間點(diǎn)，從中周期角度，行業(yè)的某些環(huán)節(jié)供需將面臨向下的拐點(diǎn)，這些環(huán)節(jié)在投資上的表現(xiàn)或許不會(huì)那么好。因此，在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，個(gè)人建議投資者應(yīng)該降低短期新能源收益率的預(yù)期，把眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)，擺平心態(tài)，才能更好的應(yīng)對(duì)波動(dòng)。
發(fā)行有望回暖
就在此前正式收官的一季度新發(fā)市場(chǎng)方面，按基金成立日計(jì)算，一季度共成立基金386只，總發(fā)行份額為2738.29億份，較去年同期下降74.36%。
今年一季度，A股市場(chǎng)震蕩調(diào)整，公募基金發(fā)行市場(chǎng)遇冷，平均發(fā)行份額也創(chuàng)近兩年來(lái)新低。與此同時(shí)，這些新基金在發(fā)行前設(shè)定的認(rèn)購(gòu)天數(shù)同樣有所延長(zhǎng)，平均認(rèn)購(gòu)天數(shù)達(dá)到32天。
從新發(fā)基金的結(jié)構(gòu)上看，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年1月新發(fā)的主動(dòng)權(quán)益基金中，有30只產(chǎn)品發(fā)行份額大于10億份，其中22只為主動(dòng)權(quán)益類基金，前4大產(chǎn)品均為偏股混合型產(chǎn)品，最大的一只發(fā)行份額為55.97億份。2至3月，主動(dòng)權(quán)益基金發(fā)行規(guī)模驟降，規(guī)模較大的基金多為債券產(chǎn)品。其中，2月共有6只產(chǎn)品發(fā)行份額大于10億份，其中的5只產(chǎn)品為債券基金，另1只產(chǎn)品為偏債混合基金；3月共有24只產(chǎn)品發(fā)行份額大于10億份，其中的19只產(chǎn)品為債券基金，前5大產(chǎn)品也均為中長(zhǎng)債，主動(dòng)權(quán)益類基金僅為4只。
而4月以來(lái)，從發(fā)行市場(chǎng)看，按認(rèn)購(gòu)起始日期統(tǒng)計(jì)，4月新發(fā)的74只基金中，債券型基金的數(shù)量同樣最多，其次是混合型基金和股票型基金，分別為29只、16只、15只。
針對(duì)新發(fā)基金中權(quán)益類基金吸引力下降的現(xiàn)象，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，債基撐起新發(fā)規(guī)?！鞍脒吿臁钡默F(xiàn)象或與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所變化有關(guān)。相對(duì)于股票型基金、混合型基金而言，債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)更低一些，更適合穩(wěn)健型資金參與，加之市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒仍存，因此債基發(fā)行需求有所回升。
不過(guò)，隨著市場(chǎng)在此前調(diào)整后可能出現(xiàn)回升，新基金也將會(huì)有較好的發(fā)行機(jī)會(huì)。二季度甚至三、四季度相較于一季度而言，可能會(huì)有大幅回升的態(tài)勢(shì)。特別是在股市好轉(zhuǎn)的情況下，權(quán)益類基金的發(fā)行規(guī)模也可能會(huì)超越債基。
此外，面對(duì)基金發(fā)行的“冰點(diǎn)”和市場(chǎng)的階段性下跌，有人看到的是風(fēng)險(xiǎn)，有人看到的卻是機(jī)會(huì)。某公募業(yè)內(nèi)人士表示，通常情況下，“好賣(mài)不好做，好做不好賣(mài)”是市場(chǎng)規(guī)律，盡管發(fā)行市場(chǎng)不佳，募集資金難度較大，但對(duì)基金經(jīng)理而言，建倉(cāng)點(diǎn)位卻比較合適，當(dāng)前市場(chǎng)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。