股權(quán)激勵(lì)是一家公司將股份無償或有償分配給公司員工的行為，主要是為了獎(jiǎng)勵(lì)員工對(duì)公司做出的貢獻(xiàn)，同時(shí)激發(fā)員工為公司創(chuàng)造更多價(jià)值的斗志。那么，對(duì)于投資者來說，如果一家上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，是好事還是壞事呢？
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股權(quán)激勵(lì)是好事還是壞事？
從股權(quán)激勵(lì)的初衷來看，算得上是一件好事。一般上市公司要進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，都會(huì)設(shè)定一些條件，比如公司的營業(yè)收入和利潤增長多少，只有條件達(dá)成才能實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，不然就沒法向股東交代。
對(duì)投資者來說，雖然不能從股權(quán)激勵(lì)中直接獲得好處，但還是可以從股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的前提中獲益。
因?yàn)楣蓹?quán)激勵(lì)如果達(dá)到實(shí)施條件，那就意味著上市公司設(shè)定的業(yè)績目標(biāo)完成了，業(yè)績目標(biāo)完成意味著公司發(fā)展穩(wěn)定，也有利于公司股票價(jià)格的上漲，這對(duì)于投資者來說顯然是好事。
而如果是未來打算實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，便能以此激發(fā)員工努力去完成業(yè)績目標(biāo)的主觀能動(dòng)性，為公司創(chuàng)造更多的價(jià)值，這對(duì)于投資者來說同樣也是好事。
然而，在實(shí)際操作中，股權(quán)激勵(lì)也有可能會(huì)弄巧成拙，甚至兩頭都不討好，給公司及其股價(jià)造成負(fù)面影響。
因?yàn)橐獙?shí)施股權(quán)激勵(lì)，通常都要完成一定的業(yè)績目標(biāo)才行，這個(gè)業(yè)績目標(biāo)怎么設(shè)定就是一個(gè)難題。
如果目標(biāo)設(shè)置得太高，不容易達(dá)成，不僅起不到激勵(lì)的效果，而且還有可能打擊員工的積極性?？扇绻繕?biāo)設(shè)置得較低，又會(huì)讓投資者不滿，投資者如果不滿意，就會(huì)用腳投票。
為什么股權(quán)激勵(lì)明明是好事，投資者還會(huì)不滿意呢？
一家上市公司用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的股票，大多是從二級(jí)市場(chǎng)購入或增發(fā)的，然后再免費(fèi)或者低于市場(chǎng)價(jià)格配給接受股權(quán)激勵(lì)的員工，這都會(huì)讓投資者的利益受損。
因?yàn)樯鲜泄緩亩?jí)市場(chǎng)購入股票，用的也是全體股東的錢，當(dāng)把這些股票免費(fèi)或以較低的價(jià)格配給員工時(shí)，也就相當(dāng)于拿著全體投資者的錢來補(bǔ)貼員工。
而通過低價(jià)增發(fā)，不僅會(huì)讓全體投資者的股權(quán)被稀釋，而且也會(huì)使得股票本身的價(jià)值減少，同樣會(huì)使投資者的利益受損。
既然股權(quán)激勵(lì)會(huì)給投資者造成損失，自然會(huì)要求公司能創(chuàng)造更多的回報(bào)來彌補(bǔ)自己的損失。如果股權(quán)激勵(lì)的目標(biāo)設(shè)置得太低，而投資者需要付出的代價(jià)卻比較多，對(duì)投資者來說就是得不償失，自然會(huì)不滿意。
比如一家上市公司的股權(quán)激勵(lì)方案是，公司的收入和利潤連續(xù)三年保持在5%以上，就能以低于市場(chǎng)價(jià)一半的價(jià)格獲得一定數(shù)量的股票，這相當(dāng)于獲得股權(quán)激勵(lì)的員工立馬就有100%的收益，而這些錢如果是出自投資者的口袋，花這么多錢卻只換來5%的利潤增長，恐怕就很難讓投資者滿意。
所以，股權(quán)激勵(lì)的初衷雖然是好的，但在實(shí)際執(zhí)行過程中卻可能出現(xiàn)問題，最終是好事還是壞事，還是得看具體的執(zhí)行情況。