近日,萬科A對(duì)外發(fā)布公告稱,拆萬物云境外上市獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn),可發(fā)行不超過約1.81億股H股,每股面值人民幣1元,全部為普通股。完成發(fā)行后萬物云可到香港聯(lián)交所主板上市,批復(fù)有效期為12個(gè)月。
萬物云是由萬科物業(yè)更名而來,旗下包含萬科物業(yè)、萬物梁行、萬物云城等多個(gè)子業(yè)務(wù)板塊。與其他專注住宅服務(wù)的物業(yè)管理有所不同,萬物云近年來啟動(dòng)了平臺(tái)化的發(fā)展戰(zhàn)略。
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此前,萬科方面曾公開表示,如果此次分拆上市得以實(shí)現(xiàn),將有助于突出公司在空間科技服務(wù)領(lǐng)域的發(fā)展優(yōu)勢(shì),提高公司及萬物云的持續(xù)運(yùn)營(yíng)能力,釋放其內(nèi)在價(jià)值,同時(shí)有利于公司向開發(fā)、經(jīng)營(yíng)、服務(wù)并重的轉(zhuǎn)型發(fā)展。
根據(jù)萬物云的招股書顯示,此次IPO募資用途,首先將用于為在選定街道打造獨(dú)特的高濃度街區(qū)策略提供資金、將“萬物云街道”模式在全國(guó)范圍內(nèi)擴(kuò)張,旨在擴(kuò)大業(yè)務(wù)、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)及創(chuàng)造新收入機(jī)會(huì)。
其次,將用于投入AIoT及BPaaS解決方案的開發(fā),旨在使其具備建立產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的能力;并通過收購(gòu)或投資增值服務(wù)提供商及行業(yè)內(nèi)上下游供應(yīng)鏈的服務(wù)提供商來孵化萬物生態(tài)體系。而最后則將用于吸納及培養(yǎng)人才,以及用于營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途。
而有行業(yè)人士表示,目前樓市下滑嚴(yán)重,行業(yè)流動(dòng)性壓力極大,企業(yè)現(xiàn)金流普遍緊張。萬物云選擇在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)逆勢(shì)上市,除了實(shí)現(xiàn)自身融資和強(qiáng)化其獨(dú)立發(fā)展能力之外,也有利于提升母公司萬科的市值與流動(dòng)性,從而有助于優(yōu)化萬科的基本面,給萬科也帶來了潛在的價(jià)值重估機(jī)會(huì)。
萬物云境外上市后,萬科仍將繼續(xù)保持對(duì)萬物云的控股權(quán),不會(huì)對(duì)萬科其他業(yè)務(wù)板塊的持續(xù)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作構(gòu)成任何實(shí)質(zhì)性不利影響,同時(shí)也不影響萬科獨(dú)立上市地位。
萬科對(duì)此認(rèn)為,通過本次分拆上市可以有效增強(qiáng)萬物云的資本實(shí)力,并擁有獨(dú)立的資本運(yùn)作平臺(tái)以及投資者基礎(chǔ),為其業(yè)務(wù)發(fā)展提供更為多元化的融資渠道,提升萬物云競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),同時(shí)符合公司股東的整體利益。
萬科在2021年股東大會(huì)上表示,萬物云的分拆是萬科集團(tuán)開始的第一單,其他幾個(gè)業(yè)務(wù)希望未來也能陸續(xù)上市。比如出租公寓,這個(gè)業(yè)務(wù)迎合了今天非常大的需求,現(xiàn)在的發(fā)展速度也很快,再經(jīng)過幾年耕耘,相信也能達(dá)到上市的條件。再比如萬科的物流,這些賽道都是非常優(yōu)秀的。
值得一提的是,萬物云是萬科旗下較為賺錢的公司之一。截至2021年末,萬科直接持有萬物云6億股內(nèi)資股,占比57.12%,另外通過其全資附屬公司萬傾、萬斛、萬馬爭(zhēng)先、盈達(dá)投資基金、萬殊之妙及萬斛泉源持有6060萬股股內(nèi)資股,實(shí)際控制約 62.89%的股權(quán)。
財(cái)報(bào)披露,萬物云在2019年到2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收139.27億元、181.46億元和237.05億元,同期利潤(rùn)分別為10.40億元、15.19億元和17.14億元。而在2011年到2021年間,萬物云總收入規(guī)模增長(zhǎng)超16倍,復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)30%。
隨著2021年下半年房企頻頻出現(xiàn)流動(dòng)性困難,萬物云成了搖錢樹。僅2021年就分紅了35.37億元。公開數(shù)據(jù)顯示,萬物云2019年至2021年分別派息2.47億元、3.18億元及35.37億元,其3年共計(jì)派息41.02億,而三年萬物云利潤(rùn)合計(jì)也只有42.73億元。
令市場(chǎng)質(zhì)疑的是,萬物云過去幾年的利潤(rùn)全部被分紅,是否存在給萬科地產(chǎn)業(yè)務(wù)輸血的情況?