近日，萬(wàn)科A對(duì)外發(fā)布公告稱，拆萬(wàn)物云境外上市獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，可發(fā)行不超過(guò)約1.81億股H股，每股面值人民幣1元，全部為普通股。完成發(fā)行后萬(wàn)物云可到香港聯(lián)交所主板上市，批復(fù)有效期為12個(gè)月。
萬(wàn)物云是由萬(wàn)科物業(yè)更名而來(lái)，旗下包含萬(wàn)科物業(yè)、萬(wàn)物梁行、萬(wàn)物云城等多個(gè)子業(yè)務(wù)板塊。與其他專注住宅服務(wù)的物業(yè)管理有所不同，萬(wàn)物云近年來(lái)啟動(dòng)了平臺(tái)化的發(fā)展戰(zhàn)略。
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此前，萬(wàn)科方面曾公開(kāi)表示，如果此次分拆上市得以實(shí)現(xiàn)，將有助于突出公司在空間科技服務(wù)領(lǐng)域的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，提高公司及萬(wàn)物云的持續(xù)運(yùn)營(yíng)能力，釋放其內(nèi)在價(jià)值，同時(shí)有利于公司向開(kāi)發(fā)、經(jīng)營(yíng)、服務(wù)并重的轉(zhuǎn)型發(fā)展。
根據(jù)萬(wàn)物云的招股書(shū)顯示，此次IPO募資用途，首先將用于為在選定街道打造獨(dú)特的高濃度街區(qū)策略提供資金、將“萬(wàn)物云街道”模式在全國(guó)范圍內(nèi)擴(kuò)張，旨在擴(kuò)大業(yè)務(wù)、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)及創(chuàng)造新收入機(jī)會(huì)。
其次，將用于投入AIoT及BPaaS解決方案的開(kāi)發(fā)，旨在使其具備建立產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的能力；并通過(guò)收購(gòu)或投資增值服務(wù)提供商及行業(yè)內(nèi)上下游供應(yīng)鏈的服務(wù)提供商來(lái)孵化萬(wàn)物生態(tài)體系。而最后則將用于吸納及培養(yǎng)人才，以及用于營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途。
而有行業(yè)人士表示，目前樓市下滑嚴(yán)重，行業(yè)流動(dòng)性壓力極大，企業(yè)現(xiàn)金流普遍緊張。萬(wàn)物云選擇在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)逆勢(shì)上市，除了實(shí)現(xiàn)自身融資和強(qiáng)化其獨(dú)立發(fā)展能力之外，也有利于提升母公司萬(wàn)科的市值與流動(dòng)性，從而有助于優(yōu)化萬(wàn)科的基本面，給萬(wàn)科也帶來(lái)了潛在的價(jià)值重估機(jī)會(huì)。
萬(wàn)物云境外上市后，萬(wàn)科仍將繼續(xù)保持對(duì)萬(wàn)物云的控股權(quán)，不會(huì)對(duì)萬(wàn)科其他業(yè)務(wù)板塊的持續(xù)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作構(gòu)成任何實(shí)質(zhì)性不利影響，同時(shí)也不影響萬(wàn)科獨(dú)立上市地位。
萬(wàn)科對(duì)此認(rèn)為，通過(guò)本次分拆上市可以有效增強(qiáng)萬(wàn)物云的資本實(shí)力，并擁有獨(dú)立的資本運(yùn)作平臺(tái)以及投資者基礎(chǔ)，為其業(yè)務(wù)發(fā)展提供更為多元化的融資渠道，提升萬(wàn)物云競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)符合公司股東的整體利益。
萬(wàn)科在2021年股東大會(huì)上表示，萬(wàn)物云的分拆是萬(wàn)科集團(tuán)開(kāi)始的第一單，其他幾個(gè)業(yè)務(wù)希望未來(lái)也能陸續(xù)上市。比如出租公寓，這個(gè)業(yè)務(wù)迎合了今天非常大的需求，現(xiàn)在的發(fā)展速度也很快，再經(jīng)過(guò)幾年耕耘，相信也能達(dá)到上市的條件。再比如萬(wàn)科的物流，這些賽道都是非常優(yōu)秀的。
值得一提的是，萬(wàn)物云是萬(wàn)科旗下較為賺錢(qián)的公司之一。截至2021年末，萬(wàn)科直接持有萬(wàn)物云6億股內(nèi)資股，占比57.12%，另外通過(guò)其全資附屬公司萬(wàn)傾、萬(wàn)斛、萬(wàn)馬爭(zhēng)先、盈達(dá)投資基金、萬(wàn)殊之妙及萬(wàn)斛泉源持有6060萬(wàn)股股內(nèi)資股，實(shí)際控制約 62.89%的股權(quán)。
財(cái)報(bào)披露，萬(wàn)物云在2019年到2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收139.27億元、181.46億元和237.05億元，同期利潤(rùn)分別為10.40億元、15.19億元和17.14億元。而在2011年到2021年間，萬(wàn)物云總收入規(guī)模增長(zhǎng)超16倍，復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)30%。
隨著2021年下半年房企頻頻出現(xiàn)流動(dòng)性困難，萬(wàn)物云成了搖錢(qián)樹(shù)。僅2021年就分紅了35.37億元。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，萬(wàn)物云2019年至2021年分別派息2.47億元、3.18億元及35.37億元，其3年共計(jì)派息41.02億，而三年萬(wàn)物云利潤(rùn)合計(jì)也只有42.73億元。
令市場(chǎng)質(zhì)疑的是，萬(wàn)物云過(guò)去幾年的利潤(rùn)全部被分紅，是否存在給萬(wàn)科地產(chǎn)業(yè)務(wù)輸血的情況？