來源：壹財(cái)信
【資料圖】
作者：唐 ? 柯
6月8日，漳州雅寶電子股份有限公司（下稱：雅寶電子）更新了IPO招股書，擬在深市創(chuàng)業(yè)板上市。
《壹財(cái)信》注意到，2019年至2021年（下稱：報(bào)告期），雅寶電子在可利用資金充裕、相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)于同行的情況下仍募集資金進(jìn)行補(bǔ)流；而與無關(guān)聯(lián)關(guān)系企業(yè)出現(xiàn)商標(biāo)雷同、商號(hào)相似的情形也令其存在潛在的風(fēng)險(xiǎn)。
不差錢仍補(bǔ)流
雅寶電子主營業(yè)務(wù)為熱熔斷體等電路保護(hù)元器件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品為合金型熱熔斷體和有機(jī)物型熱熔斷體。經(jīng)過近17年的發(fā)展，公司品牌“雅寶”/“AUPO”已在行業(yè)和客戶中獲得了良好的口碑和較高的市場影響力。
此次IPO，雅寶電子擬募集資金36,706.97萬元投向熱熔斷體擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、溫控器建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目并補(bǔ)充流動(dòng)資金。
其中補(bǔ)充流動(dòng)資金金額為5,500.00萬元，而熱熔斷體擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目與溫控器建設(shè)項(xiàng)目的投資概算中同樣包含了鋪底流動(dòng)資金，上述各項(xiàng)補(bǔ)流資金合計(jì)8,576.23萬元，占總募投金額的23.36%。
但分析雅寶電子的實(shí)際經(jīng)營情況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)可利用資金相對充足，多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)均優(yōu)于同行業(yè)可比公司，不差錢仍募資補(bǔ)流。
首先是可利用資金方面。報(bào)告期內(nèi)，雅寶電子分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.29億元、1.46億元和1.68億元，同期實(shí)現(xiàn)凈利潤3,253.16萬元、5,002.79萬元和5,351.99萬元，經(jīng)營性活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流為4,854.15萬元、4,422.43萬元和4,245.00萬元。
而雅寶電子賬上資金也相對充裕。報(bào)告期內(nèi)，雅寶電子的銀行存款分別為2,815.21萬元、3,172.25萬元和6,405.44萬元，同期還持有1,500.14萬元、3,900.00萬元和2,675.69萬元的交易性金融資產(chǎn)，二者合計(jì)占流動(dòng)資產(chǎn)比50%左右，而流動(dòng)負(fù)債（以應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)為主）是公司負(fù)債的主要組成部分，且報(bào)告期各期末企業(yè)并無銀行借款。
同時(shí)對雅寶電子的營運(yùn)能力進(jìn)行分析。報(bào)告期內(nèi)，無論是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率還是存貨周轉(zhuǎn)率，其營運(yùn)能力指標(biāo)均優(yōu)于同行可比公司。
償債能力同樣如此。報(bào)告期內(nèi)，雅寶電子的資產(chǎn)負(fù)債率僅分別為17.96%、17.68%和13.56%，而同行可比公司平均水平均超過20%；雅寶電子的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率也均高于同行業(yè)可比公司平均數(shù)，說明企業(yè)的短期償債能力及資產(chǎn)流動(dòng)性、變現(xiàn)能力都優(yōu)于同行業(yè)。
值得一提的是，2019年度及2020年度，雅寶電子還分別進(jìn)行了4,400.00萬元和3,042.19萬元的現(xiàn)金分紅，累計(jì)分紅金額超過7,000.00萬元。
商標(biāo)商號(hào)“撞車”
2020年7月，雅寶電子為提升經(jīng)營質(zhì)量、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，聚焦主營業(yè)務(wù)，將報(bào)告期內(nèi)唯一的全資子公司廈門雅寶電子有限公司（2020年12月更名為廈門湖里區(qū)匯譽(yù)衡電子有限公司，下稱：廈門雅寶）轉(zhuǎn)讓給了自然人范輝揚(yáng)和施適欽，其中施適欽系雅寶電子第二大股東溫開強(qiáng)配偶之弟。
廈門雅寶是由實(shí)控人郭星源等人于1995年在廈門市設(shè)立，2017年雅寶電子為消除同業(yè)競爭而對其進(jìn)行收購，當(dāng)時(shí)其主要業(yè)務(wù)為銷售溫度保險(xiǎn)絲，此后雅寶電子逐步承接了廈門雅寶的銷售業(yè)務(wù)并直接維護(hù)相關(guān)客戶。自2019年6月起，廈門雅寶停止銷售業(yè)務(wù)，并以出租自有廠房收取租金作為主要收入來源。
據(jù)問詢回復(fù)，范輝揚(yáng)、施適欽受讓廈門雅寶的目的主要為獲取投資性房地產(chǎn)投資價(jià)值，受讓價(jià)格以廈門雅寶截至2020年4月30日的所有者權(quán)益評估值（評估值2,190.99萬元，評估增值533.86萬元）為基礎(chǔ)，最終以2,400萬港元的價(jià)格成交。據(jù)企信網(wǎng)，2022年2月15日，廈門雅寶因決議解散成立清算組，目前正在辦理注銷手續(xù)。
值得注意的是，廈門雅寶的企信網(wǎng)頁面顯示公司還有分支機(jī)構(gòu)，名為“廈門市雅寶信息技術(shù)有限公司耗材分公司”，目前廈門雅寶正在辦理注銷手續(xù)，但該分支機(jī)構(gòu)仍然存續(xù)，且通過公開信息，該分支機(jī)構(gòu)現(xiàn)主體公司或?yàn)閺B門市雅寶信息技術(shù)有限公司（下稱：雅寶信息），更巧合的是，雅寶信息不僅或與雅寶電子原子公司有潛在關(guān)聯(lián)，還與雅寶電子共用同一商號(hào)，商標(biāo)也出現(xiàn)雷同。
（截圖源自企信網(wǎng)）
（截圖來自企查查）
企查查顯示雅寶信息備案網(wǎng)站的域名為“aupo.com.cn”，與雅寶電子的域名“aupo.com”僅有后綴存在差別。而瀏覽二者的官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，除色彩存在差異外，兩家企業(yè)的商標(biāo)在字形、整體外觀上都極其雷同。
（截圖源自雅寶信息及雅寶電子企業(yè)官網(wǎng)）
二者的微信公眾號(hào)頁面同樣出現(xiàn)了商標(biāo)使用雷同的情況。
（截圖源自微信）
據(jù)雅寶信息官網(wǎng)，雅寶信息以計(jì)算機(jī)軟件、硬件系統(tǒng)及其相關(guān)設(shè)備的集成為主，集科、工、貿(mào)于一體。企信網(wǎng)顯示其股東為自然人余漢穎、韋開宏和卓志良。不過憑借以上信息尚無法得知雅寶信息與雅寶電子存在何種關(guān)聯(lián)，雅寶電子的招股書中也未提及雅寶信息。
據(jù)企信網(wǎng)顯示，雅寶信息的商標(biāo)信息中出現(xiàn)了與雅寶電子招股書中形同的商標(biāo)圖案。查詢雅寶電子繼受取得的1171377號(hào)注冊商標(biāo)的相關(guān)信息，顯示該商標(biāo)的申請人為雅寶益利通有限公司，申請日期為1997年1月，但雅寶益利通有限公司與雅寶電子有何關(guān)聯(lián)，我們不得而知。
（截圖源自企信網(wǎng)雅寶信息相關(guān)頁面）
（截圖源自啟信寶）
此外，在雅寶電子的企查查頁面中出現(xiàn)了疑似同電話企業(yè)，其中一家名為深圳市雅寶益利通電子有限公司（下稱：雅寶益利通），但該企業(yè)與上文提到的雅寶益利通有限公司有何關(guān)聯(lián)，我們無法得知。
企查查顯示雅寶益利通的經(jīng)營范圍為電子元器件、電氣設(shè)備零配件的購銷以及其它國內(nèi)商業(yè)、物資供銷業(yè)，官網(wǎng)網(wǎng)址www.aupo.com.hk，該網(wǎng)址跳轉(zhuǎn)后出現(xiàn)的頁面卻與招股書披露的兩個(gè)域名之一china-aupo.com所進(jìn)入的頁面相同，疑似雅寶電子的英文官網(wǎng)。
（截圖源自https://www.china-aupo.com/）
據(jù)企查查，雅寶益利通由自然人黃鴻基、李小成持有，企業(yè)已于2020年4月被吊銷營業(yè)執(zhí)照。
企查查顯示，雅寶電子的另一家疑似同電話企業(yè)名為馨源（深圳）電子有限公司（下稱：馨源電子），其官網(wǎng)顯示企業(yè)自1980年就開始自主設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造熱熔斷體（溫度保險(xiǎn)絲），而這與雅寶電子的主營業(yè)務(wù)相同。
（截圖源自企查查）
（截圖源自馨源電子官網(wǎng)）
（截圖源自雅寶電子官網(wǎng)）
據(jù)企信網(wǎng)，馨源電子成立于2019年1月，由自然人戴佰慶、朱明婕、胡志恒持有，而其與雅寶電子又存在何種關(guān)聯(lián)，我們又不得而知。
大量使用商標(biāo)的雷同或?qū)ι鲜泻蟮难艑氹娮訋頋撛诘娘L(fēng)險(xiǎn)，對于這一問題，或需雅寶電子的保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)一步進(jìn)行核查，審核部門應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。