近日，國內(nèi)知名公募基金二季報(bào)陸續(xù)公布，包括堅(jiān)持“深度價(jià)值”的的知名基金經(jīng)理丘棟榮，還有匯豐晉信陸彬等等，從眾多明星基金經(jīng)理的Q2持倉共性來看，在量上他們都保持了比較高的倉位，至于港股市場(chǎng)，丘棟榮在Q2繼續(xù)進(jìn)行大幅加倉資源股，陸彬則加倉了部分新能源AH股標(biāo)的。
眾多港股主題基金已從一季度開始加倉港股，比如前海開源旗下基金更是集體性大幅增持。此外，還有周蔚文、丘棟榮、牟星海、史博、張丹華等一批知名基金經(jīng)理進(jìn)行了大幅加倉。那么這些公募“頂流”在港股市場(chǎng)有何布局，對(duì)未來港股市場(chǎng)持什么看法？
(資料圖)
一、明星機(jī)構(gòu)加倉中國海洋石油，大幅減持快手
7月15日，中庚基金旗下丘棟榮披露旗下4只基金資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)292.01億元，其中港股持倉比重大幅增加。個(gè)股方面，多只港股重倉股都有了不同程度加倉。其中，中國宏橋、中國海洋石油、中國海外發(fā)展分別獲得1.05億股、8109萬股、3636萬股增持。不過丘棟榮對(duì)港股互聯(lián)網(wǎng)重倉股進(jìn)行了減倉。分別減持了美團(tuán)-W、快手-W股18.38%，美團(tuán)已退居第四大重倉股。
除了丘棟榮之外，陸彬、嚴(yán)謹(jǐn)也加倉了部分新能源AH股標(biāo)的，由他們管理的匯豐晉信龍騰基金中，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等進(jìn)入前10達(dá)重倉股。
由陳良棟管理的混合基金長城久富A，在二季度加倉了比亞迪，此前一季度，這只基金虧損幅度均超過19%，二季度收益率改善顯著，收益率超過15%。
本月13日，安信優(yōu)勢(shì)增長基金也披露了其二季度業(yè)績表現(xiàn)，基金經(jīng)理聶世林二季度中增倉了比亞迪。
二、港股主題基金申購爆滿，機(jī)構(gòu)資金搶注價(jià)值洼地
隨著二季度港股大市反彈，港股相關(guān)主題基金再次迎來申購潮。更為罕見的是，過去從前不到最后一天的上市日，絕不滿倉甚至空倉的港股ETF基金，竟然也早早的滿倉，市場(chǎng)的申購熱情遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出預(yù)期。
據(jù)券商中國消息，有基金公司工作人員表示，主要是因?yàn)椋?月底到7月初這波市場(chǎng)中，港股主題基金從虧損30%轉(zhuǎn)變?yōu)閮糁捣磸?0%以上，基金凈值窟窿基本被抹平，引發(fā)了龐大的賺錢效應(yīng)。
實(shí)際上，近期瘋狂申購的主體也并非狂熱的散戶，而是大批保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等，散戶占比相對(duì)較少。這表明，在散戶購基謹(jǐn)慎、參與度低的大背景下，機(jī)構(gòu)正在積極入場(chǎng)。
三、機(jī)構(gòu)預(yù)示接下來的投資方向：現(xiàn)金流確定性板塊
步入7月中旬，港股市場(chǎng)進(jìn)入盤整階段。有機(jī)構(gòu)分析，若中美經(jīng)濟(jì)增長和政策周期背離趨勢(shì)仍然持續(xù)，港股市場(chǎng)中期上行趨勢(shì)將保持不變。
中金建議，鑒于目前宏觀環(huán)境，提供現(xiàn)金流確定性的板塊仍將是良好的選擇，例如股息支付帶來的確定性或可預(yù)見性經(jīng)營性現(xiàn)金流帶來的確定性。
因此，推薦關(guān)注高股息標(biāo)的，如銀行、部分公用事業(yè)和能源板塊。另外，我們也建議關(guān)注估值存在折價(jià)而且監(jiān)管環(huán)境逐步改善的優(yōu)質(zhì)成長板塊，例如汽車、醫(yī)療設(shè)備、部分互聯(lián)網(wǎng)和消費(fèi)板塊。
而中庚丘棟榮則表示，要關(guān)注港股中資源能源為代表的價(jià)值股和醫(yī)藥科技成長股。看好原因有三點(diǎn)：
( l ）估值便宜。草本面弱現(xiàn)實(shí)和流動(dòng)性壓制，港股并未隨 A 股反彈，儀政策緩解的科技互聯(lián)網(wǎng)股有所表現(xiàn)，港股整體的估值水平仍處于絕對(duì)低位。港股的價(jià)值股相比對(duì)應(yīng)的 A 股更便宜，同時(shí)對(duì)應(yīng)的分紅收益率水平更高。而以互聯(lián)網(wǎng)、科技、醫(yī)藥為代表的成長股估值便宜，保持相當(dāng)有吸引力的水平，能很好的符合低估值價(jià)值投資策略的選股標(biāo)準(zhǔn)。
( 2 ）經(jīng)營穩(wěn)健且受益墓本面持續(xù)改善。港股的價(jià)值股以中國經(jīng)濟(jì)中各行業(yè)龍頭公司為主，深深嵌入中國經(jīng)濟(jì)中，經(jīng)營極為往健且蓋利扎實(shí)，還保持了一定的成長性，如龍頭叢地吏企業(yè)，港股的估值更為便宜，同時(shí)還保持了持續(xù)的內(nèi)生增長．港股中如制藥、原料藥、消費(fèi)類的成長性公司，估值遠(yuǎn)低于 A 股，商業(yè)模式更簡單優(yōu)異，業(yè)務(wù)扎實(shí)，前景廣闊。
( 3 ）政策預(yù)期改善，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)免疫。中外都以內(nèi)部政策為主，要推動(dòng)外部的變化，弱化爭端才有可能性：流動(dòng)性對(duì)港股沖擊最大的階段己經(jīng)過去，即使面臨著美聯(lián)儲(chǔ)加息緊縮的推進(jìn)，港股極低估值條件將相對(duì)免疫全球范圍的流動(dòng)性邊際收斂。
至于港股互聯(lián)網(wǎng)板塊，丘棟榮認(rèn)為政策最為敏感的階段己過，這些公司從政策緩解的關(guān)注過渡到回歸公司自身價(jià)值，聚焦于核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域，堅(jiān)實(shí)的業(yè)務(wù)壁壘才有足夠的竟?fàn)幜?，才能獲得未來。