編者按：2023年，市場(chǎng)一致預(yù)期看多港股，不管是外資還是內(nèi)資，都給予港股很高的預(yù)期，但在一致預(yù)期之下，2023年的港股卻走的并不如人意，為什么？《跑贏美股》第33期直播節(jié)目特邀講師言財(cái)經(jīng)為大家?guī)?lái)分享，以下是本次直播主要內(nèi)容>>>
(資料圖)
去年四季度，伴隨國(guó)內(nèi)的放開(kāi)以及美元指數(shù)的持續(xù)走弱，港股迎來(lái)流動(dòng)性與基本面預(yù)期的雙改善，南下資金在去年9-10-11月份也持續(xù)流入港股，搶籌超跌的港股。港股11月份以來(lái)，大幅度反彈，核心點(diǎn)就是對(duì)于放開(kāi)以后的極強(qiáng)預(yù)期，在極強(qiáng)預(yù)期的推動(dòng)下，港股反彈表現(xiàn)驚人。
權(quán)重股超預(yù)期反彈，騰訊翻倍、匯豐、招行、平安、友邦、港交所、人壽等都甚至翻倍?；氐?1年泡沫高點(diǎn)的股票不再少數(shù)，隱含了非常樂(lè)觀的預(yù)期。
雖然反彈表現(xiàn)驚人，但是近期港股出現(xiàn)2個(gè)問(wèn)題。
1. 流動(dòng)性走弱，南下流出，港幣弱方
言財(cái)老師認(rèn)為去年四季度港股大幅度反彈很大的原因是南下資金持續(xù)大量流入。但流入的趨勢(shì)在12月份以后明顯放緩，并在近期變?yōu)榱鞒觥?/p>
去年四季度港股大幅度反彈很大的原因也是港幣從弱方走向強(qiáng)方（美元指數(shù)走弱）。近期，港幣再度回到弱方保證，港元流動(dòng)性趨弱。
2.強(qiáng)預(yù)期遭遇弱現(xiàn)實(shí)
近期1月社融情況，表征樂(lè)觀，但居民部門(mén)還在持續(xù)去杠桿，反映出的是信心的低迷，修復(fù)需要時(shí)間。
可以將港股分成兩個(gè)階段：
第一階段超預(yù)期大幅度的反彈，不少權(quán)重股翻倍，不過(guò)這個(gè)階段其實(shí)已經(jīng)結(jié)束了。
現(xiàn)在進(jìn)入到第二階段，接下來(lái)港股看阿爾法，強(qiáng)預(yù)期的修正，需要后續(xù)業(yè)績(jī)持續(xù)跟上。股價(jià)階段性修復(fù)。后期很難再看到去年那種指數(shù)級(jí)別的上漲，要看個(gè)股阿爾法也就是個(gè)股的業(yè)績(jī)修復(fù)程度。
在后續(xù)的直播中言財(cái)老師會(huì)在互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)、醫(yī)藥醫(yī)療領(lǐng)域持續(xù)挖掘阿爾法個(gè)股，敬請(qǐng)期待!
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