物流交易平臺貨拉拉正式開啟上市之路。3月28日，港交所披露公告顯示，貨拉拉遞交招股書，申請在港交所上市。上市主體名為拉拉科技控股有限公司（英文名：LalatechHoldingsLimited）。高盛、美銀證券和摩根大通為聯(lián)席保薦人。
貨拉拉于2013年在香港成立，是公路貨運行業(yè)數(shù)字化的重要引領者。據弗若斯特沙利文（Frost&Sullivan）資料，按2022年上半年閉環(huán)GTV（GrossTransactionValue，總交易額）計，貨拉拉是全球最大的物流交易平臺。根據招股書，2020年至2022年，貨拉拉全平臺收入年復合增長率為39.9%，2022年首次達到盈利，并實現(xiàn)經調整利潤5323萬美元。
十年磨一劍 成全球最大物流交易平臺
(資料圖片僅供參考)
公開信息顯示，貨拉拉于2013年創(chuàng)立，成長于粵港澳大灣區(qū)，是一家從事同城/跨城貨運、企業(yè)版物流服務、搬家、零擔、汽車租售及車后市場服務的互聯(lián)網物流商城。經過多年發(fā)展，目前，貨拉拉搭建的貨運平臺連接可覆蓋全球11個市場超過400多個城市的網絡。
根據招股書，自成立以來，貨拉拉的經營和財務指標均取得了強勁的增長。
2020年至2022年，貨拉拉全球GTV分別為37.32億美元、67.63億美元、73.07億美元，年復合增長率為39.9%。全平臺營收分別為5.29億美元、8.45億美元、10.36億美元，年復合增長率為39.9%。
值得一提的是，2022年，貨拉拉自成立以來首次實現(xiàn)年度盈利，全年調整后利潤為5323萬美元。2020年和2021年，其調整后分別虧損1.55億美元和6.31億美元。招股書解釋，上述兩年的過往虧損主要源于公司在擴大規(guī)模和經營地區(qū)、用戶增長和參與度、產品創(chuàng)新方面持續(xù)投資。
也正是受益于上述投資，貨拉拉建立了龐大的配送員和商戶網絡，確立了在同城貨運市場作為明確的市場領導者和數(shù)字貨運服務首選的地位，從長遠來看，為公司可持續(xù)增長和盈利的能力奠定了堅實的基礎。
招股書還顯示，2020年至2022年，貨拉拉平均月活商戶由730萬增長至1140萬，同期平均月活司機由54萬增長至97萬，履約訂單數(shù)量由2.6億增長至4.28億。以2022年平均月活商戶數(shù)量及全年履約訂單計，貨拉拉均在全球物流交易平臺中排名首位。
巨大的用戶規(guī)模，加上強大的網絡效應，增強了貨拉拉的行業(yè)競爭優(yōu)勢。招股書披露，按2022年上半年閉環(huán)貨運GTV計，前六大市場參與者總共占市場份額的73.1%，而貨拉拉市場份額為43.5%，遠超主要競爭對手。根據弗若斯特沙利文的報告，以2022年上半年閉環(huán)GTV計，貨拉拉是全球最大的物流交易平臺，同時也是全球最大的同城物流交易平臺。
貨拉拉在招股書中表示，此次IPO募集所得資金凈額將主要用于驅動中國內地的核心業(yè)務的增長，并擴充服務種類；進一步加快在全球的業(yè)務擴張以抓住全球物流市場的廣闊機遇；投資研發(fā)，以持續(xù)開發(fā)并提升技術基礎設施；以及用作營運資金和一般企業(yè)用途。
解決行業(yè)痛點 數(shù)智化打造核心競爭優(yōu)勢
作為領先的科技賦能、數(shù)據驅動的物流交易平臺，貨拉拉的核心競爭優(yōu)勢之一是其“數(shù)智化”能力。
全球公路貨運行業(yè)一直面臨著司機及商戶分散、車輛的使用率低、需求日益增長以及商戶之間缺乏互信等幾大痛點。近年來，公路貨運服務數(shù)字平臺的興起，對行業(yè)痛點的緩解起到一定作用。
招股書顯示，貨拉拉利用科技為商戶及司機搭建了線上連接的通道，使交易過程數(shù)字化，并優(yōu)化效率。在貨拉拉平臺上，商戶可以獲得海量司機提供的便捷、可靠及具成本效益的貨運服務。另一方面，平臺為司機匹配了大量訂單，讓他們可以根據自己的工作計劃和時間安排選擇訂單。
值得關注的是，不同于單純發(fā)布貨運信息、對自動定價和結算支持較少的信息發(fā)布平臺，貨拉拉能夠促進端到端的貨運交易——從下單、定價、預付款、貨運匹配、訂單追蹤到付款結算及確認，即通過貨拉拉平臺完成的交易均是閉環(huán)交易。這對提升客戶留存率及培養(yǎng)用戶長期黏性十分有利，也能幫助貨拉拉贏得市場份額。
根據弗若斯特沙利文的數(shù)據，2021年，通過貨拉拉平臺完成所有交易幾乎均是閉環(huán)交易，遠高于全球所有數(shù)字貨運平臺22.4%的行業(yè)平均水平，是全球極少數(shù)每年產生超過10億美元閉環(huán)貨運GTV的數(shù)字貨運平臺之一。
科技是創(chuàng)新型公司的根基。多年來，貨拉拉持續(xù)圍繞“人、車、貨、路”進行數(shù)智化建設，助力貨運行業(yè)的數(shù)字化變革，提升行業(yè)效率。
通過平臺上完成的海量交易數(shù)據，貨拉拉開發(fā)出市場領先的專有定價及訂單匹配和調度算法，借助強大的人工智能及大數(shù)據分析能力，可以讓司機在提交貨運單后15秒內作出響應，并在10分鐘內到達取件地點。同時，基于人工智能的定價算法還能夠捕捉到商戶需求和司機供應的重大變化，幫助優(yōu)化交易定價，對商戶及承運人均完全透明。
根據弗若斯特沙利文的數(shù)據，貨拉拉在響應速度、響應時間及高峰時段的指定容量方面擁有行業(yè)領先的貨運匹配能力。貨拉拉通過部署全面的自動化標簽系統(tǒng)，對司機及商戶生成的交易數(shù)據進行分析、匯總、分類及剖析，不斷簡化整個貨運匹配流程，為商戶確定最適合的司機接單。
此外，在實時在途運輸及交付跟蹤方面，貨拉拉還推出專有的人工智能數(shù)字地圖，根據其GPS數(shù)據，專有地圖會自動生成POI輸出信息，從而方便商戶選擇取貨及卸貨地點。
對于下一步計劃，貨拉拉在招股書中表示，將在未來三至五年內每年增加研發(fā)人員的數(shù)量，主要用于升級其匹配、調度及定價算法，以及數(shù)字地圖、IT系統(tǒng)和移動應用程序。
多重利好釋放 打開新一輪發(fā)展機遇
展望未來，貨運行業(yè)的“數(shù)字化”仍有較大的發(fā)展空間。
從政策利好看，2023年政府工作報告提出，要大力發(fā)展數(shù)字經濟，加快傳統(tǒng)產業(yè)和中小企業(yè)數(shù)字化轉型，著力提升高端化、智能化、綠色化水平，提升常態(tài)化監(jiān)管水平，支持平臺經濟發(fā)展。
從市場空間看，根據弗若斯特沙利文的資料，2022年，全球物流支出約10萬億美元，其中3.5萬億美元用于公路貨運市場。預計從2022年起復合增長率為5.6%，2027年將達4.6萬億美元。目前全球公路貨運行業(yè)的線上滲透率仍較低，未來有巨大增長潛力。數(shù)據顯示，2021年公路貨運GTV中僅有1.9%通過數(shù)字平臺促成，預計2027年線上滲透率將達至2.7%。
同城及跨城貨運細分市場也有可觀的市場空間。同城運輸方面，2022年中國同城貨運細分市場GTV為2132億美元，預計2022年至2027年將以12.1%的復合年增長率進一步增長；跨城貨運方面，2022年中國跨城貨運分部的GTV為7044億美元，預計2022年至2027年將按4.3%的復合年增長率穩(wěn)步增長。
招股書顯示，截至2022年12月31日，貨拉拉已向中國內地超過210個城市提供跨城貨運服務，并計劃以具成本效益的方式快速擴充其跨城貨運服務。
而在遞表港交所的前一天，貨拉拉宣布旗下跑腿業(yè)務在深圳、上海正式開放接單，這意味著貨拉拉正式進軍兩輪車業(yè)務，開拓即時配送市場。貨拉拉還在招股書中表示，隨著其全球擴張，將在中國內地同城貨運服務方面的成功復制到其他市場。
在業(yè)內人士看來，對于貨拉拉而言，明星投資機構的“加持”，以及廣泛的品牌知名度，將為其鞏固競爭優(yōu)勢、實現(xiàn)新一輪發(fā)展增加“砝碼”。
招股書顯示，成立至今，貨拉拉已完成多輪融資，其中不乏高瓴、紅杉中國、概念資本、順為資本、清流資本、零一創(chuàng)投等知名投資機構。另根據弗若斯特沙利文2022年6月進行的一項調查，在中國內地，超過60%的受訪商戶及70%的受訪司機表示，貨拉拉是第一個被想到的貨運服務應用程序品牌；也是中國同城物流交易平臺中最受認可的品牌。