明星產(chǎn)品掌舵人的選擇和過(guò)渡如何進(jìn)行？他們又將采取什么策略，延續(xù)績(jī)優(yōu)基金的業(yè)績(jī)神話？
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于歷史業(yè)績(jī)出色的基金產(chǎn)品，大部分公募機(jī)構(gòu)會(huì)選擇以“穩(wěn)”為主，遴選與原基金經(jīng)理能力相當(dāng)、風(fēng)格相近的人來(lái)接手，以期平穩(wěn)過(guò)渡，減少基金經(jīng)理更替對(duì)基金規(guī)模的影響。
對(duì)于中小公募機(jī)構(gòu)而言，由于基金經(jīng)理矩陣尚未成型，找到與離任基金經(jīng)理旗鼓相當(dāng)且風(fēng)格相近的繼任者或許并不容易。此時(shí)，如果繼任者能夠另辟蹊徑，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，也有機(jī)會(huì)走出自己的風(fēng)格之路，為原有的組合注入新的活力。
離職潮帶動(dòng)上任潮
近期，公募機(jī)構(gòu)涌現(xiàn)離職潮，與之對(duì)應(yīng)的上任潮也悄然開(kāi)啟。
中歐基金前投資總監(jiān)、明星基金經(jīng)理周應(yīng)波于近期官宣創(chuàng)立上海運(yùn)舟。周應(yīng)波于去年底卸任了4只基金，其中，中歐時(shí)代先鋒由周蔚文、劉偉偉、羅佳明管理；中歐明睿新常態(tài)由周蔚文、劉偉偉管理；近期，隨著他的離職，其最后一只在管基金中歐創(chuàng)新未來(lái)18個(gè)月也將由周蔚文、邵潔、劉金輝共同管理。
去年10月，興證全球基金前副總經(jīng)理、明星基金經(jīng)理董承非卸任了多只基金的基金經(jīng)理，并于近期宣布加盟?？べY產(chǎn)。他原來(lái)在管的興全趨勢(shì)增聘了謝治宇和董理，與童蘭共同管理；興全新視野則由喬遷接管。
華安基金的投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理崔瑩于今年1月宣布離職，他共卸任了5只基金。其中，華安逆向策略由萬(wàn)建軍接手，華安滬港深外延增長(zhǎng)由胡宜斌管理，華安幸福生活由孔濤單獨(dú)管理。
寶盈基金前權(quán)益部總經(jīng)理、明星基金經(jīng)理肖肖于今年2月離任，卸任了8只產(chǎn)品的基金經(jīng)理一職，其中，拳頭產(chǎn)品寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)將由陳金偉單獨(dú)管理。
農(nóng)銀匯理基金原明星基金經(jīng)理趙詣?dòng)诮仗岢鲭x職，將加入個(gè)人系公募泉果基金。趙詣之前在管的基金共4只，分別由公司不同的基金經(jīng)理接手。
ETF基金降溫 創(chuàng)新發(fā)展才是出路百嘉基金董事、副總經(jīng)理王群航認(rèn)為，基金經(jīng)理變動(dòng)問(wèn)題落實(shí)到交易層面上，投資者其實(shí)不必過(guò)于擔(dān)憂。“如果是一位績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理出現(xiàn)了變動(dòng)，其繼任者必定會(huì)小心翼翼地調(diào)整前任所留的組合?！?/p>
績(jī)優(yōu)基金新任掌舵人，“穩(wěn)”字當(dāng)先
上海證券基金評(píng)價(jià)中心高級(jí)分析師高云鵬認(rèn)可上述觀點(diǎn)，她告訴記者，面對(duì)基金經(jīng)理的更替，特別是明星基金經(jīng)理的調(diào)整，大部分公募機(jī)構(gòu)會(huì)選擇以“穩(wěn)”為主?！懊餍腔鸾?jīng)理的管理規(guī)模一般都會(huì)比較大，對(duì)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，安撫投資者信心，保持規(guī)模穩(wěn)定是非常重要的?！?/p>
高云鵬表示，針對(duì)不同產(chǎn)品，公募機(jī)構(gòu)也會(huì)結(jié)合自身的資源稟賦，采取不同做法。比如，有的產(chǎn)品有已被市場(chǎng)認(rèn)可的合管基金經(jīng)理，基金公司會(huì)放心讓其“獨(dú)挑大梁”；有的產(chǎn)品為離任明星基金經(jīng)理單獨(dú)管理，部分公募機(jī)構(gòu)會(huì)安排旗下有一定市場(chǎng)知名度的同類型基金經(jīng)理接管離任基金經(jīng)理手中的產(chǎn)品；也有公募機(jī)構(gòu)會(huì)委派投研總監(jiān)出馬，穩(wěn)定軍心。
高云鵬認(rèn)為，總體而言，頭部公募的人才儲(chǔ)備充足，大多數(shù)情況下都能找得到能力相當(dāng)、風(fēng)格相近且經(jīng)驗(yàn)豐富的人才接替離職的明星基金經(jīng)理?！耙耘d證全球基金為例，有壓得住場(chǎng)的謝治宇，也有快速上升的喬遷?！?/p>
但她也指出，很多非頭部公募尚未培養(yǎng)出明星基金經(jīng)理梯隊(duì)，有市場(chǎng)號(hào)召力的個(gè)別基金經(jīng)理一旦離職，公司后續(xù)人才青黃不接，可能會(huì)對(duì)績(jī)優(yōu)產(chǎn)品的規(guī)模和業(yè)績(jī)穩(wěn)定性造成影響。
“培養(yǎng)一個(gè)明星基金經(jīng)理不是一件容易的事，需要天時(shí)、地利、人和，三者缺一不可。”高云鵬提到。她坦言，不少接管的基金經(jīng)理雖然知名度不如前任，但管理盡職盡責(zé)，對(duì)得起投資者的信任。然而，由于市場(chǎng)環(huán)境或者宣發(fā)等種種原因，他們的市場(chǎng)認(rèn)可度沒(méi)那么高，這對(duì)產(chǎn)品后續(xù)的規(guī)模還是有些影響?！皫啄昵?，滬上某中型公募機(jī)構(gòu)的一位明星基金經(jīng)理離職，原東家就出現(xiàn)了上述情形。”
值得注意的是，面對(duì)接手的產(chǎn)品歷史業(yè)績(jī)平平的情況，也有個(gè)別基金經(jīng)理另辟蹊徑，把產(chǎn)品做出了特色，在市場(chǎng)上成功打響知名度。
“華北某中型公募的一位基金經(jīng)理就屬于這種情況?！备咴迄i舉例稱，“他2017年底接手了一只中小盤基金，而他自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域在成長(zhǎng)板塊。于是，他結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)，對(duì)組合的持倉(cāng)做了一些調(diào)整，成功抓住了這波新能源行情，在2020-2021年漲幅領(lǐng)先，基金規(guī)模大幅攀升?！?/p>
高云鵬表示，對(duì)于中小型公募機(jī)構(gòu)而言，由于基金經(jīng)理矩陣尚未成型，找到與離任基金經(jīng)理旗鼓相當(dāng)、風(fēng)格相近的繼任者或許并不容易。此時(shí)，如果繼任者能夠另辟蹊徑，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，也有機(jī)會(huì)走出自己的風(fēng)格之路，為原有的組合注入新的活力。
百嘉基金董事、副總經(jīng)理王群航表示，從中國(guó)公募基金市場(chǎng)的發(fā)展歷程來(lái)看，整個(gè)行業(yè)就是在基金經(jīng)理及其他人員的不斷變動(dòng)中發(fā)展壯大的。王群航直言，很多人總是認(rèn)為基金經(jīng)理變動(dòng)是一件不好的事情，但他從不認(rèn)可這個(gè)觀點(diǎn)。他認(rèn)為，有流動(dòng)，多磨合，不斷尋找適合發(fā)展的平臺(tái)，行業(yè)的前景只會(huì)是越來(lái)越壯大和繁榮。
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