穩(wěn)增長(zhǎng)和大消費(fèi)比翼雙飛
4月14日，A股三大指數(shù)全天分化，滬指和成指震蕩走強(qiáng)，漲幅均超1%，創(chuàng)業(yè)板則沖高回落后微幅收跌。全市場(chǎng)3100+股上漲，1300+股下跌，漲跌中位數(shù)0.58%，跑輸大部分指數(shù)，市場(chǎng)的掙錢(qián)效應(yīng)表現(xiàn)一般。
市場(chǎng)情緒上看，兩市實(shí)際漲停個(gè)股77家，連板股總數(shù)16只，東百集團(tuán)、廣匯物流5板；步步高、長(zhǎng)久物流、暢聯(lián)股份4板；九安醫(yī)療、宇環(huán)數(shù)控3板、貝瑞基因、平煤股份、安源煤業(yè)、京能置業(yè)、渝開(kāi)發(fā)氯堿化工2板，連板高度持續(xù)下降，顯示出短線情緒表現(xiàn)一般，市場(chǎng)等帶動(dòng)新的情緒周期出現(xiàn)。
從盤(pán)面上看，煤炭、地產(chǎn)、白酒全天強(qiáng)勢(shì)，食品飲料、家居、家電、酒店餐飲、半導(dǎo)體、券商等均走強(qiáng)，新冠檢測(cè)、新冠藥、化肥、醫(yī)美等概念活躍。但市場(chǎng)整體還是以穩(wěn)增長(zhǎng)和大消費(fèi)為主。
市場(chǎng)整體震蕩筑底的格局不變，在美聯(lián)儲(chǔ)鷹派表態(tài)和國(guó)內(nèi)疫情持續(xù)嚴(yán)峻，對(duì)市場(chǎng)的情緒造成較大的負(fù)面影響，限制了指數(shù)走強(qiáng)。但從近期的盤(pán)面來(lái)看，穩(wěn)增長(zhǎng)方向的權(quán)重表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，掙錢(qián)效應(yīng)較好，而成長(zhǎng)類的賽道股則持續(xù)表現(xiàn)弱勢(shì)。當(dāng)前市場(chǎng)依然是存量資金博弈，板塊輪動(dòng)較快。美聯(lián)儲(chǔ)政策持續(xù)收緊、地緣沖突反復(fù)，疫情仍在努力控制中，短期不確定性仍然存在，但是發(fā)展趨勢(shì)向好，不宜悲觀。在“穩(wěn)增長(zhǎng)”和逆周期調(diào)控的預(yù)期下，密切關(guān)注各項(xiàng)調(diào)控政策的出臺(tái)落地。基建板塊作為“穩(wěn)增長(zhǎng)”的排頭兵可持續(xù)關(guān)注，同時(shí)在通脹背景化工、消費(fèi)及商超零售板塊未來(lái)業(yè)績(jī)可期，可逢低關(guān)注。策略上，做好倉(cāng)位管理，擇機(jī)逢低吸納。
大消費(fèi)或?qū)⒁I(lǐng)新一輪的反彈
近期大消費(fèi)板塊也是連續(xù)多日走強(qiáng)，白酒領(lǐng)先，今日申萬(wàn)白酒指數(shù)大漲4.12%，食品、免稅、酒店、旅游、家電、零售等均走強(qiáng)。
對(duì)于大消費(fèi)板塊的大漲，主要是受到周三國(guó)常會(huì)指出，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)具有持久拉動(dòng)力，事關(guān)保障和改善民生，部署促進(jìn)消費(fèi)的政策舉措。國(guó)常會(huì)指出，
一要應(yīng)對(duì)疫情影響，促進(jìn)消費(fèi)恢復(fù)發(fā)展。抓緊把已出臺(tái)的餐飲、零售、旅游、民航、公路水路鐵路運(yùn)輸?shù)忍乩袠I(yè)紓困政策落實(shí)到位；
二要促進(jìn)新型消費(fèi)。加快線上線下消費(fèi)融合，培育壯大智慧產(chǎn)品和服務(wù)等“智慧+”消費(fèi)。
三要擴(kuò)大重點(diǎn)領(lǐng)域消費(fèi)。促進(jìn)醫(yī)療健康、養(yǎng)老、托育等服務(wù)消費(fèi)，支持社會(huì)力量補(bǔ)服務(wù)供給短板。鼓勵(lì)汽車、家電等大宗消費(fèi)，各地不得新增汽車限購(gòu)措施，已實(shí)施限購(gòu)的逐步增加汽車增量指標(biāo)。
此外，3月以來(lái)深圳、廈門(mén)、北京等多條通過(guò)發(fā)放消費(fèi)券的方式來(lái)刺激消費(fèi)，未來(lái)有更多的地方出臺(tái)刺激消費(fèi)措施的預(yù)期在上升。疊加，大消費(fèi)板塊21年以來(lái)調(diào)整較為充分，不管是股價(jià)還是估值均處在近2年的低位，已經(jīng)具備相對(duì)的性價(jià)比配置優(yōu)勢(shì)。疊加去年食品漲價(jià)業(yè)績(jī)開(kāi)始兌現(xiàn)，預(yù)計(jì)大消費(fèi)板塊有望成為市場(chǎng)新一輪的反彈主線。
什么時(shí)候降準(zhǔn)？
4月13日晚間國(guó)常會(huì)指出，確定加大金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的措施，鼓勵(lì)撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備率，適時(shí)運(yùn)用降準(zhǔn)等貨幣政策工具，引導(dǎo)降低市場(chǎng)主體融資成本。此次國(guó)常會(huì)直接表示降準(zhǔn)降息的措辭，那么什么時(shí)候降準(zhǔn)呢？根據(jù)近年規(guī)律判斷，國(guó)常會(huì)提及降準(zhǔn)后，央行可能在2-19天內(nèi)宣布實(shí)施，通過(guò)近2012年10年以來(lái)的梳理發(fā)現(xiàn)，央行宣布降準(zhǔn)的時(shí)間點(diǎn)多在周五至周日的非交易時(shí)間，以免對(duì)金融市場(chǎng)造成擾動(dòng)。
事實(shí)上，4月6日的國(guó)常會(huì)已經(jīng)指出，要適時(shí)靈活運(yùn)用再貸款等多種貨幣政策工具，更好發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。
因此，央媽最快將在本周五即15日降準(zhǔn)，慢則在月底。
今日市場(chǎng)房地產(chǎn)、券商等大漲則是受降準(zhǔn)預(yù)期的刺激。不過(guò)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，后面存在多次降準(zhǔn)的概率。
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（注意：再好的邏輯，也需要結(jié)合市場(chǎng)情緒和大盤(pán)漲跌趨勢(shì)來(lái)選擇介入跟退出的時(shí)機(jī)。以上內(nèi)容僅是基于行業(yè)以及公司基本面的靜態(tài)分析，無(wú)動(dòng)態(tài)買(mǎi)賣指導(dǎo)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎，操作請(qǐng)風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）