今天剛要寫港股的一些ETF，結(jié)果恒生科技指數(shù)就跌了4.37%，給了我點顏色看看。
(資料圖片)
提到香港市場，第一印象是低估值。明明是一樣的企業(yè)，同時在A股、港股，港股就明顯便宜。同時，港股是海外資金和南下資金的角斗場，都基本都是機構(gòu)參與為主。另外，有些港股的流動性很差，出現(xiàn)了不少仙股。
說實話，港股有點兒尷尬，美股和A股都會影響它。但港股里有不少互聯(lián)網(wǎng)、科技企業(yè)，這個是國內(nèi)市場不具有的，這些稀缺的標的，也是讓眾多投資者云集這里的原因。
恒生指數(shù)在2021年初，創(chuàng)下階段新高31183點，隨后急轉(zhuǎn)直下，今年3月份創(chuàng)下18235。這樣算來這波跌幅超過41.52%?，F(xiàn)在的恒生指數(shù)是21008點。恒生科技指數(shù)更慘，大概從同期的11000多點，掉到3500點，跌幅超過68.52%。
先不說抄不抄底，看看有哪些工具再說。為此，我特地拉了一下可投港股的ETF，大概有130多只。
但這里包括同時可投港交所、深交所、上交所的ETF，名字大多是“滬港深”。這類ETF投資港股的占比不是很多，所以就先篩出。
今天我們列舉的這些ETF，都是主投港股市場的ETF。跟蹤相同指數(shù)的ETF取規(guī)模最大的一只，這樣篩選下來共計23只。
總的來看，這些ETF大部分規(guī)模不大。超過百億的ETF，有兩只；規(guī)模上兩位數(shù)的也不過7只。
跟普通的ETF類似，主投港股的ETF，分為寬基指數(shù)etf和行業(yè)ETF。
比如跟蹤恒生指數(shù)、恒生國企指數(shù)、中證港股通中國100指數(shù)等，這是寬基ETF；行業(yè)上的ETF，主要包括了科技、醫(yī)藥衛(wèi)生、證券、消費等行業(yè)。
對于行業(yè)ETF，我們對科技，或者說互聯(lián)網(wǎng)情有獨鐘。因為這些行業(yè)，恰恰是一些明星互聯(lián)網(wǎng)或科技企業(yè)。這些指數(shù)無論怎么編制，或是用“互聯(lián)網(wǎng)”或是用“科技”等字眼，都繞不過騰訊、阿里、百度、京東、美團等這些企業(yè)。
投資這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的，最出名的是易方達中概互聯(lián)50ETF，盡管一路走跌，但抄底的資金源源不斷。這只基金的總規(guī)模超過350億。由于這只基金投資港股和美股，也就沒列入表中。
表里的華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF(QDII)，規(guī)模也超過233.65億；華夏恒生科技ETF(QDII)也有將近90億的規(guī)模。印象中的恒生科技指數(shù)名聲很響，但沒想到恒生互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模更大。
對比一下兩只ETF的持倉：
恒生互聯(lián)網(wǎng)持股更集中，單只股票投資占比更大。前6只股票，每只占比都超過10%。中概互聯(lián)騰訊和阿里，占比就超過50%。投資者就是奔著互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)中的頭部去的。
收益上，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)由于反壟斷的政策影響，從去年就開始調(diào)整。今年也有不小的跌幅，近一個月開始有所反彈，幅度在10%左右。另外投資港股的ETF中，最近一個月反彈比較明顯就是醫(yī)藥和消費。
政策影響下，這個港股科技、互聯(lián)網(wǎng)板塊變得越發(fā)脆弱，一些小負面消息，往往就會放大，甚至殃及池魚。而抄底或想要抄底中概股的人，被冠以“n代長老”的頭銜，虧10%，升一袋長老。不少人現(xiàn)在都是四五袋長老。
最近，喊抄底互聯(lián)網(wǎng)的聲音越來越少，而一些企業(yè)經(jīng)過調(diào)整后，也有了不錯的估值。不少公募基金經(jīng)理，也開始漸漸買入，南下資金也細水長流。
有人說，這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)該以公共事業(yè)的角度估值。這個說法我是不認的。
在新一代科技革命來之前，這些公司還是代表最前沿的科技和最新的商業(yè)模式，也許下一代的科技革命也會從這里出來。
對照到現(xiàn)在的投資，我相信否極泰來。