在多重因素催化下，風(fēng)電板塊近期熱度再起。周一，節(jié)能風(fēng)電、豫能控股、順發(fā)恒業(yè)等近10只個股強勢收獲漲停。自4月底迄今，風(fēng)電設(shè)備板塊累計最大漲幅已接近九成，其中，大金重工、日月股份、天順風(fēng)能等多只個股累計最大漲幅已超100%。
消息面上，7月15日，國家電網(wǎng)公司發(fā)布《國家電網(wǎng)有限公司關(guān)于2022年年度預(yù)算第1次可再生能源電價附加補助資金撥付情況的公告》，發(fā)布2022年第一批補貼資金。文件指出：2022年度預(yù)算第1次請款，財政部共預(yù)計撥付公司可再生能源電價附加補助資金年度預(yù)算399.37億元，其中：風(fēng)力發(fā)電105.18億元、太陽能發(fā)電 260.67億元、生物質(zhì)能發(fā)電33.51億元。
海上風(fēng)電占比在近五年來不斷攀升
(資料圖片)
風(fēng)電目前主要分為陸上風(fēng)電和海上風(fēng)電。與陸上風(fēng)電相比，海上風(fēng)電有著風(fēng)力資源豐富、發(fā)電穩(wěn)定、運行效率更高、單機容量更大、靠近負荷中心利于消納、能大規(guī)模建設(shè)等優(yōu)點。正是因為這些優(yōu)點，海上風(fēng)電的占比在近五年來不斷攀升，16-21年全球及國內(nèi)海上風(fēng)電裝機量CAGR分別為31%和75%，遠遠超過陸上風(fēng)電裝機量的增速。
近期，克拉克森發(fā)布研究專題報告《聚焦中國海上風(fēng)電市場》。報告顯示，截至目前中國總計投運了102個海上風(fēng)場，裝機規(guī)模達24 GW，涵蓋約5000臺海上風(fēng)機，占全球海上風(fēng)電投運規(guī)模的45%以上。我國現(xiàn)已成為全球海上風(fēng)電投運規(guī)模最大的國家。該機構(gòu)預(yù)計，中國海上風(fēng)電投運規(guī)模有望在“十四五”末期達到約60 GW，較當(dāng)前投運水平（24 GW）增長約150%。
海外市場方面，歐洲海上風(fēng)電利好政策頻發(fā)，歐盟四國（丹麥、荷蘭、德國、比利時）規(guī)劃至2050年海上風(fēng)電裝機達到150GW、英國規(guī)劃容量共3.2GW項目于2022年并網(wǎng)，預(yù)計2022年歐洲海風(fēng)裝機量有望達到4GW-4.5GW。
風(fēng)電的產(chǎn)業(yè)鏈可分為上游零部件制造、中游整機制造及配套、下游風(fēng)電運營。上游零部件制造中，以葉片、主軸、鑄件最為主。中游整機與配套分為整機與風(fēng)塔。
從成本分布上看，風(fēng)機(含零部件)占比 40%，塔筒占比11%，海纜占比10%，施工費用占比20%。有機構(gòu)研報顯示，未來隨著深?；陌l(fā)展，海纜和塔筒樁基的初始投資比例有望提高，其他各環(huán)節(jié)都有降低成本的空間。
從國產(chǎn)化程度看，除主軸軸承外，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)基本實現(xiàn)國產(chǎn)化，而主軸、輪轂等鑄鍛件已實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)出口。
從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，海風(fēng)與陸風(fēng)產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)別不大，但海上風(fēng)機安裝與運維要求更高，風(fēng)機基礎(chǔ)與海纜輸送為海風(fēng)特有環(huán)節(jié)。
從盈利角度看，零部件受原材料影響較大，整機大型化降低成本效應(yīng)顯現(xiàn)，21年以來大宗原材料上漲使得上游零部件毛利率不同程度承壓，受益于競爭格局及國產(chǎn)化程度，海纜與軸承環(huán)節(jié)相對堅挺。
哪些公司有望受益海上風(fēng)電大爆發(fā)
隨著海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈成本不斷下降、風(fēng)機逐漸大型化的趨勢下，海上風(fēng)電裝機量持續(xù)提升。今年以來，廣東、福建、浙江等多個沿海省份陸續(xù)公布“十四五”海上風(fēng)電發(fā)展規(guī)劃；海風(fēng)補貼政策、原材料價格下降等因素進一步刺激海風(fēng)裝機需求。在政策、需求的雙重催化下，海上風(fēng)電有望迎來快速發(fā)展。