指數(shù)處在調(diào)整結(jié)構(gòu)中，目前看是尾聲階段，這個(gè)時(shí)候漲跌不重要（不有效破位即可），縮量是關(guān)鍵。當(dāng)然，縮量也就別指望板塊輪動(dòng)能有多強(qiáng)，資金目前也在等待，可能與月底的會(huì)議有關(guān)，也可能是美聯(lián)儲(chǔ)加息情況，但這些理論上不會(huì)有太超預(yù)期的結(jié)果出現(xiàn)，當(dāng)逐步落地后可能就有資金要開(kāi)始發(fā)力了，主要盯緊機(jī)構(gòu)的動(dòng)向?？赡軙?huì)是光伏、風(fēng)能、儲(chǔ)能、電動(dòng)車為主的新能源方向，也可能切換到消費(fèi)，這只是預(yù)判，最終也跑不出這些范圍。這幾天多一點(diǎn)耐心等情況落地，指數(shù)出現(xiàn)企穩(wěn)信號(hào)，機(jī)構(gòu)開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)，再跟著主力抱緊資金主線即可。具體看視頻
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短期輪動(dòng)力度相對(duì)強(qiáng)一些還是新能源板塊，前期調(diào)整充分的鋰礦今天領(lǐng)漲，但不具備連續(xù)上漲的可能，按照節(jié)奏這幾天調(diào)整的風(fēng)能和儲(chǔ)能也會(huì)跟隨輪動(dòng)，首選資金龍頭，分清機(jī)構(gòu)與游資，反彈力度要看市場(chǎng)氛圍。此外，汽車零部件短期機(jī)會(huì)要比整車多。
近期一直強(qiáng)調(diào)首選景氣度高的賽道，其中增量市場(chǎng)的邏輯最簡(jiǎn)單。比如光伏、風(fēng)能這都是相對(duì)沒(méi)有懸念的，新能源汽車存在分歧。
過(guò)去三年，新能源汽車銷量高速增長(zhǎng)，今年相較去年雖然銷量上去了，但增速在下滑，理論上明年也會(huì)是這個(gè)態(tài)勢(shì)，增速的變動(dòng)會(huì)影響資金的預(yù)期，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，這是投資板塊關(guān)鍵！
比如，今年大致是600萬(wàn)輛上下，明年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)不難，關(guān)鍵是700、800還是900萬(wàn)的區(qū)別，其中增速對(duì)應(yīng)17%-50%，這帶來(lái)的波動(dòng)不會(huì)小。能高多少需要看爆款車型，之前說(shuō)過(guò)15萬(wàn)這個(gè)價(jià)位很重要，目前看這個(gè)價(jià)位的混動(dòng)車型是市場(chǎng)目前最喜歡的，一旦持續(xù)放量會(huì)明顯增加銷量。這種對(duì)爆款車型的預(yù)期一定是階段性的，有可能先是低預(yù)期，板塊跌一波，之后又有新的高預(yù)期，再漲，類似今年，但可能比今年還要極端一些。其中爆款對(duì)相關(guān)車企和智能化有正向刺激作用。
這種波動(dòng)（不確定性）也會(huì)影響鋰電產(chǎn)業(yè)鏈，其中動(dòng)力電池龍頭是邏輯相對(duì)最好的，這已經(jīng)在今年初的“滾雪球”中說(shuō)過(guò)多次，走勢(shì)也得到驗(yàn)證，接下來(lái)的分化還會(huì)更嚴(yán)重，只能尋找個(gè)股阿爾法的機(jī)會(huì)，行業(yè)沒(méi)有整體機(jī)會(huì)。
除了新能源汽車，儲(chǔ)能也是增量市場(chǎng)，哪怕短期這部分不能放量，營(yíng)收占比依舊很小，但至少有預(yù)期存在。另一個(gè)催化劑是新技術(shù)，從技術(shù)水平看，龍頭的優(yōu)勢(shì)最明顯，別管什么靠譜的、不靠譜的，量產(chǎn)的還是停留在實(shí)驗(yàn)室階段的技術(shù)，行業(yè)龍頭肯定都有研究和布局。
包括上周寧德老總提到了動(dòng)力電池回收技術(shù)，目前之所以回收占比較低，原因是電動(dòng)車最近三年才爆發(fā)，還未到回收的年限。如果從電池壽命角度，到2026年，將貢獻(xiàn)明顯增量，預(yù)計(jì)新能源乘用車退役量超過(guò)41.2萬(wàn)輛/16.7GWh，新能源客車退役量超過(guò)6.7萬(wàn)輛/12.0GWh，累計(jì)退役總量超過(guò)1422GWh/92.6萬(wàn)噸。這其中就會(huì)帶來(lái)增量機(jī)會(huì)。
從短期看，動(dòng)力電池的契機(jī)在于環(huán)比業(yè)績(jī)改善。如對(duì)上游碳酸鋰漲價(jià)預(yù)期見(jiàn)頂，這里說(shuō)的是預(yù)期，不是產(chǎn)品開(kāi)始降價(jià)（短期碳酸鋰隨著旺季到來(lái)還會(huì)漲價(jià)），外加二季度電池廠漲價(jià)開(kāi)始向下游傳導(dǎo)，三季度幅度和范圍還會(huì)更大，理論上二季度開(kāi)始相關(guān)企業(yè)毛利就會(huì)環(huán)比提升，下半年還會(huì)更好，這是資金開(kāi)始博弈的。類似邏輯的還有硅料對(duì)中下游的影響，股價(jià)走勢(shì)主要看預(yù)期，而不是真等預(yù)期兌現(xiàn)。
長(zhǎng)期跟蹤賽道：組件、逆變器、HJT設(shè)備、風(fēng)能（海風(fēng)）、整電池（一二線）、汽車（零部件和智能化）、高端白酒、免稅等。
短期資金較強(qiáng)板塊：輪動(dòng)為主，新能源力度相對(duì)更強(qiáng)，但沒(méi)有絕對(duì)的資金主線。
上述方向最新情況以及估值高低會(huì)在“滾雪球”中持續(xù)跟蹤。
袁月
多年實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，多次預(yù)判指數(shù)頂?shù)祝蹲C券市場(chǎng)紅周刊》編輯。主攻消費(fèi)和科技領(lǐng)域，擅于挖掘企業(yè)核心價(jià)值，利用估值策略尋找最佳介入時(shí)機(jī)，獨(dú)創(chuàng)趨勢(shì)穩(wěn)贏交易體系。短線擅長(zhǎng)把握板塊輪動(dòng)，總結(jié)看長(zhǎng)做短、波段差價(jià)等操作方法。
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