投資與理財
文/宋辭（小財米兒觀察員）
在如今的信息化時代，各行各業(yè)都在大力推進(jìn)信息化建設(shè)，教育行業(yè)也不例外。有數(shù)據(jù)顯示，2017至2021年，我國教育信息化市場總收入由3,251億元增至4,839億元，年復(fù)合增長率達(dá)10.45%，預(yù)計2022年市場規(guī)模可達(dá)5,277億元，行業(yè)增長速度和發(fā)展空間均顯示出該領(lǐng)域大有可為。
(資料圖片僅供參考)
從2018年4月開始，我國教育進(jìn)入教育信息化2.時代，不少企業(yè)抓住機(jī)遇，希望得到資本市場的最大助力，江蘇金智教育信息股份有限公司（以下簡稱金智教育）就是其中的一家。
據(jù)了解，金智教育是一家高校信息化服務(wù)提供商，以自主研發(fā)的基于私有云和公有云架構(gòu)的智慧校園運營支撐平臺產(chǎn)品、應(yīng)用系統(tǒng)產(chǎn)品為基礎(chǔ)，為高等院校和中職學(xué)校提供軟件開發(fā)、SaaS服務(wù)、運維服務(wù)、系統(tǒng)集成等信息化服務(wù)。
其實，2015年到202年，金智教育曾在新三板掛牌，并在202年3月終止掛牌后希望在上交所科創(chuàng)板上市，但未能如愿。日前，金智教育又發(fā)布招股書希望在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，但小財米兒從其招股書中發(fā)現(xiàn)了不少問題，如營收和凈利潤不穩(wěn)定、增收不增利，旗下軟件多次出現(xiàn)違規(guī)，銷售費用率過高等等。
業(yè)績不穩(wěn)定增收不增利
軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)長期以來都是國家大力支持的產(chǎn)業(yè)，而且連續(xù)出臺了眾多支持政策，如《新時期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》《“十四五”軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》等等。
在國家政策的大力支持下，我國軟件企業(yè)盈利能力和核心競爭力持續(xù)提升。據(jù)工信部2021年軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)統(tǒng)計公報統(tǒng)計，我國軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)規(guī)模以上企業(yè)收入規(guī)模由2015年的42,848億元增長至2021年的94,994億元，年復(fù)合增長率達(dá)14.19%。
但在這樣的行業(yè)背景下，金智教育的營收似乎脫離了行業(yè)上升通道。報告期內(nèi)，金智教育營業(yè)收入分別為48,249.77萬元、47,531.04萬元、49,164.78萬元。從整體來看，其營收并沒有多少增長，而且還很不穩(wěn)定，202年營收甚至低于2019年。
另外，小財米兒通過對比金智教育的營收和盈利發(fā)現(xiàn)，其2021年營收為49,164.78萬元，高于2019年的48,249.77萬元。但是，其2021年凈利潤為7,892.55萬元，低于2019年的8,418.17萬元。也就是說，金智教育的營收增長了，但凈利潤卻下降了。
在增收不增利的同時，其業(yè)務(wù)組成也在發(fā)生著變化，報告期內(nèi)，金智教育的主營業(yè)務(wù)分別有軟件開發(fā)、SaaS服務(wù)、運維服務(wù)、系統(tǒng)集成，其中，軟件開發(fā)分別占比87.22%、84.24%、82.08%，占據(jù)了其營收的絕大部分，是其主要收入來源。與此同時，金智教育還表示，系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)因毛利率相對較低，其將逐步減少該類業(yè)務(wù)的投入，收入占比逐年下降。也就是說，其業(yè)務(wù)范圍在收縮。那么，金智教育是否對軟件開發(fā)業(yè)務(wù)產(chǎn)生了依賴，后期在業(yè)務(wù)上會有哪些變化？小財米兒為此致函金智教育方面，但截至發(fā)稿并沒有得到對方的回復(fù)。
另外值得關(guān)注的是，報告期內(nèi)，金智教育旗下子公司的盈利狀況也不盡如人意。招股書顯示，金智教育擁有五家控股子公司，分別為金智軟件、明德商服、福建金智、圓周網(wǎng)絡(luò)、江蘇知途，2021年凈利潤分別為994.85萬元、-124.73萬元、-33.14萬元、-831.35萬元、-193.81萬元，其中的四家處于虧損狀態(tài)，2021年共虧損1183.03萬元。
旗下應(yīng)用軟件多次違規(guī)
作為信息服務(wù)企業(yè)，信息合規(guī)問題備受關(guān)注。在如今的信息化社會，信息的價值越來越大，而信息違規(guī)問題也越來越多。
金智教育在招股書中表示，報告期內(nèi)不存在因違法違規(guī)行為受到國家行政或行業(yè)主管部門重大行政處罰的情況。但是，小財米兒查閱企查查發(fā)現(xiàn)，從202年3月到11月，金智教育旗下軟件“今日校園”先后五次出現(xiàn)信息違規(guī)問題，包括未明示收集的用戶學(xué)生證信息等個人信息的目的、方式和范圍，違規(guī)收集個人信息，隱私不合規(guī)等等。
據(jù)了解，“今日校園”屬于金智教育第二大業(yè)務(wù)SaaS服務(wù)主要應(yīng)用軟件之一，是一款SaaS化的師生服務(wù)入口APP，可以實現(xiàn)與校園信息系統(tǒng)在身份、日程、待辦、通知等方面的集成。
在社會對于信息違規(guī)問題空前關(guān)注的當(dāng)下，金智教育在短時間內(nèi)多次出現(xiàn)相關(guān)問題，實屬罕見，其對于信息合規(guī)問題的缺失程度也不言而喻，這不禁讓人產(chǎn)生疑問：其后續(xù)如何確保不會再出現(xiàn)類似問題？
營收地域局限大銷售費用率高
招股書顯示，報告期內(nèi)金智教育的主營業(yè)務(wù)收入主要來自于華東、華南、華北等區(qū)域，占比分別為36.35%、16.19%、13.07%，而在西部、東北等區(qū)域的客戶拓展較弱，這也表明金智教育并沒有建立起完善的覆蓋全國的營銷和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。
在銷售網(wǎng)絡(luò)并不完善的情況下，想要進(jìn)一步拓展市場談何容易，主要原因之一在于在這個領(lǐng)域中的玩家并不少，如新開普、聯(lián)奕科技、正方軟件等，在競爭上對金智教育形成了巨大壓力。而小財米兒發(fā)現(xiàn)，從營收上來說，金智教育也沒有多大優(yōu)勢，相比于營收4億多元的金智教育來說，同行業(yè)可比公司新開普、中科星圖的營收規(guī)模都已超過1億元。
就在這種“內(nèi)憂外患”的情況下，金智教育的銷售費用率還居高不下，招股書顯示，報告期內(nèi)分別為18.41%、16.97%、18.84%，高于同行業(yè)可比公司平均值17.43%、15.89%、15.57%。較高的市銷率對盈利“較難”的金智教育來說，在開拓市場中將花費更高的成本，也可能為其后續(xù)市場開拓帶來阻力。
那么，其后續(xù)將如何有效、高效地拓展在其他區(qū)域的市場？對于這一問題，小財米兒也沒有得到金智教育的回復(fù)。
但是，金智教育在招股書中坦言，受資金實力、人才儲備等方面的限制，其在國內(nèi)部分地區(qū)的營銷和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)尚未深入布局。若要在全國范圍內(nèi)提高市場覆蓋，以及對客戶的響應(yīng)速度和現(xiàn)場服務(wù)能力，其營銷和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的覆蓋面有待進(jìn)一步提升。小財米兒覺得，這確實道出了其心里話，卻也夾雜著幾多無奈。