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美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，基本上符合市場(chǎng)預(yù)期。這一次美聯(lián)儲(chǔ)加息，也是今年以來(lái)的第四次加息，同時(shí)也是年內(nèi)連續(xù)第二次加息75個(gè)基點(diǎn)。經(jīng)歷了這一次的加息動(dòng)作之后，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)將聯(lián)邦基金利率區(qū)間上調(diào)至2.25%至2.50%，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)上限已經(jīng)恢復(fù)至2019年前后的水平。
雖然美聯(lián)儲(chǔ)采取了如期加息的策略，但美股市場(chǎng)卻出現(xiàn)了全線大漲的走勢(shì)，納斯達(dá)克指數(shù)更是大漲超過(guò)4%，重返12000點(diǎn)之上。究其原因，一方面與這一次加息符合市場(chǎng)預(yù)期有關(guān)，另一方面則與鮑威爾釋放出鴿派信號(hào)有關(guān)，從鮑威爾的講話中，傳遞出放緩加息步伐可能是合適的信號(hào)。
除了美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息的因素外，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)采取縮表的進(jìn)程。據(jù)了解，從9月開(kāi)始，美聯(lián)儲(chǔ)將美債與機(jī)構(gòu)抵押支持證券的每月縮表上限翻倍至600億美元和350億美元。
經(jīng)過(guò)了年內(nèi)第四次加息之后，美聯(lián)儲(chǔ)用最短的時(shí)間走完等同2015年至2018年的加息步伐，在短暫快速加息的背后，實(shí)際上與美國(guó)高企的通脹率數(shù)據(jù)有關(guān)。從6月份美國(guó)CPI數(shù)據(jù)分析，同比增長(zhǎng)9.1%，創(chuàng)出了41年來(lái)的CPI漲幅新高。與此同時(shí)，美國(guó)CPI同比漲幅已經(jīng)連續(xù)多月處于8%以上的水平，可見(jiàn)美國(guó)的通脹壓力不可小覷。
由此可見(jiàn)，在接下來(lái)的時(shí)間里，通脹率是否觸頂回落，將會(huì)影響到美聯(lián)儲(chǔ)加息與縮表的進(jìn)程。雖然此次美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息75個(gè)基點(diǎn)，但從鮑威爾所釋放出來(lái)的信號(hào)來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在9月會(huì)議上繼續(xù)采取“超乎尋常的大幅加息”，可見(jiàn)這種加息預(yù)期還是比較強(qiáng)烈的。
本周，不僅面臨美聯(lián)儲(chǔ)加息的壓力，而且還面臨美股上市公司財(cái)報(bào)密集交卷的重要時(shí)間點(diǎn)。雖然部分知名企業(yè)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)并不算亮眼，但從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)似乎給明星企業(yè)的態(tài)度比較樂(lè)觀，市場(chǎng)似乎釋放出利空落地的信號(hào)。在美股市場(chǎng)出現(xiàn)全線上漲行情的背后，一方面來(lái)自于美聯(lián)儲(chǔ)釋放出鴿派的信號(hào)，另一方面與美股明星企業(yè)的財(cái)報(bào)不算太差的原因有關(guān)。
高企的通脹率數(shù)據(jù)仍然是美股市場(chǎng)最具不確定的影響因素。雖然此次加息基本上符合市場(chǎng)預(yù)期，但市場(chǎng)并未完全松一口氣。只要通脹風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有減緩，那么美聯(lián)儲(chǔ)仍然存在加息的預(yù)期，當(dāng)加息到一定程度之后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)也將會(huì)受到一定程度上的沖擊影響。即使加息靴子落地，但或者只是一種市場(chǎng)假象，本質(zhì)性的問(wèn)題還沒(méi)有得到實(shí)質(zhì)性的解決。
今年以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)采取了四次加息的舉措，加息當(dāng)天市場(chǎng)存在利空落地的解讀，但在加息后的一段時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)卻存在著一定的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，或者在隨后的市場(chǎng)交易時(shí)間里，更能夠反映出市場(chǎng)資金的真實(shí)態(tài)度。
實(shí)際上，在美聯(lián)儲(chǔ)步入加息通道之后，美股市場(chǎng)的估值體系已經(jīng)發(fā)生了明顯的變化。隨著強(qiáng)勢(shì)美元的回歸，加上高通脹壓力的延續(xù)，這些問(wèn)題已經(jīng)逐漸延伸至各個(gè)領(lǐng)域之中，并對(duì)上市公司的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)構(gòu)成或多或少的影響。假如美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)采取加息的動(dòng)作，那么美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期低利率的紅利期將會(huì)告一段落，到時(shí)候?qū)?huì)進(jìn)一步影響到美股市場(chǎng)的估值體系，上市公司更難通過(guò)財(cái)技等手段維持較好的業(yè)績(jī)水平，市場(chǎng)難免出現(xiàn)一輪加速洗牌的過(guò)程，對(duì)大多數(shù)美股上市公司的考驗(yàn)或許只是剛剛開(kāi)始。