靴子落地
【資料圖】
今天凌晨,美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子終于落地,看點(diǎn)有幾個(gè)。
1、本次加息75個(gè)基點(diǎn),基準(zhǔn)利率到了2.25%-2.50%區(qū)間,這也是美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)第四次加息,今年預(yù)計(jì)還有三次,下一次是9月份了。
這個(gè)75個(gè)基點(diǎn)的加息復(fù)蘇基本上是符合預(yù)期的,甚至有些低于預(yù)期。因?yàn)榍懊鏀?shù)據(jù)顯示,美國(guó)通脹到了歷史最高值,普遍預(yù)計(jì)是加息100個(gè)基點(diǎn)。
看來(lái),美聯(lián)儲(chǔ)也是在通脹和保經(jīng)濟(jì)上做出了一定的權(quán)衡。
2、鮑威爾表示后期會(huì)放慢加息的可能,這也導(dǎo)致昨晚美股的大漲。這種言論已經(jīng)司空見(jiàn)慣,只是影響短期情緒。
具體加息節(jié)奏還需要看美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和就業(yè)情況,如果通脹繼續(xù)抬頭,更進(jìn)一步的加息都是有可能的。
至少現(xiàn)在看,美聯(lián)儲(chǔ)這輪加息的靴子已經(jīng)落地,短期內(nèi)這個(gè)干擾因素已經(jīng)消化。
為什么需要關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的加息動(dòng)作,因?yàn)槿蛸Y產(chǎn)美元定價(jià)下,其加息直接關(guān)系到資產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)。尤其是一些高估值的科技品種。
今年以來(lái),A股科技半導(dǎo)體持續(xù)低迷,甚至不少企業(yè)業(yè)績(jī)大好下股價(jià)依然起不來(lái),一個(gè)重要因素就是美聯(lián)儲(chǔ)加息的壓制。
對(duì)于半導(dǎo)體,目前可以側(cè)重兩個(gè)方向。
一個(gè)是業(yè)績(jī)大好的設(shè)備類企業(yè),有業(yè)績(jī)抵御殺估值是必然,盡管短期比較低迷。
一個(gè)就是含車量的半導(dǎo)體企業(yè),也就是業(yè)務(wù)涉足新能源的半導(dǎo)體企業(yè),業(yè)務(wù)占比越高確定性越強(qiáng),比如我們跟蹤的斯達(dá)半導(dǎo)今天大漲8%,再創(chuàng)反彈新高,要遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于別的半導(dǎo)體企業(yè),充分受益于IGBT需求端的旺盛。
……
隨著月底靴子的逐步落地,資金情緒開(kāi)始升溫,但在經(jīng)濟(jì)預(yù)期差下,還是震蕩為主,知道看到更明確的措施信號(hào)。
從市場(chǎng)方向看,還是新能源主線,這個(gè)是疊加景氣度和確定性的地方,近期相關(guān)刺激持續(xù)加碼。
比如昨天,能源局相關(guān)會(huì)議強(qiáng)調(diào),要大力發(fā)展非化石能源,繼續(xù)推動(dòng)新型儲(chǔ)能的試點(diǎn)和示范,抓緊開(kāi)展第二批風(fēng)光大基地項(xiàng)目。
規(guī)模上看,第一批大基地在100GW左右,第二批大基地將超過(guò)400GW,可見(jiàn)下半年新能源的釋放空間會(huì)有多大。
而在市場(chǎng)表現(xiàn)上,主要是圍繞新能源的幾個(gè)新技術(shù)路線在輪動(dòng)。
光伏HJT:這是N型電池技術(shù)的一個(gè)分支,我們昨天文章深度解讀過(guò),這里不再展開(kāi)。
光伏TOPcon:這也是N型電池技術(shù)的一個(gè)分支,昨天文章深度解讀過(guò),預(yù)計(jì)2022年產(chǎn)能落地40GW。
光伏的這兩個(gè)N型電池技術(shù)是目前降本增效的主要手段,這里需要注意的是,這2個(gè)技術(shù)路徑不是炒概念,是已經(jīng)相對(duì)成熟,并且下半年就能開(kāi)始釋放,明年大規(guī)模裝機(jī)的技術(shù)路徑。
光伏鈣鈦礦:這個(gè)是薄膜電池,又是一款新的技術(shù)方向,制備成本低,但轉(zhuǎn)換效率低,目前更多的是炒作。
磷酸錳鐵鋰電池:是相對(duì)于磷酸鐵鋰電池的一個(gè)新的技術(shù)升級(jí),能大大提高電池效能,寧德計(jì)劃今年年底和明年推出產(chǎn)品。這一技術(shù)也不是概念炒作,是很快就能落地并且大規(guī)模應(yīng)用的技術(shù)。
釩電池:這一電池技術(shù)主要用于儲(chǔ)能,為了降低成本而生,不是單純的概念,今年有少量裝機(jī),預(yù)計(jì)2025年裝機(jī)有望達(dá)到2.3GW。鈉電池:這一技術(shù)也主要用于儲(chǔ)能,寧德時(shí)代明年大概會(huì)落地,也開(kāi)始小規(guī)模商業(yè)化。
這里需要注意一點(diǎn),鈉電池和釩電池盡管有一定的優(yōu)勢(shì),但是要想大規(guī)模落地或者說(shuō)占比超鋰電池,三五年內(nèi)是根本不可能的,所有這一塊投資上也沒(méi)有大的想象空間。
一體化壓鑄:汽車輕量化的一個(gè)重要技術(shù)方向,能大幅降低重量和成本,這個(gè)在特斯拉上已經(jīng)得到了驗(yàn)證。正是優(yōu)勢(shì)明顯,現(xiàn)在整車企業(yè)都在積極布局。
目前一體化壓鑄只在特斯拉上有應(yīng)用,下半年部分造車新勢(shì)力會(huì)有所應(yīng)用,明年大概會(huì)進(jìn)入應(yīng)用爆發(fā)階段。所以這個(gè)不是炒作,是完全有想象空間的新技術(shù)方向。空氣懸架:汽車底盤智能化的核心部件,也是新能源汽車適應(yīng)消費(fèi)需求的必要部件,這不是新技術(shù),只不過(guò)是加速滲透而已。目前造車新勢(shì)力基本上都在搭載空氣懸架,單車含金量較高,也具備一定想象空間。
激光雷達(dá):汽車智能化的核心部件,受益于新能源汽車智能化以及自動(dòng)駕駛需求而出現(xiàn)的爆發(fā)式增長(zhǎng),單車裝配量不斷提升。
……
最后再說(shuō)一下消費(fèi)復(fù)蘇方面。
我們前面說(shuō)過(guò),消費(fèi)類企業(yè)的半年報(bào)業(yè)績(jī)基本上也能預(yù)期的到,畢竟上半年口罩對(duì)消費(fèi)的影響是巨大的
這個(gè)時(shí)候是擔(dān)心會(huì)出現(xiàn)業(yè)績(jī)殺的,昨天中國(guó)中免公布半年報(bào)預(yù)告,2022年半年凈利潤(rùn)39.38億元,同比下滑26.49%。
但是從今天股價(jià)表現(xiàn)看,市場(chǎng)資金對(duì)這個(gè)業(yè)績(jī)還是認(rèn)可的,因?yàn)樽顗牡臅r(shí)候已經(jīng)過(guò)去了。
所以,接下來(lái),對(duì)于一些消費(fèi)龍頭的業(yè)績(jī),不用過(guò)分擔(dān)憂,有情緒波動(dòng)可以擇機(jī)抓彈性。
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