這是一家主營(yíng)軍用特鋼的軍工企業(yè)，2022年第三季度，該公司的賺錢(qián)能力，也就是凈資產(chǎn)收益率高達(dá)41.91%。
這說(shuō)明如果這家企業(yè)使用股東的100元錢(qián)，通過(guò)軍用特鋼的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，9個(gè)月后就能賺到41.91元的凈利潤(rùn)，而該公司的賺錢(qián)能力在A股國(guó)防軍工概念板塊中排名第1位。
(資料圖)
憑借著在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，這家企業(yè)發(fā)展成為了中國(guó)不銹鋼棒材行業(yè)中的領(lǐng)軍企業(yè)，不銹鋼長(zhǎng)材的市場(chǎng)占有率位居行業(yè)前三。
從2019年開(kāi)始，該公司的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)兩年出現(xiàn)了下滑，并在2020年創(chuàng)出了近4年來(lái)的歷史新低。
但是在2022年這一切發(fā)生了徹底的改變，該企業(yè)在這一年里完成了8.87億元的驚人凈利潤(rùn)，這不僅比2020年大幅增長(zhǎng)了244%，還創(chuàng)出了歷史新高。
而到了2022年，這家公司不僅保持了強(qiáng)勁增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，還發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
該企業(yè)在這一年里只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成了42.71億元的凈利潤(rùn)，公司今年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)不僅提前實(shí)現(xiàn)了，還再次刷新了業(yè)績(jī)的歷史最高紀(jì)錄。
但是在2022年第三季度，這家企業(yè)的管理層卻縮小了財(cái)務(wù)杠桿，這勢(shì)必會(huì)降低公司的資金使用效率，減弱其賺錢(qián)的能力，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)講解這些細(xì)節(jié)。
而從2022年7月8日開(kāi)始，該企業(yè)的股票出現(xiàn)了調(diào)整，股票在充分回調(diào)了49%，股價(jià)被攔腰斬?cái)嘁院?，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股國(guó)防軍工概念板塊中，永興材料(股票代碼:002756)這家上市公司2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在這家企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，永興材料的主營(yíng)業(yè)務(wù)為特鋼新材料及鋰電新能源的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。
該企業(yè)黑色金屬冶煉及延壓加工業(yè)務(wù)的收入占比為52.9%，鋰礦采選及鋰鹽制造業(yè)務(wù)的收入占比為57.1%。
在公司的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，這家企業(yè)是中國(guó)不銹鋼長(zhǎng)材行業(yè)中的龍頭公司，目前不銹鋼棒線材的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率穩(wěn)居第二，雙相不銹鋼棒材的產(chǎn)量穩(wěn)居全國(guó)第一，這些都彰顯了其在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力。
而從這家企業(yè)的分紅信息中翻譯官還得知，該公司自上市以來(lái)累計(jì)分紅7次，總共派發(fā)現(xiàn)金13億元。并在2017~2021年為股東分了5次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重超過(guò)了50%。
特別是在2017年，該公司分紅占凈利潤(rùn)的比重竟然達(dá)到了102%。這說(shuō)明該企業(yè)不僅把當(dāng)年賺到的凈利潤(rùn)都給股東分了，還把往年的留存收益也分了，這都說(shuō)明公司對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對(duì)這家企業(yè)基本情況的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)只有5.5億元。到了2022年第三季度，這家公司的凈利潤(rùn)就達(dá)到了42.71億元，同比大幅增長(zhǎng)了676%。
而這家公司目前的凈利潤(rùn)，在A股國(guó)防軍工概念板塊389家上市企業(yè)中排名第1，這說(shuō)明其目前是該板塊內(nèi)規(guī)模最大的公司。
除了規(guī)模大以外，在今年第三季度，這家公司的現(xiàn)金流也非常充裕。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，是衡量一家企業(yè)現(xiàn)金收支情況的，也被稱(chēng)為凈利潤(rùn)的試金石。
2022年第三季度，該公司的凈利潤(rùn)雖然有42.71億元。但是同期該企業(yè)因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻達(dá)到了42.9億元，同比大幅增長(zhǎng)了1270%。
現(xiàn)金流量?jī)纛~比凈利潤(rùn)高說(shuō)明在今年第三季度，該企業(yè)的管理層提高了營(yíng)運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，使往期的貨款都回到了公司的賬戶中。
而現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)同比大幅增長(zhǎng)了接近13倍，則說(shuō)明和去年同期相比，該企業(yè)的現(xiàn)金流變得更加充裕，其賬戶里的錢(qián)也變多了，而這對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是十分有利的。
綜上所述，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，現(xiàn)金流也非常的充裕。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
下面進(jìn)入本文最重要的環(huán)節(jié)，在本環(huán)節(jié)中翻譯官將使用杜邦理論來(lái)分析出該公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因是特種鋼材利潤(rùn)空間的擴(kuò)大以及產(chǎn)品銷(xiāo)售速度的加快。
2021年第三季度，該公司銷(xiāo)售100元的特種鋼材，只能賺到16.37元的毛利潤(rùn)，銷(xiāo)售毛利率為16.37%。
而到了2022年第三季度，這家企業(yè)同樣銷(xiāo)售100元的特種鋼材，卻能賺回50.17元的毛利潤(rùn)，銷(xiāo)售毛利率達(dá)到了50.17%，同比增長(zhǎng)了206%。
這家公司目前的銷(xiāo)售毛利率，也就是特種鋼材的利潤(rùn)空間，在A股國(guó)防軍工概念板塊389家上市企業(yè)中排名第54位。這個(gè)名次非?？壳埃f(shuō)明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來(lái)說(shuō)非常高。
而在公司的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，這家企業(yè)特種鋼材利潤(rùn)空間擴(kuò)大的原因是產(chǎn)品價(jià)格的上漲以及特種鋼材銷(xiāo)售速度的加快，下面我們?cè)賮?lái)分析一下產(chǎn)品的銷(xiāo)售速度。
特種鋼材的銷(xiāo)售速度，要使用該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，這家公司銷(xiāo)售完特種鋼材之后，還需要38天才能收到貨款。而現(xiàn)在只需要35天，銷(xiāo)售速度加快了10%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)的下降，說(shuō)明該企業(yè)生產(chǎn)的特種鋼材目前非常暢銷(xiāo)，這樣就提高了公司的營(yíng)業(yè)收入，增加了凈利潤(rùn)。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年由于該企業(yè)特種鋼材利潤(rùn)空間的擴(kuò)大以及產(chǎn)品銷(xiāo)售速度的加快，這些使得該公司第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
因?yàn)榉g官寫(xiě)文章并不是為了推薦股票，所以在本文的最后，翻譯官將詳細(xì)分析出該企業(yè)目前存在的問(wèn)題，來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司最大的問(wèn)題在于財(cái)務(wù)杠桿的縮小。
財(cái)務(wù)杠桿是衡量一家企業(yè)的管理層使用負(fù)債情況的，通常用權(quán)益乘數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，這家公司100元的資產(chǎn)里還有20.33元是借來(lái)的，資產(chǎn)負(fù)債率為20.33%。
而到了2022年第三季度，該企業(yè)同樣100元的資產(chǎn)里，卻只有19.53元是借來(lái)的，資產(chǎn)負(fù)債率降至19.53%，同比下降了4%。
這家公司目前的資產(chǎn)負(fù)債率，也就是財(cái)務(wù)杠桿，在A股國(guó)防軍工概念板塊389家上市企業(yè)中，從低至高排列位居第74位。這個(gè)名次非?？壳埃f(shuō)明其負(fù)債率相對(duì)來(lái)說(shuō)并不高。
通過(guò)進(jìn)一步分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，這家公司財(cái)務(wù)杠桿縮小的主要原因是短期負(fù)債的降低。
而短期負(fù)債的降低說(shuō)明管理層能向外界借到的錢(qián)變少了，這樣就無(wú)法通過(guò)擴(kuò)大產(chǎn)能的方式來(lái)提高凈利潤(rùn)。所以財(cái)務(wù)杠桿的縮小會(huì)降低一家企業(yè)的資金使用效率，減弱其賺錢(qián)的能力。
而在2022年第三季度，這家公司的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，并且其負(fù)債率也不高。在這種情況下，管理層選擇縮小財(cái)務(wù)杠桿，翻譯官認(rèn)為有些不妥。
而這也會(huì)影響該企業(yè)未來(lái)凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，這點(diǎn)是需要我們注意的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持B級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦永興材料這只股票，也沒(méi)有說(shuō)永興材料公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。