這是一家我國污水處理領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，目前公司污水處理的產(chǎn)能高達(dá)487萬立方米/天。
而憑借著在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競爭力，這家企業(yè)還獲得了中央?yún)R金公司的戰(zhàn)略入股，目前證金公司是其第三大股東。
【資料圖】
從2013年開始，該企業(yè)的歷史凈利潤已經(jīng)連續(xù)9年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長，并在2021年以6.93億元的凈利潤創(chuàng)出了歷史新高，該公司在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
而到了2022年第三季度，這家企業(yè)保持了強(qiáng)勁增長的態(tài)勢。公司在這一年里只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成6.33億元的凈利潤，該企業(yè)今年凈利潤的增長將是大概率事件。
但是在2022年第三季度，這家公司的現(xiàn)金流能力卻出現(xiàn)了減弱的跡象，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
從2022年4月15日開始，這家企業(yè)的股票出現(xiàn)了調(diào)整，股票在充分回調(diào)了29%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢，而公司股票的價(jià)格只有6元多。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股環(huán)境保護(hù)概念板塊中，創(chuàng)業(yè)環(huán)保(股票代碼:600874)這家上市公司2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
在這家企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，創(chuàng)業(yè)環(huán)保的主營業(yè)務(wù)為污水處理及相關(guān)設(shè)施的建設(shè)管理。
該公司污水處理及水廠設(shè)施建設(shè)的收入占比為72.71%，再生水處理及再生水配套工程的收入占比為8.49%。
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，國家發(fā)改委發(fā)布的《十四五重點(diǎn)流域水環(huán)境綜合治理規(guī)劃》中明確指出，到2025年基本形成較為完善的城鎮(zhèn)污水防治體系，城市生活污水集中收集率力爭達(dá)到70%以上。
以上數(shù)據(jù)均源自公司的財(cái)報(bào)，也說明這家企業(yè)目前所從事的業(yè)務(wù)正處在行業(yè)風(fēng)口中。
而在該公司的分紅信息中翻譯官還得知，這家企業(yè)自上市以來累計(jì)分紅22次，總共派發(fā)現(xiàn)金23.36億元。
并在2018~2021年期間，為股東分了4次紅，分紅占凈利潤的平均比重達(dá)到了30%。這個(gè)比例非常高，說明公司對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對(duì)該企業(yè)基本情況的介紹，下面我們再來分析一下公司的凈利潤表現(xiàn)。
業(yè)績表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤為5.45億元。到了2022年第三季度，這家公司的凈利潤就達(dá)到了6.33億元，同比增長了16%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤，在A股環(huán)境保護(hù)概念板塊129家上市公司中排名第8位。這個(gè)名次非常高，說明其規(guī)模相對(duì)來說很大。
看過了這家企業(yè)的凈利潤表現(xiàn)，下面我們再來分析一下公司的估值情況。市盈率是衡量一家企業(yè)估值情況最有效的指標(biāo)，它是股價(jià)與每股收益的比值。
2022年第三季度，這家公司的市盈率只有12倍。這說明如果管理層把每年賺到的凈利潤都分給股東的話，你買入該企業(yè)1萬元的股票，12年后就能賺回1萬元的股息。
而這家公司目前的市盈率，在A股環(huán)境保護(hù)概念板塊129家上市企業(yè)中，從低至高排列位居第10位。這個(gè)名次也很高，說明其目前并沒有被高估。
在本環(huán)節(jié)的最后我們再來看一下這家公司每年為員工以及高管支付薪酬的情況，并判斷出該企業(yè)目前所處的狀態(tài)。
支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金這個(gè)指標(biāo)，是衡量一家公司每年為員工支付薪酬情況的，它來自現(xiàn)金流量表。
從2011年開始，這家公司每年為員工以及高管支付的薪酬已連續(xù)11年實(shí)現(xiàn)了增長，并在2021年達(dá)到了4.35億元。這不僅比2020年增長了23%，還創(chuàng)出了歷史新高。
如果一家企業(yè)發(fā)生經(jīng)營問題或者遇到財(cái)務(wù)狀況時(shí)，管理層通常會(huì)進(jìn)行裁員來減少開支，此時(shí)支付給職工薪酬這個(gè)指標(biāo)將出現(xiàn)下降。
所以支付給職工薪酬這個(gè)指標(biāo)連續(xù)增長并且創(chuàng)出歷史新高，則說明該公司目前正處在高速發(fā)展的階段，每年都在招兵買馬，向外擴(kuò)張。
綜上所述，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，也沒有被高估，并且其目前正處在高速發(fā)展期。
凈利潤增長原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)中，翻譯官將詳細(xì)分析出該公司凈利潤增長的主要原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，這家企業(yè)2022年第三季度凈利潤增長的主要原因是，污水處理服務(wù)利潤空間的擴(kuò)大。
2021年第三季度，該公司銷售100元的污水處理服務(wù)，只能賺到30.1元的毛利潤，銷售毛利率為30.1%。
而到了2022年第三季度，這家企業(yè)同樣銷售100元的污水處理服務(wù)，卻能賺回34.84元的毛利潤，銷售毛利率達(dá)到了34.84%，同比增長了16%。
這家公司目前的銷售毛利率，也就是污水處理的利潤空間，在A股環(huán)境保護(hù)概念板塊129家上市企業(yè)中排名第34位。這個(gè)名次處在板塊中等偏上的位置，說明其服務(wù)的利潤空間相對(duì)來說很高。
而通過進(jìn)一步分析翻譯官在該公司的利潤表中發(fā)現(xiàn)，這家企業(yè)銷售毛利率上漲的原因是成本的下降。
通過上述分析我們了解到，在2022年由于這家公司污水處理服務(wù)成本的降低，這不僅提高了該企業(yè)的銷售毛利率，還使得公司第三季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。
不足之處
因?yàn)榉g官寫文章并不是為了推薦股票，所以在本文的最后翻譯官將詳細(xì)分析出該企業(yè)目前存在的問題，來給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司最大的問題在于現(xiàn)金流能力出現(xiàn)了減弱的跡象。
經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額這個(gè)指標(biāo)，是衡量一家企業(yè)現(xiàn)金收支情況的，也被稱為凈利潤的試金石。
2022年第三季度，這家公司的凈利潤雖然有6.33億元。但是同期該企業(yè)因經(jīng)營活動(dòng)而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻高達(dá)7.01億元，但是同比卻下降了15%。
現(xiàn)金流量凈額比凈利潤高，說明公司的管理層在今年第三季度加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，使往期的貨款都回到了該企業(yè)的賬戶里。
而現(xiàn)金流量凈額這個(gè)指標(biāo)同比下降了15%，則說明和去年同期相比，該企業(yè)的現(xiàn)金流出現(xiàn)了減弱的跡象，這點(diǎn)是需要我們注意的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級(jí)的水平。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦創(chuàng)業(yè)環(huán)保這只股票，也沒有說創(chuàng)業(yè)環(huán)保公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。