在資本市場上最缺少存在感的零部件板塊，能否給汽車行業(yè)帶來最耀眼的曙光？
縱觀近幾年的汽車股走勢，零部件板塊幾乎是最缺少存在感和關注度的板塊。自從新能源與智能化板塊逐漸形成規(guī)模，零部件板塊仿佛一度失去了元氣。與此同時，受所屬產(chǎn)業(yè)特性的影響，零部件產(chǎn)業(yè)分布更為分散，所以，僅從上市公司凈利、市值規(guī)模的角度也無法和其它幾個板塊相提并論。
(資料圖)
在《汽車K線》統(tǒng)計在冊的71家汽車業(yè)上市公司、82只汽車股當中，隸屬于零部件板塊的僅有9家公司、10只個股，在五大板塊中占比最小。
但就是這樣一個缺少存在感和關注度的板塊，卻在首批披露2022年業(yè)績預告的汽車業(yè)上市公司中，帶來了最耀眼的光芒。
凈利增速穩(wěn)步提升
截至2023年1月28日，《汽車K線》關注的71家中國汽車業(yè)上市公司當中，共有12家率先以公告的形式，明確公布了2022年經(jīng)營情況。正像開篇所述，新能源與智能化板塊再次成為受關注度最高的板塊，在這12家公司中，新能源與智能化板塊占據(jù)6個席位，并且包攬歸屬于母公司所有者的凈利潤（以下簡稱“歸母凈利潤”）前兩名，其中寧德時代的歸母凈利潤更是有望突破300億元，同時天齊鋰業(yè)的歸母凈利潤同比增速高達1,011.19%。
相比之下，在零部件板塊當中，僅有3家披露了2022年業(yè)績預告，其中歸母凈利潤最高的福耀玻璃，預估的最高值也僅為50.34億元，雖然能在12家公司中排名第三，但與前面的寧德時代、天齊鋰業(yè)有著巨大的差距。更別提排在后面的三花智控、精鍛科技，歸母凈利潤分別僅為25.26億-30.31億元和2.38億-2.48億元。
甚至不夸張的說，上述三家零部件公司預告中的歸母凈利潤最高值加在一起，大約是天齊鋰業(yè)歸母凈利潤最低值的三分之一。
但值得關注的是，從歸母凈利潤的變化趨勢來看，新能源與智能化板塊多家上市公司的增速已經(jīng)明顯出現(xiàn)放緩趨勢，其中寧德時代的同比增速已經(jīng)由2021年時的同比增長185.34%回落至82.66%-97.72%，天齊鋰業(yè)的年度同比增速，也與其2022全年多個季度相比有著明顯下降。
反觀福耀玻璃、三花智控、精鍛科技這三家零部件上市公司，全年歸母凈利潤同比增速全部比過去數(shù)年有明顯提升，并且與2022全年當中的各個季度，也保持著穩(wěn)步增長走勢。其中，福耀玻璃預計2022年歸母凈利潤同比增長50%-60%，這不僅是其連續(xù)三年實現(xiàn)漲幅回暖，同時也創(chuàng)下了自2015年以來的最高增幅。
三花智控預計的同比增幅為50%-80%，實現(xiàn)兩連漲的同時，也同樣有望創(chuàng)下歷史新高，另外值得一提的是，與福耀玻璃不同，三花智控在同一時期始終保持著歸母凈利潤的穩(wěn)步增長，至于原因會在下文簡要提及。
精鍛科技同比增速相對較低，預期為38.54%-44.36%，但這同樣是其近年來的最高增速。另外，與福耀玻璃相同的是，這也是精鍛科技自2019年經(jīng)歷歷史低點后，穩(wěn)步回暖的第三個年頭。
三駕馬車各顯其能
在業(yè)績預告中，福耀玻璃將業(yè)績預增歸結于4個主要原因：加快市場反應能力、全球生產(chǎn)布局帶來的穩(wěn)定供貨能力、在玻璃載體上運用跨界技術、外匯。如果說第一個和最后一個分別有偏抽象和更多受外界因素影響話，那么第二和第三點則顯得直接的多。
在2022年，無論是疫情還是國際爭端，為多個行業(yè)的供應鏈帶來了極大挑戰(zhàn)，能夠實現(xiàn)穩(wěn)定供應，在很大程度上就能為業(yè)績提升帶來基礎保障。而福耀玻璃作為汽車玻璃供應商，依托玻璃為載體跨界應用其它技術，也是其逐漸在“特斯拉”概念之外，穩(wěn)固自身行業(yè)標簽的關鍵。
三花智控也是同樣的邏輯，在公告的業(yè)績變動原因說明中，三花智控認為在新能源汽車產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的背景下，其作為全球范圍的新能源車熱管理供應商，持續(xù)獲得訂單促進業(yè)績高速增長。
與此同時，三花智控還是制冷空調電器零部件的龍頭企業(yè)，和福耀玻璃一樣，擁有全球化的業(yè)務布局，使其在風云變幻的2022年國際局勢下，實現(xiàn)了業(yè)績增長。
相比之下，精鍛科技的歸母凈利潤規(guī)模雖然遠比不上前面兩家，但其同比增長幅度達到了38.54%-44.36%。在業(yè)績預告關于業(yè)績變動原因中，精鍛科技表示受益于在新能源汽車配套領域的前瞻性布局，在研發(fā)和交付能力的前期投入，旗下三家子公司產(chǎn)能釋放，其國內(nèi)外銷售收入分別同比增長26%、31%。
「圖片來自精鍛科技公告」
從適配車型來看，新能源車配套業(yè)務銷售收入占比已經(jīng)超過了20%，將以往在核心齒輪、軸方面的配套經(jīng)驗，拓展到新能源車產(chǎn)品當中。不難看出，上述三家零部件上市公司，能夠在首批公布2022年業(yè)績預告的汽車業(yè)上市公司中拿出穩(wěn)健的增長表現(xiàn)，都與其穩(wěn)固自身原有業(yè)務，同時成功延伸至新能源領域有著直接關系。
截至1月29日，除之前12家首批公布2022年業(yè)績預告的汽車業(yè)上市公司外，又有4家公司披露了全年業(yè)績快報。正像之前所料，沒能在第一時間亮出業(yè)績預告的，或多或少都帶有一些難言的遺憾。
亞星客車由盈轉虧，眾泰汽車的虧損則進一步擴大，科大訊飛雖然隸屬于當前大熱的新能源與智能化板塊，但歸母凈利潤出現(xiàn)了同比60%-70%的下降。
這4家公司當中表現(xiàn)最好的贛鋒鋰業(yè)，其歸母凈利潤預計為180億-220億元，同比增長244.27%-320.78，看似十分搶眼，但實際上與天齊鋰業(yè)之間的差距正在逐漸擴大，“鋰業(yè)雙雄”當中二者的比重逐步出現(xiàn)傾斜。
1月30日，又有21家汽車業(yè)上市公司發(fā)布了2022年業(yè)績預告。如前所料，在這些相對較晚披露業(yè)績快報的公司當中，越來越多的遇到了歸母凈利潤同向下降，甚至是虧損的情況。
有消息稱，碳酸鋰價格已經(jīng)跌破50萬元/噸，當資本市場對新能源概念的熱情逐漸回落，市場逐步回歸理性，類似零部件板塊的穩(wěn)步增長，或許才是當前汽車股當中，最耀眼的曙光。
文字為【汽車K線】原創(chuàng)，部分圖片來源于網(wǎng)絡，版權歸原作者所有。本號文章，未經(jīng)授權，不得轉載，違者必究。同時，文章內(nèi)容不構成對任何人的投資建議。股市有風險，投資需謹慎。