這是一家全國最大的化工原料正丙醇生產(chǎn)公司，目前該企業(yè)具備氫氣傳輸、儲運能力，并承接了中國石化青島公司氫能源基地項目。
從2019年開始，這家企業(yè)的歷史業(yè)績已連續(xù)三年實現(xiàn)了大幅度的增長，并在2021年創(chuàng)出了歷史新高。
(資料圖片僅供參考)
值得一提的是，在2020年之前該公司的平均凈利潤只有幾千萬，而到了2021年，這家企業(yè)的凈利潤就達(dá)到了3.77億元，該公司在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
但是在2022年第三季度，這家公司產(chǎn)品的銷售毛利率卻出現(xiàn)了下降，這勢必會減少該企業(yè)的收益，在本文的最后翻譯官會詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，該企業(yè)的股票在充分回調(diào)了50%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢，而公司股票的價格只有6元多。
大家好我是財報翻譯官，今天將調(diào)研A股氫能源概念板塊中，三維化學(xué)這家上市公司2022年第三季度財報，下面進(jìn)入今天的主題。
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
在這家企業(yè)的財報中翻譯官了解到，三維化學(xué)的主營業(yè)務(wù)為化工石化技術(shù)和產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
這家企業(yè)化學(xué)原料和化學(xué)制品的收入占比為68.96%，土木工程建設(shè)的收入占比為26.32%。
而在該公司的分紅信息中翻譯官還得知，這家企業(yè)自上市以來累計分紅12次，總共派發(fā)現(xiàn)金6.09億元。
并在2017~2021年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤的比重超過了30%。這個比例不算低，說明該企業(yè)對股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對這家公司基本信息的介紹，下面我們再來分析一下該企業(yè)在2022年的凈利潤表現(xiàn)。
業(yè)績表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報，并沒有任何個人觀點。
2021年第三季度，這家公司的凈利潤為2.61億元。到了2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤就降至1.95億元，同比下降了25%。
而這家公司目前的凈利潤，在A股氫能源概念板塊180家上市企業(yè)中排名第86位。這個名次處在板塊中等偏上的位置，說明其規(guī)模相對來說并不小。
雖然在2022年第三季度，該公司的凈利潤出現(xiàn)了下滑，但是其現(xiàn)金流卻非常充裕。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額這個指標(biāo)是衡量一家企業(yè)現(xiàn)金收支情況的，也被稱為凈利潤的試金石。
2022年第三季度，該公司的凈利潤雖然有1.95億元，但同期這家企業(yè)因經(jīng)營活動而實際收到的現(xiàn)金凈額卻高達(dá)4.26億元，同比大幅增長了52%。
現(xiàn)金流量凈額高于凈利潤并且同比增長了52%，這說明該公司目前的現(xiàn)金流十分充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營是非常有利的。
看過了這家公司的現(xiàn)金流情況，下面我們再來分析一下該企業(yè)的估值問題。市盈率是衡量一家公司估值情況最有效的指標(biāo)，它是股價與每股收益的比值。
2022年第三季度，該企業(yè)的市盈率為17倍。這說明如果管理層把每年賺到的凈利潤都分給股東的話，你買入該公司1萬元的股票，17年后就能賺回1萬元的股息。
而這家企業(yè)目前的市盈率，在A股氫能概念板塊180家上市公司中排名第41位。這個名次處在板塊中等偏上的位置，說明其并沒有處在被高估的狀態(tài)。
通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模不小，現(xiàn)金流非常充裕，并且其目前并沒有被高估。
凈利潤下降原因
下面我們來分析一個重要的問題，在去年第三季度是什么原因使得該公司的凈利潤出現(xiàn)了下滑，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過分析主要財務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家企業(yè)凈利潤下降的主要原因是產(chǎn)品利潤空間的縮小。
2021年第三季度，該公司銷售100元的化學(xué)及氫能產(chǎn)品，還能賺回27.14元的毛利潤，銷售毛利率為27.14%。
而到了2022年第三季度，這家企業(yè)同樣銷售100元的化工及氫能產(chǎn)品，卻只能賺回19.68元的毛利潤，銷售毛利率降至19.68%，同比下降了27%。
該公司目前的銷售毛利率，也就是產(chǎn)品的利潤空間在A股氫能源概念板塊180家上市企業(yè)中排名第89位。這個名次處在板塊中等偏下的位置，說明其產(chǎn)品的利潤空間相對來說并不是很大。
通過上述分析我們了解到，在2022年由于這家公司產(chǎn)品價格的下降或者原材料價格的上漲，這些不僅降低了該企業(yè)的銷售毛利率，還使得公司第三季度的凈利潤出現(xiàn)了下滑。
優(yōu)點
在本文的最后，我們再來看一下該企業(yè)目前還存在哪些優(yōu)點是需要我們了解的。通過分析公司的財務(wù)數(shù)據(jù)翻譯官了解到，在2022年第三季度，該企業(yè)的優(yōu)點在于產(chǎn)品銷售速度的加快。
產(chǎn)品的銷售速度，要使用公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標(biāo)來衡量。
2021年第三季度，這家企業(yè)銷售一批已生產(chǎn)的產(chǎn)品存貨，還需要31天的時間。而現(xiàn)在只需要27天，銷售速度加快了13%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標(biāo)的下降，說明市場對公司生產(chǎn)的產(chǎn)品的需求在增強，這樣就提高了該企業(yè)的收入，增加了凈利潤。
同時存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的下降，也是能驅(qū)動一家公司凈利潤增長的因素，這點是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認(rèn)為該公司能維持C級的水平。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦三維化學(xué)這只股票，也沒有說三維化學(xué)公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。