(資料圖片)
作者|郭一鳴，編輯|顧謹(jǐn)豐
來源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用
觀點(diǎn)：繼一月之后，二月PMI超預(yù)期回升，并創(chuàng)2012年5月以來新高。制造業(yè)活動(dòng)加快的同時(shí)，經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期在加速。政策不斷推進(jìn)和落地，全年經(jīng)濟(jì)向好趨勢(shì)在即。當(dāng)前流動(dòng)性保持合理充裕，A股估值仍處于歷史低位，中期配置價(jià)值凸顯，看好A股整體回升的投資機(jī)會(huì)。短期，A股將正式進(jìn)入“兩會(huì)”時(shí)刻，隨著重要報(bào)告的落地，市場(chǎng)確定性逐步提升，在穩(wěn)復(fù)蘇趨勢(shì)下，有望達(dá)成新的一致性向好預(yù)期。重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)部增量資金的同時(shí)，留意市場(chǎng)新主線的形成。
海外美股連續(xù)兩日回升，海外市場(chǎng)短期企穩(wěn)。滬深兩市今日開盤不一，開盤后震蕩走低，滬指小幅下行，而深成指一度走低。午后，兩市探底回升，深成指盤中強(qiáng)勢(shì)翻紅，而權(quán)重板塊壓制下，滬指表現(xiàn)稍微。尾盤，兩市小幅走低，全天雖然震蕩，但滬指繼續(xù)創(chuàng)近期反彈新高。盤面上，電力設(shè)備領(lǐng)漲，國(guó)防軍工、社會(huì)服務(wù)、農(nóng)林牧漁以及醫(yī)藥生物等多板塊漲幅居前，而煤炭板塊領(lǐng)跌，非銀金融、房地產(chǎn)以及銀行等權(quán)重板塊殺跌。
本周開始，市場(chǎng)正式進(jìn)入“兩會(huì)”時(shí)刻。隨著重要報(bào)告的落地，我們關(guān)注到國(guó)內(nèi)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)為5%左右，雖然貌似低于市場(chǎng)預(yù)期，但體現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的信心，大概率實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的前提下留有余地，也為可能的超預(yù)期完成埋下伏筆。當(dāng)然，目標(biāo)的確立，也基本使得此前市場(chǎng)的不確定性消失，即雖然可能是弱復(fù)蘇，但全面實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的一致性將再次強(qiáng)化，或?qū)κ袌?chǎng)帶來一定的提振。此外，歷來經(jīng)濟(jì)相關(guān)政策對(duì)會(huì)議期間市場(chǎng)表現(xiàn)有重大的影響，相關(guān)板塊或概念有望成為市場(chǎng)新主線。
按照以往的規(guī)律，重要會(huì)議時(shí)期，市場(chǎng)整體以震蕩以及小幅回調(diào)為主，會(huì)后可能會(huì)有新的方向和風(fēng)向的選擇。不過，在會(huì)議期間，市場(chǎng)就已經(jīng)開始醞釀，并且小幅呈現(xiàn)。比如此前，我們看市場(chǎng)權(quán)重股表現(xiàn)堅(jiān)挺，但是今日盤面上 ，中字頭雖然繼續(xù)逞強(qiáng)，但權(quán)重股成為抑制指數(shù)上行的絕對(duì)力量，這或許和此前護(hù)盤有關(guān)，但也可能和市場(chǎng)新的風(fēng)向變化有關(guān)，具體如何還值得觀望。不過，從歷史風(fēng)格表現(xiàn)看，重要還有期間，消費(fèi)以及大盤風(fēng)格仍占據(jù)主動(dòng)，不妨繼續(xù)做參考。
當(dāng)然，除了市場(chǎng)不確定性的逐步削弱以及風(fēng)向的可能轉(zhuǎn)變，我們還需要關(guān)注市場(chǎng)增量資金的變化。此前，增量資金整體回流，兩市成交也頻頻逼近萬(wàn)億，但整體流入并不十分明顯，如果兩市成交能再上一個(gè)臺(tái)階，那么指數(shù)就仍有繼續(xù)上行的空間。而這個(gè)增量，主要關(guān)注內(nèi)資的承接力度，也就是重要會(huì)議之后資金的整點(diǎn)傾向。不過，在多方的提振的支撐下，我們認(rèn)為內(nèi)資有望繼續(xù)回流，對(duì)市場(chǎng)帶來新的提振。
整體上，市場(chǎng)進(jìn)入重要的“兩會(huì)”時(shí)刻，隨著此前不確定預(yù)期的逐步削弱，市場(chǎng)向好的一致性也有望逐步形成。接下來，政策繼續(xù)提振以及增量資金有望回流下，市場(chǎng)仍有上行的基礎(chǔ)和動(dòng)力，對(duì)市場(chǎng)看高一線。而在重要會(huì)議期間，重點(diǎn)留意政策導(dǎo)向下，新的主線的形成以及增量資金變化對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生的新影響。
（作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002）
免責(zé)聲明：以上內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成具體操作建議，據(jù)此操作盈虧自負(fù)、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)