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中國恒大3月22日晚間披露境外債務重組方案。由中國恒大發(fā)行的本金總額為139.22億美元的美元高級擔保票據(jù)、由景程發(fā)行并由天基擔保的本金總額為52.26億美元的美元優(yōu)先票據(jù)，其債務持有人的特別小組成員就擬議重組的核心條款達成具有約束力的協(xié)議。重組生效日預計為2023年10月1日，最后期限日為2023年12月15日。
在恒大發(fā)行的票據(jù)的協(xié)議安排中，恒大向債權人提供股、債兩種選擇：在方案1中，債權人可以按其可獲償金額1:1的轉換比率獲得將由本公司發(fā)行的新票據(jù)，新票據(jù)期限為10–12年；在方案2中，債權人可以選擇將其可獲償金額轉換為期限為五至九年的將由公司發(fā)行的新票據(jù) ；由五筆與恒大物業(yè) 、恒大新能源汽車或公司上市股票掛鉤的股權掛鉤票據(jù)構成的組合；或兩者的組合。
在景程協(xié)議安排中，債權人將獲得五筆由景程發(fā)行的期限為四至八年的新票據(jù)，本金總額為65億美元；在天基協(xié)議安排中，債權人將獲得四筆由天基發(fā)行的期限為五至八年的新票據(jù)，本金總額為8億美元。
中國恒大認為，重組方案遵循國際重組規(guī)則和實踐，既依法公平保障了各類債權人的合法權益，包括安排境外資產(chǎn)作為境外債務的補充增信；又給予債權人充分靈活性可在不同方案中進行選擇，兼顧不同類型債權人的具體情況和訴求偏好。
在公告中，中國恒大還稱，未來三年公司的核心任務是“保交樓”，將努力保持復工復產(chǎn)維持有序運營，預計需要額外2500億元至3000億元融資。期間現(xiàn)有項目的無杠桿現(xiàn)金流將主要用于償還續(xù)建所需新增融資，對公司層面無抵押擔保債務償還能力較弱。
中國恒大預計，從第4年開始，假設公司能基本恢復正常經(jīng)營，且尚未確認為實施主體的舊改項目得以繼續(xù)開發(fā)，公司無杠桿自由現(xiàn)金流預計將逐步增加。預計2026年至2036年年均可實現(xiàn)無杠桿自由現(xiàn)金流約1000億元至1500億元。上述現(xiàn)金流尚未考慮償還項目層面存量債務。
（來源：中國網(wǎng)財經(jīng)）