近日，無錫日聯(lián)科技股份有限公司（以下簡稱“日聯(lián)科技”，股票代碼“688531”)已經(jīng)完成新股發(fā)行申購，將于3月31日登陸上交所科創(chuàng)板上市。
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日聯(lián)科技是國內(nèi)領(lǐng)先的工業(yè)X射線智能檢測裝備供應(yīng)商，主要從事微焦點(diǎn)和大功率X射線智能檢測裝備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)。近年來，日聯(lián)科技通過自主研發(fā)，成功完成微焦點(diǎn)X射線源的研發(fā)和量產(chǎn)，率先打破了國外技術(shù)和產(chǎn)品的壟斷，是國內(nèi)極少數(shù)能實(shí)現(xiàn)核心部件自主可控的X射線智能裝備廠商。
核心部件打破國外壟斷，全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)自主可控
我國X射線智能檢測主要應(yīng)用于醫(yī)療健康領(lǐng)域和工業(yè)無損檢測，其中工業(yè)無損檢測領(lǐng)域主要應(yīng)用于集成電路及電子制造、新能源電池、鑄件焊件及材料檢測等領(lǐng)域。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年我國工業(yè)X射線檢測設(shè)備的市場規(guī)模約為119億元，受到下游集成電路及電子制造、新能源電池等行業(yè)需求的快速增長影響，工業(yè)X射線檢測設(shè)備預(yù)計(jì)在未來五年將維持高速增長的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)到2026年，我國工業(yè)X射線檢測設(shè)備的市場規(guī)模為241.4億元，未來五年的復(fù)合增長率約為15.2％。
X射線檢測是我國重點(diǎn)支持發(fā)展的領(lǐng)域，作為集成電路及電子制造、新能源電池制造等領(lǐng)域重要的檢測手段，對(duì)下游產(chǎn)業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展扮演著重要角色。X射線源是X射線智能檢測裝備的核心消耗性部件，長期以來，微焦點(diǎn)X射線源技術(shù)和供應(yīng)主要由國外廠商所壟斷，關(guān)鍵核心部件供給不足的問題日益凸顯，國內(nèi)集成電路及電子制造、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對(duì)這一核心部件的國產(chǎn)自主化提出了迫切的需求。
日聯(lián)科技自設(shè)立以來始終專注于X射線全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)研究，并在核心部件X射線源領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了重大突破，成功研制出國內(nèi)首款封閉式熱陰極微焦點(diǎn)X射線源并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，打破了國外廠商壟斷，處于“國際先進(jìn)、國內(nèi)領(lǐng)先”水平。目前，日聯(lián)科技已完成90kV、130kV封閉式熱陰極微焦點(diǎn)射線源的量產(chǎn)，正在推進(jìn)150kV閉管微焦點(diǎn)射線源、160kV開管微焦點(diǎn)射線源的研發(fā)，進(jìn)一步縮小我國在該領(lǐng)域與國外的技術(shù)差距。2019年至2021年，公司產(chǎn)能得到迅速提升，公司自產(chǎn)X射線源產(chǎn)能由32套/年提升至434套/年。同時(shí)，公司在X射線全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)領(lǐng)域已形成整機(jī)研發(fā)設(shè)計(jì)、核心部件、影像處理及缺陷識(shí)別算法三大核心技術(shù)領(lǐng)域布局，關(guān)鍵技術(shù)自主可控，競爭優(yōu)勢(shì)將得到進(jìn)一步鞏固。
產(chǎn)品覆蓋面廣，研發(fā)實(shí)力雄厚
日聯(lián)科技產(chǎn)品類別豐富，目前產(chǎn)品應(yīng)用已涵蓋集成電路及電子制造、新能源電池、鑄件焊件及材料、食品異物等檢測領(lǐng)域，并開發(fā)了適用于各類檢測的標(biāo)準(zhǔn)機(jī)臺(tái)。與同行業(yè)可比公司相比，豐富的產(chǎn)品類別及較廣的行業(yè)應(yīng)用能夠保證公司經(jīng)營規(guī)模的穩(wěn)定發(fā)展，有效地降低公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
在集成電路領(lǐng)域，公司所開發(fā)的2D、3D/CT離線型和在線型等高端檢測裝備打破了國外壟斷，是國內(nèi)極少數(shù)能參與和海外廠商競爭的企業(yè)，報(bào)告期內(nèi)已成功向斯達(dá)半導(dǎo)、比亞迪半導(dǎo)體、通富微電等客戶銷售設(shè)備。在電子制造領(lǐng)域，公司是最早進(jìn)入該領(lǐng)域的國內(nèi)廠商之一，目前已積累了包括立訊精密、安費(fèi)諾、歌爾股份在內(nèi)的超過2000家客戶，報(bào)告期內(nèi)該領(lǐng)域交付裝備超過800臺(tái)。在新能源電池領(lǐng)域，公司業(yè)務(wù)規(guī)模國內(nèi)領(lǐng)先，主要產(chǎn)品已覆蓋寧德時(shí)代、比亞迪鋰電池、欣旺達(dá)等知名客戶。在目前各整車廠重點(diǎn)突破的一體化壓鑄車架檢測領(lǐng)域，公司已成功研發(fā)并交付了國內(nèi)首臺(tái)一體化壓鑄成型車架X射線檢測設(shè)備，并與新能源整車廠持續(xù)推進(jìn)合作中。
日聯(lián)科技擁有較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力，建立了自主研發(fā)科研平臺(tái)以及基礎(chǔ)研發(fā)和應(yīng)用研發(fā)團(tuán)隊(duì)，參與了國家科技重大專項(xiàng)“02專項(xiàng)”和“863項(xiàng)目”等國家及地區(qū)研發(fā)項(xiàng)目，同時(shí)與院校開展產(chǎn)學(xué)研合作，并與寧德時(shí)代、中興通訊等新一代X射線技術(shù)應(yīng)用與成像技術(shù)的合作研發(fā)，也在積極推動(dòng)多款新產(chǎn)品在頭部客戶的驗(yàn)證。當(dāng)前公司已獲得境內(nèi)專利359項(xiàng)（包括發(fā)明專利40項(xiàng)）、境外專利7項(xiàng)、軟件著作權(quán)53項(xiàng)，專利涵蓋了微焦點(diǎn)陰極電子槍、陽極鑄靶、運(yùn)動(dòng)機(jī)構(gòu)、圖像處理及缺陷識(shí)別算法、特殊檢測方法等環(huán)節(jié)，并牽頭或起草了X射線智能檢測設(shè)備相關(guān)的多項(xiàng)國家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，未來將持續(xù)受益行業(yè)需求提升和國產(chǎn)替代加速。
聚焦主營業(yè)務(wù)，業(yè)績高速增長
招股書顯示，2019年至2021年，日聯(lián)科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為1.49億元、2億元、3.46億元，歸母凈利潤831萬元、2137萬元，5081萬元。2019~2021年公司營收、凈利潤復(fù)合增速分別為52.39%和147.16%，營收及盈利規(guī)模均呈現(xiàn)高速增長趨勢(shì)。
審閱數(shù)據(jù)顯示，2022年度，公司營業(yè)收入為4.85億元，同比增長40.05%，凈利潤同比增長41.15%。主要系公司下游行業(yè)景氣度較高，公司X射線檢測設(shè)備具有較強(qiáng)的市場競爭力，以及下游應(yīng)用領(lǐng)域中的在線型檢測設(shè)備的滲透率的提高進(jìn)一步帶動(dòng)了公司相關(guān)設(shè)備的收入增長。
2019年至2021年，日聯(lián)科技綜合毛利率分別為39.48%、40.54%、40.30%，整體較為穩(wěn)定。主營產(chǎn)品集成電路及電子制造X射線智能檢測裝備毛利率分別為39.45%、42.32%、46.38%，毛利率整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，主要原因系日聯(lián)科技該類裝備核心部件微焦點(diǎn)X射線源自主生產(chǎn)占比逐年提高，顯著降低了相關(guān)設(shè)備核心部件成本。待未來自產(chǎn)射線源進(jìn)一步放量，有望推動(dòng)公司收入持續(xù)增長，并帶動(dòng)毛利率提升。
本次IPO，日聯(lián)科技計(jì)劃募集資金用于提高生產(chǎn)能力、促進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)化、產(chǎn)品升級(jí)迭代，并增強(qiáng)資金實(shí)力，募投項(xiàng)目內(nèi)容包括X射線源產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目、重慶X射線檢測裝備生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
日聯(lián)科技表示，公司未來將持續(xù)加強(qiáng)X射線檢測裝備在下游應(yīng)用領(lǐng)域的研發(fā)，加強(qiáng)人工智能、大數(shù)據(jù)分析等信息化技術(shù)的應(yīng)用，提升產(chǎn)品成像質(zhì)量、檢測速度、檢測精度、可靠性等功能，進(jìn)一步增強(qiáng)公司在X射線檢測領(lǐng)域的技術(shù)儲(chǔ)備，保持技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，鞏固公司主營產(chǎn)品在市場的領(lǐng)先地位，并持續(xù)深耕核心部件X射線源系列化產(chǎn)品研發(fā)，徹底解決國內(nèi)集成電路及電子制造、新能源電池等高端制造行業(yè)的產(chǎn)能桎梏，同時(shí)推動(dòng)公司加速成為全球X射線檢測領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。