市場(chǎng)繼續(xù)分化，三大指數(shù)漲跌不一，滬指延續(xù)小幅震蕩的上行，科創(chuàng)50領(lǐng)漲，創(chuàng)業(yè)板小幅下跌。
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值得注意是大盤股出現(xiàn)明顯的分化，以貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、比亞迪、五糧液等消費(fèi)、新能源龍頭股下跌，而以中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)石油等為代表的科技、能源龍頭上漲，使得指數(shù)陷入拉鋸戰(zhàn)中。，但整體的重心在上移。
兩市全天成交成交額11322億，較上個(gè)交易日放量490億，連續(xù)第七個(gè)交易日突破1萬(wàn)億元，但結(jié)構(gòu)性行情卻演繹淋漓盡致，大科技（AI+）方向持續(xù)得到資金流入。兩市3100+股上漲，1800+股下跌，實(shí)際漲停53家，短線情緒上創(chuàng)2月以來(lái)新高。
盤面上看，AI+方向繼續(xù)大漲，AI+傳媒/游戲再次掀起漲停潮，光線傳媒、榮信文化、冰川網(wǎng)絡(luò)、卓易信息、萬(wàn)興科技20CM漲停，奧飛娛樂、中文傳媒、完美世界、國(guó)脈文化、遙望科技、慈文傳媒、游族網(wǎng)絡(luò)、視覺中國(guó)、凱撒文化等13股漲停；三大運(yùn)營(yíng)商集體上漲，AI+硬件方向也大漲，創(chuàng)意通20CM漲停，惠威科技、新亞電子歌爾股份漲超6%，立訊精密漲超5%；AI+半導(dǎo)體繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，有研硅、力合微、中科藍(lán)汛等漲幅超11%，其他芯片股也紛紛大漲。而近期消費(fèi)、新能源方向持續(xù)調(diào)整，白酒、光伏領(lǐng)跌，貴州茅臺(tái)、隆基綠能迪偶爾放近3%。
總體上看，市場(chǎng)延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情演繹，大科技方向依然市場(chǎng)的主線，AI+方向成為新一輪資金炒作輪動(dòng)焦點(diǎn)。對(duì)比2010、2013年科技股行情，此次AI++行情持續(xù)性和高度并不遜于前幾輪科技牛市。
策略上，繼續(xù)逢低布局大科技，特別是AI+方向。資金從AI+游戲/傳媒到AI+硬件/電子，目前在AI+制造業(yè)，如工業(yè)母機(jī)、工業(yè)機(jī)器人以及整體仍處于低位的半導(dǎo)體。此外，一季報(bào)業(yè)績(jī)大增的方向可以適當(dāng)參與超跌反彈。
此輪科技股牛市持續(xù)多久？
復(fù)盤A股近20年的歷史發(fā)現(xiàn)，A股歷史上經(jīng)歷3輪科技股牛市，每一輪的科技股牛市的產(chǎn)業(yè)背景均表現(xiàn)不同，但相同就是，3輪科技股平均歷時(shí)492天。
2008.10.28—2010.11.11：歷時(shí)497個(gè)交易日，以在2G向3G時(shí)代切換為時(shí)代背景，消費(fèi)電子是時(shí)代最強(qiáng)音，區(qū)間絕對(duì)收益405.7%。
2012.12.05—2015.06.05：歷時(shí)605個(gè)交易日，與斐波切納數(shù)列610的數(shù)字基本吻合。隨著智能手機(jī)滲透率的提升，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用端是需求最強(qiáng)的崛起點(diǎn)，游戲是最強(qiáng)板塊，游戲板塊絕對(duì)收益為928%。
2019.01.04-2021.07.26：歷時(shí)375個(gè)交易日，與斐波切納數(shù)列377的數(shù)字基本吻合。市場(chǎng)邏輯：5G產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)至硬件設(shè)備以及國(guó)產(chǎn)替代對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的帶動(dòng)。以PCB、消費(fèi)電子和半導(dǎo)體表現(xiàn)最強(qiáng)，半導(dǎo)體超額收益453.71%。誕生了如卓勝微、立昂微、斯達(dá)半島、圣邦股份、瑞芯微、富滿微、北方華創(chuàng)、韋爾股份等10倍以上牛股。
通過(guò)梳理前面三輪科技股的牛市邏輯發(fā)現(xiàn)，每一輪科技股牛市產(chǎn)生的時(shí)代背景都是一次產(chǎn)業(yè)科技股革命。
而此輪科技股的從什么開始，催化邏輯又是什么？這點(diǎn)對(duì)后續(xù)科技股的炒作尤為關(guān)鍵，決定你對(duì)科技股看多遠(yuǎn)。
此輪科技股的時(shí)代背景是：海外核心技術(shù)領(lǐng)域加大對(duì)國(guó)內(nèi)的限制，自主可控和國(guó)產(chǎn)替代緊迫性加劇、數(shù)字中國(guó)建設(shè)頂層規(guī)劃出爐和以ChatGPT為代表的新一輪的科技股革命。因此，在多重邏輯加持下，A股在時(shí)隔十年之后科技股牛市行情王者歸來(lái)。
那么此輪科技股的起始點(diǎn)是什么時(shí)候？筆者認(rèn)為，本輪科技股的起始點(diǎn)在2022年10月12日，信創(chuàng)行情率先啟動(dòng)，打響了此輪科技牛市的首槍。信創(chuàng)大漲的主要邏輯在于海外核心技術(shù)領(lǐng)域加大對(duì)國(guó)內(nèi)的限制，自主可控和國(guó)產(chǎn)替代緊迫性加劇，疊加數(shù)字中國(guó)頂層規(guī)劃出爐，數(shù)字經(jīng)濟(jì)炒作疊加。隨著ChatGPT概念在2月初的掀起，以人工智能為代表的新一輪的產(chǎn)業(yè)科技革命迅，市場(chǎng)資金持續(xù)炒作，資金聚攏到大科技放，以計(jì)算機(jī)、傳媒、通信、電子為主的(TMT）行業(yè)迅速擴(kuò)散，成交額在整個(gè)3月份占A股總成交額的40%。資金炒作持續(xù)擴(kuò)散。
截止4月12日，此輪科技股行情已經(jīng)走了123個(gè)交易日，以歷史上三輪科技股的平均時(shí)間周期492天來(lái)算，科技股的行情還有369個(gè)交易日。
ChatGPT的炒作路徑？
從1月30日ChatGPT大漲開始， ChatGPT已經(jīng)漲了2個(gè)多月。其炒作路徑從掌握人工智核心技術(shù)公司開啟，以三六零、當(dāng)虹科技、海天瑞聲、科大訊飛為代表；
隨著ChatGPT發(fā)展，算力成為制約其發(fā)展的主要障礙，算力接力，算力的基礎(chǔ)上設(shè)施，如CPU、GPU、服務(wù)器、CPO等持續(xù)得到資金的青睞，以海光信息、龍芯中科、景嘉微、新易盛、中際旭創(chuàng)等核心均翻倍；
而隨著算力是深入炒作，從CPU、GPU炒作到半導(dǎo)體設(shè)備、材料、存儲(chǔ)芯片、FPGA等算力核心芯片。
隨著ChatGPT不斷深入炒作，最容易的應(yīng)用場(chǎng)景傳媒、游戲等AI+方向開始成為市場(chǎng)資金新一輪炒作的，并且資金在芯片、光模塊、操作系統(tǒng)等核心的算力底層架構(gòu)中不斷活躍
對(duì)于后市，科技股炒作方向，AI+將新一輪炒作機(jī)會(huì)，AI+傳媒/游戲/制造業(yè)（工業(yè)母機(jī)、機(jī)器人）/醫(yī)療/農(nóng)業(yè)/教育等。此外，構(gòu)建算力的底層架構(gòu)的半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)、通信方向仍將會(huì)不斷得到資金的青睞，重點(diǎn)關(guān)注前期滯漲品種。
以上觀點(diǎn)不構(gòu)成任何操作建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本報(bào)告基于獨(dú)立、客觀、公正和審慎的原則制作，信息均來(lái)源于公開資料，本公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證。