市場繼續(xù)分化，三大指數(shù)漲跌不一，滬指延續(xù)小幅震蕩的上行，科創(chuàng)50領漲，創(chuàng)業(yè)板小幅下跌。
(資料圖片)
值得注意是大盤股出現(xiàn)明顯的分化，以貴州茅臺、寧德時代、比亞迪、五糧液等消費、新能源龍頭股下跌，而以中國移動、中國電信、中國石油等為代表的科技、能源龍頭上漲，使得指數(shù)陷入拉鋸戰(zhàn)中。，但整體的重心在上移。
兩市全天成交成交額11322億，較上個交易日放量490億，連續(xù)第七個交易日突破1萬億元，但結構性行情卻演繹淋漓盡致，大科技（AI+）方向持續(xù)得到資金流入。兩市3100+股上漲，1800+股下跌，實際漲停53家，短線情緒上創(chuàng)2月以來新高。
盤面上看，AI+方向繼續(xù)大漲，AI+傳媒/游戲再次掀起漲停潮，光線傳媒、榮信文化、冰川網絡、卓易信息、萬興科技20CM漲停，奧飛娛樂、中文傳媒、完美世界、國脈文化、遙望科技、慈文傳媒、游族網絡、視覺中國、凱撒文化等13股漲停；三大運營商集體上漲，AI+硬件方向也大漲，創(chuàng)意通20CM漲停，惠威科技、新亞電子歌爾股份漲超6%，立訊精密漲超5%；AI+半導體繼續(xù)強勢，有研硅、力合微、中科藍汛等漲幅超11%，其他芯片股也紛紛大漲。而近期消費、新能源方向持續(xù)調整，白酒、光伏領跌，貴州茅臺、隆基綠能迪偶爾放近3%。
總體上看，市場延續(xù)結構性行情演繹，大科技方向依然市場的主線，AI+方向成為新一輪資金炒作輪動焦點。對比2010、2013年科技股行情，此次AI++行情持續(xù)性和高度并不遜于前幾輪科技牛市。
策略上，繼續(xù)逢低布局大科技，特別是AI+方向。資金從AI+游戲/傳媒到AI+硬件/電子，目前在AI+制造業(yè)，如工業(yè)母機、工業(yè)機器人以及整體仍處于低位的半導體。此外，一季報業(yè)績大增的方向可以適當參與超跌反彈。
此輪科技股牛市持續(xù)多久？
復盤A股近20年的歷史發(fā)現(xiàn)，A股歷史上經歷3輪科技股牛市，每一輪的科技股牛市的產業(yè)背景均表現(xiàn)不同，但相同就是，3輪科技股平均歷時492天。
2008.10.28—2010.11.11：歷時497個交易日，以在2G向3G時代切換為時代背景，消費電子是時代最強音，區(qū)間絕對收益405.7%。
2012.12.05—2015.06.05：歷時605個交易日，與斐波切納數(shù)列610的數(shù)字基本吻合。隨著智能手機滲透率的提升，移動互聯(lián)網應用端是需求最強的崛起點，游戲是最強板塊，游戲板塊絕對收益為928%。
2019.01.04-2021.07.26：歷時375個交易日，與斐波切納數(shù)列377的數(shù)字基本吻合。市場邏輯：5G產業(yè)鏈傳導至硬件設備以及國產替代對半導體產業(yè)鏈的帶動。以PCB、消費電子和半導體表現(xiàn)最強，半導體超額收益453.71%。誕生了如卓勝微、立昂微、斯達半島、圣邦股份、瑞芯微、富滿微、北方華創(chuàng)、韋爾股份等10倍以上牛股。
通過梳理前面三輪科技股的牛市邏輯發(fā)現(xiàn)，每一輪科技股牛市產生的時代背景都是一次產業(yè)科技股革命。
而此輪科技股的從什么開始，催化邏輯又是什么？這點對后續(xù)科技股的炒作尤為關鍵，決定你對科技股看多遠。
此輪科技股的時代背景是：海外核心技術領域加大對國內的限制，自主可控和國產替代緊迫性加劇、數(shù)字中國建設頂層規(guī)劃出爐和以ChatGPT為代表的新一輪的科技股革命。因此，在多重邏輯加持下，A股在時隔十年之后科技股牛市行情王者歸來。
那么此輪科技股的起始點是什么時候？筆者認為，本輪科技股的起始點在2022年10月12日，信創(chuàng)行情率先啟動，打響了此輪科技牛市的首槍。信創(chuàng)大漲的主要邏輯在于海外核心技術領域加大對國內的限制，自主可控和國產替代緊迫性加劇，疊加數(shù)字中國頂層規(guī)劃出爐，數(shù)字經濟炒作疊加。隨著ChatGPT概念在2月初的掀起，以人工智能為代表的新一輪的產業(yè)科技革命迅，市場資金持續(xù)炒作，資金聚攏到大科技放，以計算機、傳媒、通信、電子為主的(TMT）行業(yè)迅速擴散，成交額在整個3月份占A股總成交額的40%。資金炒作持續(xù)擴散。
截止4月12日，此輪科技股行情已經走了123個交易日，以歷史上三輪科技股的平均時間周期492天來算，科技股的行情還有369個交易日。
ChatGPT的炒作路徑？
從1月30日ChatGPT大漲開始， ChatGPT已經漲了2個多月。其炒作路徑從掌握人工智核心技術公司開啟，以三六零、當虹科技、海天瑞聲、科大訊飛為代表；
隨著ChatGPT發(fā)展，算力成為制約其發(fā)展的主要障礙，算力接力，算力的基礎上設施，如CPU、GPU、服務器、CPO等持續(xù)得到資金的青睞，以海光信息、龍芯中科、景嘉微、新易盛、中際旭創(chuàng)等核心均翻倍；
而隨著算力是深入炒作，從CPU、GPU炒作到半導體設備、材料、存儲芯片、FPGA等算力核心芯片。
隨著ChatGPT不斷深入炒作，最容易的應用場景傳媒、游戲等AI+方向開始成為市場資金新一輪炒作的，并且資金在芯片、光模塊、操作系統(tǒng)等核心的算力底層架構中不斷活躍
對于后市，科技股炒作方向，AI+將新一輪炒作機會，AI+傳媒/游戲/制造業(yè)（工業(yè)母機、機器人）/醫(yī)療/農業(yè)/教育等。此外，構建算力的底層架構的半導體、計算機、通信方向仍將會不斷得到資金的青睞，重點關注前期滯漲品種。
以上觀點不構成任何操作建議，股市有風險，投資需謹慎。本報告基于獨立、客觀、公正和審慎的原則制作，信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證。