這是一家全球領(lǐng)先的稀土永磁材料供應(yīng)商，目前該企業(yè)已具備1.2萬噸釹鐵硼磁鋼毛坯的生產(chǎn)能力。
而憑借著在稀土永磁領(lǐng)域的強(qiáng)大競爭力，這家公司不僅為比亞迪和特斯拉生產(chǎn)新能源汽車用驅(qū)動(dòng)電機(jī)磁鋼，就連全球前十大新能源汽車廠商都是其客戶。
目前，該企業(yè)的歷史凈利潤已經(jīng)連續(xù)6年實(shí)現(xiàn)了增長，并在2022年以7.03億元的業(yè)績創(chuàng)出了歷史新高，該公司在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
(資料圖片)
但是在2022年第四季度，這家企業(yè)釹鐵硼磁鋼的利潤空間卻縮小了，這勢必會減少公司的收益，在本文的最后翻譯官會詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，這家企業(yè)的股票在大幅回撤了59%以后，于近期出現(xiàn)了放量上漲的態(tài)勢。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股稀土永磁概念板塊中，金力永磁(股票代碼:300748)這家上市公司2022年財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
接電話的董秘是位男士，說話的聲音很大，態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，金力永磁的主營業(yè)務(wù)為高性能稀土永磁材料及組件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。
這家公司釹鐵硼磁鋼的收入占比為84.89%，其他業(yè)務(wù)的收入占比為10.1%。
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，在新能源領(lǐng)域這家公司還是全球領(lǐng)先的風(fēng)電用磁鋼供應(yīng)商，其主要客戶包括了金風(fēng)科技、西門子-歌美颯、中國中車和明陽智能等。
并且在2020年公司風(fēng)力發(fā)電領(lǐng)域的收入達(dá)到了8.79億元，產(chǎn)品出貨量可裝配風(fēng)機(jī)的裝機(jī)容量約為10GW。
而從董秘的口中翻譯官還得知，該企業(yè)自上市以來累計(jì)分紅5次，總共派發(fā)現(xiàn)金3.86億元。
并在2018~2021年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤的比重達(dá)到了30%。這個(gè)比例非常高。說明公司對股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對這家企業(yè)基本信息的介紹，下面我們再來分析一下公司的凈利潤表現(xiàn)。
業(yè)績表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第四季度報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第四季度，該企業(yè)的凈利潤為4.53億元。到了2022年第四季度，這家公司的凈利潤就達(dá)到了7.03億元，同比增長了55%。
而該企業(yè)目前的凈利潤，在A股稀土永磁概念板塊61家上市公司中排名第12位。這個(gè)名次不算低，說明其規(guī)模相對來說很大。
上面看過了該企業(yè)的凈利潤表現(xiàn)，下面我們再來分析一下這家公司的現(xiàn)金流情況。
經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額這個(gè)指標(biāo)，是衡量一家公司現(xiàn)金收支情況的，也被稱為凈利潤的試金石。
2022年第四季度，這家企業(yè)的凈利潤雖然有7.03億元，但是同期該公司因經(jīng)營活動(dòng)而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻為3.1億元，同比增長了205%。
因?yàn)樵趦衾麧欀屑劝艘呀?jīng)收到的現(xiàn)金，還包含未收上來的貨款，也就是應(yīng)付賬款。
所以現(xiàn)金流量凈額比凈利潤低是一個(gè)正常的現(xiàn)象，因?yàn)閮烧咧g的差額就是還沒有收到的貨款。
而在2022年第四季度，該公司的現(xiàn)金流量凈額這個(gè)指標(biāo)同比增長了兩倍多，這說明和去年同期相比，這家企業(yè)的現(xiàn)金流變得十分充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對公司的生產(chǎn)經(jīng)營是非常有利的。
通過上述分析我們了解到，在2022年第四季度，該企業(yè)的規(guī)模很大，現(xiàn)金流也非常充裕。
凈利潤增長原因
下面我們來分析一個(gè)重要的問題，是什么原因使得這家公司的凈利潤出現(xiàn)了增長，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第四季度，該企業(yè)凈利潤增長的主要原因是，銷售回款時(shí)間的縮短以及釹鐵硼磁鋼銷售速度的加快。
銷售回款的時(shí)間就是公司銷售釹鐵硼磁鋼的賬期，也是貨款回到該企業(yè)賬戶里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來衡量。
2021年第四季度，這家公司銷售完釹鐵硼磁鋼之后，還需要87天才能收到貨款。而現(xiàn)在只要86天，銷售回款的時(shí)間縮短了1.6%。
別看該企業(yè)的銷售回款時(shí)間只縮短了1.6個(gè)百分點(diǎn)，但卻使貨款回到公司生產(chǎn)環(huán)節(jié)的速度變快了。
這樣就提高了該企業(yè)的資金使用效率，增強(qiáng)了其賺錢的能力。而除了銷售回款時(shí)間的縮短以外，在2022年第四季度，這家公司凈利潤增長的原因還有釹鐵硼磁鋼銷售速度的加快。
釹鐵硼磁鋼的銷售速度，要使用該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來衡量。
2021年第四季度，這家公司銷售一批已生產(chǎn)的釹鐵硼磁鋼存貨，還需要128天的時(shí)間。而現(xiàn)在只需要98天，銷售速度加快了24%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)的下降，說明該企業(yè)生產(chǎn)的釹鐵硼磁鋼目前十分暢銷，這樣就提高了公司的營業(yè)收入，增加了凈利潤。
通過以上分析我們了解到，在2022年由于管理層提高了營運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，縮短了銷售回款的時(shí)間。
同時(shí)在新能源的行業(yè)風(fēng)口下，這家公司釹鐵硼磁鋼的銷售速度也加快了，這些使得該企業(yè)第四季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。
不足之處
因?yàn)榉g官寫文章并不是為了推薦股票，所以在本文的最后翻譯官會詳細(xì)分析出這家公司存在的問題，來給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第四季度，該企業(yè)最大的問題在于釹鐵硼磁鋼利潤空間的下降。
2021年第四季度，這家公司銷售100元的釹鐵棚磁鋼還能賺回22.42元的毛利潤，銷售毛利率為22.42%。
而到了2022年第四季度，該企業(yè)同樣銷售100元的釹鐵硼磁鋼卻只能賺回16.18元的毛利潤，銷售毛利率降至16.18%，同比下降了28%。
這家公司目前的銷售毛利率，在A股稀土永磁概念板塊61家上市企業(yè)中排名第38位。這個(gè)名次處在板塊中等偏下的位置，說明其產(chǎn)品的利潤空間相對來說并不是很大。
銷售毛利率的下降不僅會縮小一家公司產(chǎn)品的利潤空間，還會減少該企業(yè)的收益，對其生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利的影響。
同時(shí)銷售毛利率的下降也是能阻礙一家企業(yè)凈利潤增長的因素，這些都是需要我們注意的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級的水平。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦金力永磁這只股票，也沒有說金力永磁公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。