本周A股維持震蕩，三大指數(shù)均收漲，滬指在3235—3320區(qū)間內(nèi)拉鋸，3300點得而復(fù)失；創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板終結(jié)了其連續(xù)5周收跌的局面，兩大分別上漲1.16%和2.57%。
市場低迷也導(dǎo)致，成交額的持續(xù)萎縮。兩市成交額在5月11日跌破萬億后，處于持續(xù)萎縮的狀態(tài)中。這也導(dǎo)致了北向資金的成交額處于持續(xù)的縮量中，5月17日還一度跌破千億成交額，創(chuàng)下2個月的新低。
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值得注意的是，本周北向資金凈賣出16.91億元。分市場看，深股通凈賣出7.34億元，連續(xù)第五周減持，滬股通凈賣出9.57億元。
北向資金逆市加倉新能源賽道
盡管兩市低迷，缺乏主線，北向資金也呈凈賣出態(tài)勢，但卻逆市大舉加倉新能源賽道和半導(dǎo)體。
全周逆勢加倉電力設(shè)備行業(yè)近41億元（其中電池21.35億元），電子行業(yè)（其中半導(dǎo)體14.8億元）也被逆市加倉超21億元，這是唯二被外資逆市加倉超20億元的行業(yè)。傳媒、國防軍工、醫(yī)藥生物也分別凈買入超7億元。此外，凈買入超1億元的還有美容護(hù)理、石油石化、有色金屬、機(jī)械設(shè)備、基礎(chǔ)化工、輕工制造、公用事業(yè)。
在凈賣出方面，非銀金融則被大幅凈賣出逾36億元（其中，券商被凈賣出超27.29億元、保險凈賣出9.4億元）；食品飲料被凈賣出近24億元，房地產(chǎn)被凈賣超10億，這是三個凈賣出超10億元的行業(yè)；鋼鐵、汽車、建筑裝飾、家用電器被凈賣出超6億元；此外，凈賣出超1億元還有交通運輸、銀行等8個行業(yè)。
從行業(yè)增持幅度來看，綜合行業(yè)增持幅度最大，超27%，國防軍工增持幅度位居第二達(dá)4.6%，增幅幅度超1%的還有美容護(hù)理、電子、傳媒、電力設(shè)備、石油石化等。
從行業(yè)減持幅度來看，房地產(chǎn)和鋼鐵均遭北向資金大幅的減持，均超4%，此外，非銀金融、紡織服飾、建筑裝飾、社會服務(wù)、汽車、通信、煤炭等減持幅度均超1%。
從北向資金加倉和增持幅度來看，北向資金更加青睞成長方向，新能源賽道經(jīng)過充分調(diào)整后，充分得到外資的青睞。此外，半導(dǎo)體、傳媒等TMT行業(yè)繼續(xù)受外資青睞。
外資爆量逆市搶籌“寧王”，連續(xù)4周加倉鋰礦龍頭
市場超萬億的寧德時代本周小幅下跌，但北上資金卻連續(xù)2周逆勢加倉，凈買入逾19.44億元，為本周唯一凈買入超10億元的個股。不過，股價的下跌，北上資金持有寧德時代市值反而較上周末微幅減少。
隨著新能源汽車銷量增速放緩，而鋰電行業(yè)擴(kuò)張過快，市場對產(chǎn)能過剩的風(fēng)險激增，導(dǎo)致近一年多以來鋰電池板塊處于下行趨勢中，以申萬鋰電池指數(shù)為例，從2021年12月3日最高點33729.88開始下跌，截止5月19日，鋰電池板塊指數(shù)跌幅達(dá)43.66%。
從個股來看，也是嚴(yán)重超跌，申萬鋰電池板塊28只個股，25只下跌，其中腰斬的達(dá)14只，寧德時代、億緯鋰能、國軒高科、欣旺達(dá)等行業(yè)龍頭股價均腰斬。
隨著新能源汽車銷量仍然保持較快速度，上游原材料價格的下跌以及儲能需求的爆發(fā)，經(jīng)過長達(dá)一年多的深度調(diào)整的鋰電池板塊或迎來新的機(jī)會。
開源證券表示，預(yù)計2023年全球儲能市場裝機(jī)規(guī)模將達(dá)141.5GWh，其中中國、美國和歐洲分別貢獻(xiàn)46.3、47.7與32.3GWh，全球市場空間有望達(dá)2215億元。同時到2025年，全球儲能市場裝機(jī)規(guī)模有望達(dá)432.3GWh，2023-2025年年化復(fù)合增速達(dá)74.8%。
近期隨著碳酸鋰價格的止跌企穩(wěn)并飆漲，北上資金連續(xù)加倉鋰礦股。天齊鋰業(yè)本周獲北上資金6.93億元的凈買入，位居凈買入第四名。值得注意的是，這是北上資金連續(xù)第4周加倉，基本與碳酸鋰價格上漲同步，總持倉歷史首次突破7000萬股。贛鋒鋰業(yè)、盛新鋰能等本周也獲得北上資金超億元的凈買入。
此外，光伏和半導(dǎo)體兩大行業(yè)的細(xì)分龍頭也被北向資金大舉凈買入，逆變器龍頭陽光電源凈買入6.79億元，晶科能源凈買入超1億元；刻蝕機(jī)龍頭中微公司凈買入7.55億元，位居凈買入第三位、韋爾股份、寒武紀(jì)等細(xì)分龍頭凈買入均超2億元。本周凈買入超1億元總共有82家。
在凈賣出方面，貴州茅臺被凈賣出超9億元，位居第一，光伏硅片和組件龍隆基綠能被凈賣出頭8.28億元，位居二；凈賣出超1億元的有81家。
下周市場方向在哪里？
在兩市成交額持續(xù)下滑態(tài)勢下，，A股市場依舊延續(xù)之前的存量博弈。從近期 公布的4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，比預(yù)期要弱，在市場積極的市場信號發(fā)出前，整體延續(xù)震蕩的格局概率較大。
不過在“弱復(fù)蘇+存量博弈”的格局改變之前，市場仍將延續(xù)當(dāng)下的結(jié)構(gòu)性板塊輪動博弈行情。重點關(guān)注以下主線：一是，AI應(yīng)用場景+硬件方向，（傳媒、游戲、電商、半導(dǎo)體、消費電子、機(jī)器人等），特別是一季報業(yè)績表現(xiàn)靚麗的公司有望持續(xù)走強(qiáng)，或調(diào)整到位仍具有低吸機(jī)會；二是，中特估的擴(kuò)散方向，電力、券商等；三是一季報業(yè)績超預(yù)期的新能源賽道，可以開始逢低布局。
對于消費，盡管消費股已具備很強(qiáng)的吸引力，但在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)沒有明顯改善前，預(yù)計消費還是沒有資金介入，短期重點還是成長方向占優(yōu)。
以上觀點不構(gòu)成任何操作建議，股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。本報告基于獨立、客觀、公正和審慎的原則制作，信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證。