《電鰻財(cái)經(jīng)》文/高偉
5月26日，上海證券交易所上市審核委員會(huì)發(fā)布公告，于 6 月2 日召開(kāi)2023 年第 44 次上市審核委員會(huì)審議會(huì)議，新黎明科技股份有限公司(下稱(chēng)：新黎明)主板IPO能否成功在此一舉?！峨婗犡?cái)經(jīng)》經(jīng)調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，該公司此次IPO招股書(shū)存在很多疑點(diǎn)，尤其是董事長(zhǎng)高中學(xué)歷卻三年攬金3264萬(wàn)，引發(fā)市場(chǎng)一片唏噓。
(資料圖片)
對(duì)于本網(wǎng)的求證函，新黎明選擇了置若罔聞。
董事長(zhǎng)三年攬金3264萬(wàn)
新黎明科技的控股股東及實(shí)際控制人為鄭振曉。本次發(fā)行前，鄭振曉直接持有公司41.61%的股份，并作為普通合伙人、執(zhí)行事務(wù)合伙人通過(guò)益嘉盛間接控制公司15.21%的股份，合計(jì)控制公司56.82%的股份。值得注意的是，鄭振曉為高中學(xué)歷，16歲起跟人學(xué)徒，做了兩年鍛工，接著又在一家五金制具行做了9年鉗工。報(bào)告期內(nèi)，新黎明進(jìn)行了三次分紅，按照持股比例計(jì)算，有大約3264萬(wàn)分紅進(jìn)入了實(shí)控人的口袋。
據(jù)天眼查顯示，鄭振曉目前有8條任職信息，擔(dān)任股東3家，擔(dān)任高管5家，且實(shí)際控制7家企業(yè)。尤為注意的是，鄭振曉周邊風(fēng)險(xiǎn)多達(dá)213條，預(yù)警提醒有84條。
高風(fēng)險(xiǎn)方面，其擔(dān)任高管的蘇州新黎明精密工業(yè)有限公司有清算信息。
訴訟方面，其擔(dān)任法定代表人的新黎明科技股份有限公司曾因買(mǎi)賣(mài)合同糾紛而被起訴、曾因機(jī)動(dòng)車(chē)交通事故責(zé)任糾紛而被起訴;擔(dān)任法定代表人的新黎明防爆電器有限公司曾曾因合同糾紛而被起訴、曾因侵害商標(biāo)權(quán)糾紛而被起訴;擔(dān)任法定代表人的新黎明科技股份有限公司曾因其他案由而被起訴……
市場(chǎng)質(zhì)疑：上市前緊急分紅，本就很蹊蹺，然而董事長(zhǎng)一人三年就獲得3264萬(wàn)的高額分紅，更顯得不合理。數(shù)百條風(fēng)險(xiǎn)纏身，怎能保護(hù)普通投資者利益?
關(guān)聯(lián)賣(mài)車(chē)售價(jià)僅為2.96萬(wàn)
關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓也很蹊蹺：2019年新黎明向黃梓瑞母親陳忠英出售車(chē)輛，價(jià)格僅為2.96萬(wàn)元，公司表示車(chē)輛購(gòu)買(mǎi)時(shí)間較早、使用頻次較低。售價(jià)根據(jù)車(chē)輛出售時(shí)點(diǎn)的使用年限、折舊情況和實(shí)際車(chē)況確定。據(jù)招股書(shū)，黃梓瑞為公司創(chuàng)始人之一黃亦江之子，2021 年 9 月黃亦江因身體原因，向其子黃梓瑞轉(zhuǎn)讓其持有的全部股份。招股書(shū)披露，黃亦江已離世。
而關(guān)于車(chē)輛具體什么時(shí)間購(gòu)置的，什么品牌，購(gòu)買(mǎi)價(jià)多少，現(xiàn)有車(chē)況如何，招股書(shū)并沒(méi)有予以披露，慧炬財(cái)經(jīng)認(rèn)為信息披露應(yīng)該更加詳實(shí)，否則會(huì)給人低價(jià)賤賣(mài)資產(chǎn)之嫌。
值得注意的是，新黎明產(chǎn)品銷(xiāo)售以業(yè)務(wù)發(fā)展商協(xié)助銷(xiāo)售為主，新黎明共有154家業(yè)務(wù)發(fā)展商，公司表示業(yè)務(wù)發(fā)展商協(xié)助銷(xiāo)售已發(fā)展成為防爆電器行業(yè)的慣例模式。關(guān)于業(yè)務(wù)發(fā)展商協(xié)助銷(xiāo)售模式，反饋中，被證監(jiān)會(huì)拷問(wèn)，證監(jiān)會(huì)要求說(shuō)明通過(guò)業(yè)務(wù)發(fā)展商協(xié)助銷(xiāo)售的原因、必要性與合理性，是否符合行業(yè)慣例;通過(guò)業(yè)務(wù)發(fā)展商協(xié)助銷(xiāo)售的商業(yè)合理性以及最終達(dá)成銷(xiāo)售交易價(jià)格的關(guān)系，相關(guān)內(nèi)控制度是否健全有效，是否存在商業(yè)賄賂、利益輸送或體外資金循環(huán)的情形。
應(yīng)收賬款增加 壞賬風(fēng)險(xiǎn)大
實(shí)際上，新黎明近幾年的資金鏈有些緊張。報(bào)告期各期末(2020 年、2021 年、2022 年)，公司應(yīng)收賬款余額分別為 31,283.87 萬(wàn)元、38,817.27 萬(wàn)元、43,273.19 萬(wàn)元，占各期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為 49.08%、53.98%、51.83%，余額較大，其中一年以?xún)?nèi)應(yīng)收賬款占比分別為 83.37%、79.86%、77.73%。公司客戶(hù)主要為石油、化工等行業(yè)中的國(guó)有及大型民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)，國(guó)有及大型民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)的議價(jià)能力較強(qiáng)，也有一定的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。而且，隨著公司業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，公司應(yīng)收賬款余額可能繼續(xù)增長(zhǎng)，一方面可能影響到資金周轉(zhuǎn)速度和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量，另一方面造成一定的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。
此外，報(bào)告期各期末，公司其他應(yīng)付款余額分別為 22,076.91 萬(wàn)元、26,332.13 萬(wàn)元、31,841.09 萬(wàn)元，余額較高，主要為應(yīng)付業(yè)務(wù)費(fèi)余額。業(yè)務(wù)發(fā)展商協(xié)助公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售后，公司根據(jù)統(tǒng)一的政策計(jì)提相應(yīng)的業(yè)務(wù)費(fèi)，但客戶(hù)回款情況是公司實(shí)際支付相應(yīng)業(yè)務(wù)費(fèi)的基礎(chǔ)。由于報(bào)告期內(nèi)每年業(yè)務(wù)發(fā)展商協(xié)助公司實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售收入規(guī)模均較大，計(jì)提的應(yīng)付業(yè)務(wù)費(fèi)也相應(yīng)較大，而客戶(hù)全部回款需要一定的過(guò)程，因此，公司存在應(yīng)付業(yè)務(wù)費(fèi)余額較大的情形，且可能在未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)存在。
如果公司在相關(guān)業(yè)務(wù)費(fèi)的支付條件具備時(shí)，不能及時(shí)向業(yè)務(wù)發(fā)展商支付相應(yīng)的業(yè)務(wù)費(fèi)，則業(yè)務(wù)發(fā)展商的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將受到限制與影響，進(jìn)而可能對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、企業(yè)形象等帶來(lái)不利影響。
新黎明能否順利上市?這些蹊蹺的事情該如何定論?《電鰻財(cái)經(jīng)》將持續(xù)關(guān)注新黎明IPO進(jìn)展。