來(lái)源：壹財(cái)信
(資料圖片僅供參考)
作者：白 羽
奧特維（688516）2020年5月上市以來(lái)，股價(jià)自發(fā)行價(jià)23.28元/股曾一路沖上428.84元/股的高位，解禁期滿(mǎn)后董事、持股5%以上股東的減持計(jì)劃不斷，而近期實(shí)控人也迎來(lái)了首發(fā)限售股解禁，暫未有發(fā)布減持公告。
短短三年里，奧特維通過(guò)IPO、2021年度向特定對(duì)象發(fā)行以及今年6月初剛通過(guò)審議的公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債事項(xiàng)合計(jì)募集/擬募集資金將近22億元。
奧特維面臨的一方面是業(yè)績(jī)年年巨額增長(zhǎng)、大額財(cái)務(wù)性投資遭問(wèn)詢(xún)，另一方面卻是子公司紛紛“拖后腿”、負(fù)債壓力居高難下，而最近奧特維再融資的前景又如何？
負(fù)債高企頻頻融資，實(shí)控人定增浮盈超1.5倍
首先來(lái)看一下奧特維報(bào)告期內(nèi)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)情況。
2019年-2022年，奧特維分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.54億元、11.44億元、20.47億元、35.40億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為0.73億元、1.55億元、3.71億元、7.13億元；同期，資產(chǎn)負(fù)債率分別為67.28%、63.43%、66.65%、69.57%。
2019年-2022年，奧特維的應(yīng)收賬款及應(yīng)收款項(xiàng)融資合計(jì)金額分別為5.68億元、6.65億元、10.80億元、18.65億元，分別占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的75.34%、58.10%、52.77%、52.69%，盡管占比持續(xù)下降，但仍超過(guò)五成。同期，奧特維還存在存貨積壓的情況，各期存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為44.88%、45.75%、48.07%、50.72%。
2019年-2021年，奧特維的資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)同行均值10-19個(gè)百分點(diǎn)，流動(dòng)比率與速動(dòng)比率始終低于同行均值，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率也不及同行均值。
奧特維IPO時(shí)募集資金總額為51,277.33萬(wàn)元，投入到生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目以及研發(fā)中心項(xiàng)目當(dāng)中，兩項(xiàng)目分別于2022年5月和12月達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，募集資金實(shí)際投資金額為47,207.77萬(wàn)元，結(jié)余4,019.56萬(wàn)元。
上市第二年，奧特維發(fā)布了《2021年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票募集說(shuō)明書(shū)》，2022年4月，向特定對(duì)象發(fā)行事項(xiàng)通過(guò)上交所審核，奧特維僅向?qū)嵖厝酥坏母鹬居掳l(fā)行新股7,704,608股，募集資金凈額52,447.17萬(wàn)元。
向特定對(duì)象發(fā)行所募集的52,447.17萬(wàn)元分別投入高端智能裝備研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化、科技儲(chǔ)備資金以及補(bǔ)充流動(dòng)資金，截至2022年9月30日，實(shí)際投資金額分別為990.87萬(wàn)元、0萬(wàn)元、1,467.92萬(wàn)元，其余資金存放于募集資金專(zhuān)戶(hù)和用于購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品。
據(jù)奧特維公告，向特定對(duì)象（實(shí)控人葛志勇）發(fā)行股票的價(jià)格為70.39元/股，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日（2021年6月16日）前二十個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%。實(shí)際收到葛志勇匯入的全部申購(gòu)資金時(shí)間為2022年8月22日，據(jù)同花順數(shù)據(jù)，當(dāng)月奧特維股票的收盤(pán)價(jià)為379.00元/股。
截至2023年6月2日下午收盤(pán)，奧特維股價(jià)仍達(dá)到173.20元/股，實(shí)控人葛志勇在奧特維向特定對(duì)象發(fā)行中所購(gòu)股份市值達(dá)到約13.34億元，較申購(gòu)資金已增值151.78%。
多家子公司拖后腿，總資產(chǎn)披露自相矛盾
奧特維的子公司或拖累公司業(yè)績(jī)。
據(jù)募集說(shuō)明書(shū)，奧特維共有3家全資子公司和3家控股子公司，其中有5家子公司2021年度存在凈利潤(rùn)虧損，合計(jì)虧損6,475.04萬(wàn)元。其中，全資子公司無(wú)錫奧特維智能裝備有限公司（下稱(chēng)“智能裝備公司”）資不抵債，當(dāng)期凈資產(chǎn)為-11,307.72萬(wàn)元。
最新披露的2022年年報(bào)顯示，奧特維大部分子公司的經(jīng)營(yíng)虧損情況依舊，當(dāng)年度有5家子公司合計(jì)虧損10,338.62萬(wàn)元。其中，智能裝備公司資不抵債情況進(jìn)一步惡化，當(dāng)年度凈資產(chǎn)為-15,078.82萬(wàn)元。
企查查顯示，奧特維有31筆對(duì)外擔(dān)保記錄，主要是為智能裝備公司、無(wú)錫松瓷機(jī)電有限公司（下稱(chēng)“松瓷機(jī)電”）等子公司的借款提供連帶責(zé)任擔(dān)保、保證擔(dān)保。
值得注意的是，2021年至2022年，奧特維對(duì)子公司松瓷機(jī)電的持股由51%的控股變?yōu)榱?0.6258%的參股。
2021年4月1日，奧特維向松瓷機(jī)電出資4,371.43萬(wàn)元，取得其51%的股權(quán)，此次出資存在溢價(jià)，產(chǎn)生的商譽(yù)2,037.15萬(wàn)元。2021年-2022年，松瓷機(jī)電的賬面凈資產(chǎn)分別為3,966.80萬(wàn)元、2,296.93萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)51%和40.6258%的賬面價(jià)值分別為2,023.07萬(wàn)元、933.15萬(wàn)元，較奧特維出資額分別減值53.72%、78.65%。收購(gòu)后的兩年，松瓷機(jī)電已合計(jì)虧損3,461.93萬(wàn)元，截至2022年末，奧特維暫未對(duì)此次收購(gòu)形成的商譽(yù)計(jì)提減值。
2022年內(nèi)，因松瓷機(jī)電的少數(shù)股東增資，奧特維持有松瓷機(jī)電的股份比例降至40.6258%，松瓷機(jī)電不再為合并報(bào)表范圍內(nèi)的主體。
募集說(shuō)明書(shū)顯示，截至2022年9月30日，奧特維不存在為合并報(bào)表范圍外的主體提供擔(dān)保的事項(xiàng)。但目前，奧特維向參股公司松瓷機(jī)電提供的擔(dān)保已屬于合并報(bào)表范圍外的關(guān)聯(lián)方擔(dān)保情形。
據(jù)企查查，奧特維為松瓷機(jī)電提供擔(dān)保顯示的信息共有11條，公告時(shí)間均在2022年，涉及擔(dān)保金額合計(jì)64,499.32萬(wàn)元。奧特維或應(yīng)補(bǔ)充披露為松瓷機(jī)電提供擔(dān)保的詳情，并重新分析相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
另外，募集說(shuō)明書(shū)中披露的子公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)比奧特維2021年年報(bào)還存在矛盾。
奧特維2021年年報(bào)中，子公司智能裝備公司的總資產(chǎn)為25,768.48萬(wàn)元，松瓷機(jī)電的總資產(chǎn)為22,431.67萬(wàn)元；募集說(shuō)明書(shū)中，智能裝備公司2021年的總資產(chǎn)為25,314.92萬(wàn)元，松瓷機(jī)電的總資產(chǎn)為22,461.67萬(wàn)元。但兩公告披露的兩家子公司凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)均一致，數(shù)據(jù)均由立信中聯(lián)會(huì)計(jì)師審計(jì)，這一情況不知是何原因造成。