從國有大行到股份制銀行，再到部分城商行，下調(diào)存款利率已經(jīng)成為了近期銀行業(yè)的發(fā)展主基調(diào)。從股份行到城商行的迅速響應(yīng)，可見銀行的經(jīng)營壓力不小，試圖通過降低存款利率來穩(wěn)住凈息差。
雖然此次下調(diào)存款利率的空間不算大，但對市場來說，最大的影響來自預(yù)期。換言之，假如未來銀行下調(diào)存款利率的頻率提升，或者增加存款利率下調(diào)的次數(shù)，那么將會對上市銀行來說，帶來了積極性的影響。不過，在銀行下調(diào)存款利率的背后，關(guān)鍵要看貸款利率會否持續(xù)下行，保持合理的凈息差空間，才有利于銀行的持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營。
銀行存款利率出現(xiàn)下調(diào)，有利于引導(dǎo)市場無風(fēng)險利率的持續(xù)下降。隨著市場無風(fēng)險利率的下行，有利于引導(dǎo)儲蓄資金加快投資轉(zhuǎn)化或者消費轉(zhuǎn)化。面對高企的居民儲蓄率，大量儲蓄資金躺在銀行，并長期吃著活期利息或者定期利息，如果把這些資金引導(dǎo)至其他投資渠道，將會為相關(guān)投資渠道帶來實實在在的增量資金補充。
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儲蓄資金遲遲不愿意流向股市、基金等渠道，歸根到底來自這些儲蓄資金的風(fēng)險偏好以及投資預(yù)期不明朗等因素。
并非資金不愿意投資股票市場，而是股票市場讓資金感到不放心，無法安心留在股市實現(xiàn)資產(chǎn)有效增值，這是大部分居民資金不愿意流向股市的根本原因。
假如無風(fēng)險利率進一步下降，那么對資金來說，也不得不考慮風(fēng)險偏好改變的問題。因為，存款利率的下調(diào)，會降低資產(chǎn)保值的效果，如果存款利率跑不過真實通脹率，那么資金只能夠選擇其他更可靠的投資渠道了。
從市場資金的角度出發(fā)，可選擇的投資渠道還是比較多。
從保守型資金的角度出發(fā)，可以選擇大額存單、儲蓄國債、貨幣基金、國債逆回購等投資品種，起碼可以保證資產(chǎn)保值的效果。
如果投資者的風(fēng)險偏好略高一點，可以選擇可轉(zhuǎn)債基金、混合型基金、銀行理財、純債基金等投資品種。
面對市場無風(fēng)險利率的逐漸走低，高股息上市公司或者成為市場資金追捧的對象。例如，當前市場難尋超過3%的存款產(chǎn)品，那么對經(jīng)營穩(wěn)定，且持續(xù)擁有3%以上股息率的上市公司來說，將會更容易吸引市場資金的關(guān)注。
并非所有高股息率股票都會受到市場資金的追捧，從市場資金的角度考慮，或優(yōu)先考慮幾個因素。
例如，上市公司的基本面良好，且具有持續(xù)良好經(jīng)營的能力。
例如，上市公司過去五年的股息率保持穩(wěn)定，并非某一年的股息率突然飆升。
又如，上市公司多年來累計分紅金額遠高于再融資金額，非常注重股東回報能力。
此外，上市公司的估值相對合理，估值偏高的收息股投資性價比有限。
隨著銀行存款利率的持續(xù)下調(diào)，對高股息率的上市公司來說，投資吸引力自然明顯提升。不過，投資高股息率股票并非意味著享有很高的投資安全性，有時候股票價格的損失會高于股息分紅本身，所以選擇好投資時機更為重要。
銀行存款利率的下調(diào)，即使調(diào)整幅度不大，但市場關(guān)心的是未來調(diào)整的空間以及下調(diào)的頻率。退一步說，如果銀行存款利率持續(xù)下調(diào)，并促使市場無風(fēng)險利率的快速下降，那么將會影響不少儲蓄資金的風(fēng)險偏好，間接刺激部分資金入市。不過，也有不少資金會選擇觀望的態(tài)度，但在無風(fēng)險利率持續(xù)下降的背后，觀望資金則需要承受一定的時間成本與利息縮水風(fēng)險。