總結(jié):
（1）在韓國研究人員宣布發(fā)現(xiàn)首個(gè)常壓室溫超導(dǎo)體LLK-99這個(gè)潛在的革命性化合物,并大肆宣傳后，美國超導(dǎo)(AMSC)的股票暴漲了60%。
(相關(guān)資料圖)
（2）美國超導(dǎo)是一家專門從事超導(dǎo)體，為電網(wǎng)和軍事提供先進(jìn)的電力電子和超導(dǎo)系統(tǒng)的公司。
（3）該公司過去5個(gè)季度的收入為負(fù)，但預(yù)計(jì)未來收入將大幅增長。
隨著第四次工業(yè)革命的持續(xù)發(fā)展，世界開始認(rèn)識(shí)到超導(dǎo)系統(tǒng)對(duì)我們?nèi)粘Ｉ畹挠绊懀敲次覀冊撊绾胃鶕?jù)這些趨勢做出更好的投資決策呢?
猛獸財(cái)經(jīng)之前在分析Powell Industries（POWL）和偉創(chuàng)力國際(Flex)這兩家公司的文章中曾提到了第四次工業(yè)革命的觀點(diǎn)。
在最近的一份研究報(bào)告中，Wedbush的分析師Dan Ives也強(qiáng)調(diào)了一種名為LK-99的潛在激進(jìn)新型超導(dǎo)體化合物的開發(fā)，他稱圍繞超導(dǎo)體的炒作已經(jīng)證明我們正處于第四次工業(yè)革命之中。
這一消息也使得一家專門從事超導(dǎo)體的公司——美國超導(dǎo)的股價(jià)一夜之間暴漲了60%。
由于最近的消息，美國超導(dǎo)的股價(jià)已經(jīng)上漲了60%，而且在過去一個(gè)月里也上漲了50%以上。然而，最近的所有漲幅都在過去兩天內(nèi)被回吐，目前美國超導(dǎo)的股價(jià)已經(jīng)跌至10美元左右。
美國超導(dǎo)是做什么的？
你可能聽說過超導(dǎo)體這個(gè)詞，也可能知道它的意思，但在開始研究這家公司之前，我們也不清楚美國超導(dǎo)這家公司具體是干什么的，是賣給客戶什么產(chǎn)品的？為了更好地了解這家公司，我們特意瀏覽了美國超導(dǎo)的網(wǎng)站，并找到了以下這段總結(jié)公司及其產(chǎn)品的介紹。
【世界的能源需求就像一首交響樂。它的高峰和低谷就像一首歌中的音符。這個(gè)偉大的管弦樂隊(duì)的樂器是電網(wǎng)的許多部分——輸電線路、變電站和發(fā)電機(jī)，所有這些都將能量輸送到生活的節(jié)奏中。美國超導(dǎo)是一家先進(jìn)電力電子和超導(dǎo)體系統(tǒng)的全電網(wǎng)供應(yīng)商?！?/p>
美國超導(dǎo)的產(chǎn)品主要有Gridtec、Windtec和Marinetec產(chǎn)品。
Gridtec解決方案包括通過輸電和配電發(fā)電的公用事業(yè)規(guī)模的組件和系統(tǒng)解決方案。這些解決方案為公用事業(yè)、電力可靠性和彈性、工業(yè)應(yīng)用和可再生能源提供服務(wù)。D-Var補(bǔ)償解決方案是該公司為電網(wǎng)提供的主要產(chǎn)品之一。
Windtec的產(chǎn)品包括陸上和海上風(fēng)力渦輪機(jī)設(shè)計(jì)解決方案，先進(jìn)的硬件和軟件解決方案，以及可再生能源互聯(lián)解決方案。
Marinetec產(chǎn)品包括船舶動(dòng)力、保護(hù)和推進(jìn)系統(tǒng)。例如，他們的高溫超導(dǎo)消磁系統(tǒng)已經(jīng)被美國海軍用來掩蓋艦船的磁信號(hào)。在4月份，美國超導(dǎo)還和美國海軍簽署了一份合同，用于一種可部署的水雷對(duì)抗系統(tǒng)。盡管合同金額僅為800萬美元，但正如美國超導(dǎo)的首席執(zhí)行官Daniel McGahn在2022年第四季度財(cái)報(bào)會(huì)議上所解釋的那樣，這代表著美國超導(dǎo)的產(chǎn)品銷售在海軍市場又向前邁出了積極的一步:
美國超導(dǎo)成立于1987年，公司總部位于馬薩諸塞州波士頓。它是一家小型成長型公司，目前市值略低于5億美元。在過去的90天里，只有3位華爾街分析師給出了2個(gè)強(qiáng)烈買入評(píng)級(jí)和1個(gè)買入評(píng)級(jí)。
而在2022年，只有一位分析師在11月份給出了持有評(píng)級(jí)，因?yàn)楸M管該公司的收入在不斷增長，但缺乏盈利能力，而且很多人也對(duì)這個(gè)行業(yè)不太了解，所以很少有人關(guān)注，雖然從2022年到2023年，美國超導(dǎo)的收入略有下降，但分析師預(yù)計(jì)到2025年將大幅增長。
盡管分析師對(duì)美國超導(dǎo)未來幾個(gè)季度的預(yù)期有所改善，但該公司的盈利仍然是負(fù)的，并已經(jīng)連續(xù)5個(gè)季度低于預(yù)期了。
以下是美國超導(dǎo)5月份的財(cái)報(bào)，顯示了美國超導(dǎo)自2017財(cái)年以來在收入增長情況，并且表明美國超導(dǎo)在收入增長方面已經(jīng)有所改善。
盡管收入同比增長了12%，但Q422(截至2023年3月31日的季度)的財(cái)報(bào)卻令人很失望，非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則每股收益為0.28美元，比預(yù)期低了0.08美元。以下是該公司的新聞稿：
【美國超導(dǎo)報(bào)告稱，2022財(cái)年凈虧損了3500萬美元，攤薄后每股虧損1.26美元，而2021財(cái)年凈虧損了1920萬美元，攤薄后每股虧損0.71美元。該公司2022財(cái)年的非GAAP凈虧損為2880萬美元，合每股1.03美元，而2021財(cái)年的非GAAP凈虧損為1710萬美元，合每股0.63美元?！?/p>
雖然運(yùn)營虧損高于2021財(cái)年，但虧損增加的部分原因是最近發(fā)生的收購(包括2021年5月的Neeltran)以及產(chǎn)品線的擴(kuò)張/多樣化，以利用采礦/材料、可再生能源、半導(dǎo)體和軍事市場的增長機(jī)會(huì)，美國超導(dǎo)董事長、總裁兼首席執(zhí)行官丹尼爾·麥克加恩進(jìn)一步解釋道:
【我們2022財(cái)年的業(yè)績反映了我們通過市場、地理和產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)公司多元化的戰(zhàn)略努力，以及我們?yōu)閷?shí)現(xiàn)整合協(xié)同效應(yīng)和降低成本結(jié)構(gòu)所做的努力。我們相信，這種多元化使我們能夠充分利用未來在可再生能源、金屬和材料開采方面的投資，特別是在汽車電氣化、半導(dǎo)體和國防業(yè)務(wù)方面的投資。我們公司已經(jīng)成功地從一個(gè)純粹的風(fēng)電公司轉(zhuǎn)型為了一個(gè)主要專注于電網(wǎng)和軍事彈性市場的公司，我們最近推出的美國海軍解決方案-水雷對(duì)抗系統(tǒng)進(jìn)一步證明了這一點(diǎn)。我們相信，我們不斷增長和一致的電網(wǎng)需求可能會(huì)使我們抓住新市場的機(jī)會(huì)，引入新產(chǎn)品并擴(kuò)大我們的客戶范圍。我感謝我們團(tuán)隊(duì)對(duì)2022財(cái)年的承諾和交付，并期待一個(gè)光明的2023財(cái)年?！?/p>
美國超導(dǎo)對(duì)2023年第四季度的指引包括：凈虧損不超過650萬美元，即每股虧損0.23美元。公司現(xiàn)金流以每季度約100萬至300萬美元的速度增長，預(yù)計(jì)截至2023年6月30日，公司現(xiàn)金流將達(dá)到2200萬美元。只要公司能在明年左右扭虧為盈，根據(jù)目前的預(yù)測，美國超導(dǎo)的財(cái)務(wù)狀況應(yīng)該會(huì)處于良好的財(cái)務(wù)狀況。該公司還表示，他們預(yù)計(jì)從2023年第一季度開始，每年將節(jié)省約500萬美元的成本，部分原因是運(yùn)營產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)。
今年7月份，美國超導(dǎo)宣布了約4300萬美元的能源電力系統(tǒng)新訂單，其中約一半的收入將在2023財(cái)年實(shí)現(xiàn)，猛獸財(cái)經(jīng)認(rèn)為，這將進(jìn)一步提振美國超導(dǎo)未來的增長前景。
與同行進(jìn)行比較
雖然美國超導(dǎo)在過去一年的股價(jià)表現(xiàn)已經(jīng)開始趕上同行，但Powell Industries在8月1日公布超出同行的財(cái)報(bào)后，股價(jià)也上漲了近40%，這對(duì)即將發(fā)布財(cái)報(bào)的美國超導(dǎo)來說可能是個(gè)好兆頭
需要考慮的風(fēng)險(xiǎn)和增長前景
任何小型成長型公司都可能出現(xiàn)股價(jià)波動(dòng)，這尤其在美國超導(dǎo)身上表現(xiàn)得很明顯，美國超導(dǎo)股價(jià)在上周二上漲到16美元左右，然后在上周四回落至10美元左右的水平。雖然最近關(guān)于常壓室溫超導(dǎo)體LLK-99的消息可能是導(dǎo)致美國超導(dǎo)股價(jià)暴漲的原因，但這對(duì)美國超導(dǎo)未來的盈利潛力并沒有什么用。
雖然2022財(cái)年對(duì)美國超導(dǎo)來說是一個(gè)過渡年，但2023財(cái)年的持續(xù)增長前景卻很令人鼓舞，而且美國超導(dǎo)所瞄準(zhǔn)的市場也有很大的增長空間。以下是美國超導(dǎo)對(duì)其未來增長前景的介紹。
然而，由于季度虧損侵蝕了手頭的現(xiàn)金，美國超導(dǎo)的盈利能力依然令人擔(dān)憂。另一方面，該公司仍致力于控制間接成本，并在可能的情況下調(diào)整價(jià)格，以提高收入。在2022年第四季度的財(cái)報(bào)會(huì)議上，美國超導(dǎo)首席執(zhí)行官麥克加恩討論了公司正在進(jìn)行的轉(zhuǎn)型:
【2022財(cái)年是我們的業(yè)務(wù)持續(xù)多元化和全球訂單強(qiáng)勁增長的財(cái)年。我們今年宣布了1.5億美元的新能源電力系統(tǒng)訂單。這比前一年的水平增加了75%以上。在2022財(cái)年，我們看到整個(gè)公司的訂單量強(qiáng)勁，超過1.65億美元。我們大約四分之一的銷售額來自可再生能源項(xiàng)目，工業(yè)項(xiàng)目約占四分之一，半導(dǎo)體項(xiàng)目約占15%。金屬、采礦和材料占近10%，海軍略高于10%。訂單和銷售的多樣性已經(jīng)使我們能夠從純粹的風(fēng)能公司轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在專注于電網(wǎng)和軍事彈性市場的公司了?！?/p>
雖然第四次工業(yè)革命對(duì)可再生能源、半導(dǎo)體和金屬/采礦等領(lǐng)域的增長機(jī)會(huì)產(chǎn)生了積極影響，但該公司仍面臨著多個(gè)季度現(xiàn)金流為負(fù)的不利因素。如果美國超導(dǎo)的管理層能夠繼續(xù)提高利潤率，削減間接成本，并繼續(xù)增加訂單，那么該公司的股票可能會(huì)對(duì)成長型投資者產(chǎn)生吸引力，而在他們真正實(shí)現(xiàn)盈利之前，我們將保持觀望，觀察事態(tài)的發(fā)展。
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