2月17日，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制正式實(shí)施。半年來，股票發(fā)行審核注冊效率和發(fā)行定價市場化程度進(jìn)一步提高；資本市場精準(zhǔn)高效支持科技創(chuàng)新功能強(qiáng)化，引導(dǎo)資金流向更具有增長潛力的科技創(chuàng)新企業(yè)，雙創(chuàng)板塊成為IPO主陣地；資本市場“看門人”責(zé)任壓得更實(shí)，市場生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。
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專家表示，在這項(xiàng)事關(guān)資本市場全局改革的牽引帶動下，資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的空間更加廣闊。推動注冊制改革走深走實(shí)，促進(jìn)注冊制功能更好發(fā)揮，應(yīng)進(jìn)一步完善多層次資本市場，加快投資端等領(lǐng)域改革。
融資節(jié)奏保持平穩(wěn)
截至8月16日，全面注冊制落地實(shí)施以來，A股新增上市公司205家，首發(fā)募集資金2672.02億元。其中，50家科創(chuàng)板公司募集資金1255.36億元，78家創(chuàng)業(yè)板公司募集資金850.67億元，兩大板塊占據(jù)募集資金總額近八成，電子、機(jī)械等行業(yè)占比較高。
“以雙創(chuàng)板塊為參照，預(yù)計(jì)新股將有序擴(kuò)容。IPO結(jié)構(gòu)將更加反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向和一級市場的最新供給?！敝行抛C券策略分析師楊家驥說。
受益于注冊制下新股發(fā)行包容性提升，今年以來，科創(chuàng)板新上市7家未盈利企業(yè)。這些企業(yè)普遍發(fā)展勢頭良好，今年已有格靈深瞳等多家上市時未盈利企業(yè)首次實(shí)現(xiàn)盈利。
在全面注冊制實(shí)施以來，與去年相比，IPO和再融資均出現(xiàn)放緩，嚴(yán)監(jiān)管下的撤回?cái)?shù)量大幅增加。
“從實(shí)際融資節(jié)奏看，這符合證監(jiān)會‘實(shí)行注冊制并不意味著放松質(zhì)量要求’的表述?！敝行抛C券聯(lián)席首席策略師裘翔說，證監(jiān)會近期明確“科學(xué)合理保持IPO、再融資常態(tài)化，統(tǒng)籌好一二級市場動態(tài)平衡”，預(yù)計(jì)融資節(jié)奏會繼續(xù)保持平穩(wěn)。
市場生態(tài)優(yōu)化
隨著全面注冊制改革穩(wěn)步推進(jìn)，資本市場生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。
一方面，相關(guān)部門對資本市場“看門人”的要求變得更為嚴(yán)格，并推出相關(guān)舉措。
例如，滬深交易所7月21日發(fā)布《以上市公司質(zhì)量為導(dǎo)向的保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價實(shí)施辦法(試行)》，督促保薦機(jī)構(gòu)強(qiáng)化質(zhì)量意識；為適應(yīng)股票發(fā)行注冊制改革后市場對高質(zhì)量會計(jì)信息和審計(jì)執(zhí)業(yè)水平的需求，財(cái)政部、證監(jiān)會7月制定了《會計(jì)師事務(wù)所從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)信息披露規(guī)定》。
“這些舉措均有助于督促中介機(jī)構(gòu)等相關(guān)責(zé)任方歸位盡責(zé)，形成資本市場良好生態(tài)?！敝袊嗣翊髮W(xué)中國資本市場研究院聯(lián)席院長趙錫軍說。
另一方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)嚴(yán)格執(zhí)行退市新規(guī)及退市監(jiān)管實(shí)施方案，助力A股形成“有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰”的市場生態(tài)。
截至目前，今年以來，已有40余家公司鎖定退市，年度退市數(shù)量有望創(chuàng)新高?！靶乱惠喭耸懈母?，切實(shí)維護(hù)了注冊制的初心，彰顯出退市監(jiān)管嚴(yán)的基調(diào)、嚴(yán)的措施、嚴(yán)的氛圍?！蹦祥_大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝說。
持續(xù)深化改革
進(jìn)一步完善多層次資本市場是促進(jìn)注冊制功能更好發(fā)揮的關(guān)鍵之舉。監(jiān)管部門近日提出，高質(zhì)量建設(shè)北交所，一體強(qiáng)化新三板市場培育功能，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。
8月9日，北交所、全國股轉(zhuǎn)公司組織召開三四板制度型合作對接座談會，三四板實(shí)現(xiàn)制度型對接破題。
北交所、全國股轉(zhuǎn)公司表示，將持續(xù)深化與區(qū)域性股權(quán)市場的深層次、全方位合作對接，逐步實(shí)現(xiàn)信披通、監(jiān)管通、技術(shù)通、賬戶通，貫穿多層次資本市場聯(lián)通發(fā)展，合力打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。
證監(jiān)會近期在部署下半年任務(wù)時表示，推動注冊制改革走深走實(shí)，扎實(shí)推進(jìn)投資端改革和監(jiān)管轉(zhuǎn)型。
在市場人士看來，推進(jìn)投資端改革的當(dāng)務(wù)之急是提高市場活躍度，吸引“長錢”入市，促進(jìn)投融資平衡。