11月14日，港股地產(chǎn)及物管股繼續(xù)沸騰，恒生地產(chǎn)建筑業(yè)指數(shù)以7.97%的漲幅居于各指數(shù)之首，成分股全線上漲。截至收盤，碧桂園 $02007.HK 、合景泰富 $01813.HK 單日漲幅超40%，雅居樂(lè)集團(tuán)、富力地產(chǎn) $02777.HK 也分別錄得超30%的漲幅。
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值得注意的是，近半月來(lái)地產(chǎn)股全線回血！龍光集團(tuán)近2周累漲197.14%，碧桂園漲191.07%，較年內(nèi)低位強(qiáng)勢(shì)反彈超248%。
此外旭輝控股 $00884.HK 年內(nèi)反彈374.67%；新城發(fā)展、龍湖集團(tuán)均已較年內(nèi)低位回彈超200%！17家地產(chǎn)物管股較年內(nèi)低位回血翻倍！
地產(chǎn)物管股反彈動(dòng)能為何？下一只翻倍股又在哪里？機(jī)構(gòu)分析指出，政策利好為地產(chǎn)注入強(qiáng)心劑，短期全面看多；地產(chǎn)鏈后周期行業(yè)同樣值得關(guān)注。
整體來(lái)看，地產(chǎn)股本輪行情背后的主導(dǎo)因素是行業(yè)政策的轉(zhuǎn)好。
11月8日，在央行的支持和指導(dǎo)下，交易商協(xié)會(huì)繼續(xù)推進(jìn)并擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具（“第二支箭”），支持包括房地產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資。 11月10日，交易商協(xié)會(huì)受理龍湖集團(tuán)200億元儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行，中債增進(jìn)公司同步受理企業(yè)增信業(yè)務(wù)意向。除龍湖集團(tuán)外，還有新城控股、保利發(fā)展等多家民營(yíng)房企也在溝通對(duì)接發(fā)債注冊(cè)意向。 11月14日，央行、銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)16條措施支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。其中提到，要穩(wěn)定房地產(chǎn)開發(fā)貸款投放，支持個(gè)人住房貸款合理需求，因城施策實(shí)施好差別化住房信貸政策等。同日，住建部等三部門發(fā)文指允許優(yōu)質(zhì)房企使用預(yù)售監(jiān)管資金。截至目前，全國(guó)有超過(guò)20個(gè)城市降低或者取消首套房商貸利率下限，且均降至4%以下。其中，二線城市武漢、天津等基本降至3.8%-3.9%的水平。分析人士認(rèn)為，政策力度空前利好，將從供需兩端全面支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。預(yù)計(jì)在房企債務(wù)展期和增信發(fā)債后，房企資金壓力或得到一定緩解，實(shí)現(xiàn)以時(shí)間換空間。
截至11月15日發(fā)稿，地產(chǎn)股債齊漲，雅居樂(lè)集團(tuán)漲22.04%，融信中國(guó) $03301.HK 漲14.67%，龍光集團(tuán)漲10.58%。地產(chǎn)債方面“21碧地03”和“21世茂02”漲超16%。
地產(chǎn)股的春天到了嗎？從行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，地產(chǎn)信貸數(shù)據(jù)明顯回暖，但銷售數(shù)據(jù)仍顯疲態(tài)。1-9月百?gòu)?qiáng)房企銷售額同比下降45.7%，其中三季度同比下降33.1%，明顯收窄，但降幅仍然較高。
地產(chǎn)未來(lái)如何發(fā)展？市場(chǎng)分析指，下一步更重要的是要促進(jìn)地產(chǎn)市場(chǎng)銷售企穩(wěn)，唯有企業(yè)銷售回款得到明顯改善，才能使行業(yè)真正恢復(fù)平穩(wěn)發(fā)展。
東北證券指出，地產(chǎn)融資利好密集出臺(tái)，短線全面看多房地產(chǎn)行情。且房企信用修復(fù)的路徑規(guī)劃逐漸清晰，增量政策改變了規(guī)則，挽救了信心。伴隨供給端融資支持逐步落地，購(gòu)房者對(duì)新房信心有望逐步恢復(fù)，當(dāng)下銷售弱復(fù)蘇節(jié)奏有望提振。
花旗則表示，內(nèi)地加大對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的支持，推出一籃子相關(guān)支持政策，是首次出臺(tái)的綜合支持政策，預(yù)料寬松訊號(hào)將為房地產(chǎn)行業(yè)帶來(lái)支持，但今年第四季行業(yè)銷售可能仍然疲弱，加上應(yīng)付賬款、工資季節(jié)性結(jié)算及債券到期于第四季達(dá)到高峰期，房企或迎來(lái)流動(dòng)性挑戰(zhàn)，相信銷售復(fù)蘇仍需要一段時(shí)間，
行業(yè)首選華潤(rùn)置地、越秀地產(chǎn)、萬(wàn)物云、碧桂園服務(wù) $06098.HK 及旭輝永升服務(wù) $01995.HK 。花旗預(yù)料短期板塊反彈，將主要由碧桂園、新城發(fā)展、合景泰富$01813.HK 及旭輝$00884.HK 等估值較低的民營(yíng)內(nèi)房所帶領(lǐng)。
此外地產(chǎn)股強(qiáng)勢(shì)反彈的同時(shí)，建材水泥、基建股等方向也有所表現(xiàn)。國(guó)金證券認(rèn)為，民營(yíng)房企融資支持快速推進(jìn)，短期或有波段博弈機(jī)會(huì)。未來(lái)保交樓的力度將持續(xù)加大，利好地產(chǎn)鏈后周期行業(yè)，如建筑建材等；同時(shí)民營(yíng)物業(yè)公司價(jià)值有較大修復(fù)空間。融資銷售兩端利好，中長(zhǎng)期仍看好頭部央國(guó)企和改善型房企。
值得注意的是，11月15日早間碧桂園稱將以每股2.68港元的價(jià)格配售14.63億股新股，募集資金總額約為39.2億港元。配股價(jià)較11月14日收市價(jià)的3.26港元折讓約17.79%，早盤走弱。碧桂園CFO伍碧君表示，“股權(quán)融資所得的錢主要用于債券回購(gòu)，是對(duì)報(bào)表的一個(gè)修復(fù)動(dòng)作，此前并未預(yù)判到行業(yè)如此寒冷”。