編者按：快手將于5月22日公布Q1業(yè)績，市場預(yù)期其Q1營收244.91億元，經(jīng)調(diào)整凈虧損同比收窄；機構(gòu)表示，快手DAU有望穩(wěn)健增長，電商和直播表現(xiàn)亮眼，估值靜待修復(fù)。詳情>>
快手 $01024.HK 將于2023年5月22日公布2023年第一季度業(yè)績。
(資料圖)
據(jù)彭博分析師預(yù)期，快手-W2022年Q1營收為244.91億人民幣，調(diào)整后凈虧損4.47億人民幣。近期共有52位分析師給出“買入”評級，平均目標價83.35港元。
回顧快手 $01024.HK 上季度財報，快手Q4營收283億元人民幣，同比增長15.8%；經(jīng)調(diào)整凈虧損4532.2萬元，同比大幅收窄。四季度平均日活躍用戶為 3.662 億創(chuàng)歷史新高，日均使用時長為 133.9 分鐘。
此外，快手第四季電商交易總額按年增長30%，2022全年GMV超9000億元。快手次日盤中急彈10%，收漲5.6%。
快手CEO程一笑在業(yè)績會上表示，未來將長期投入AI相關(guān)技術(shù)創(chuàng)新，繼續(xù)強化并信任電商的基本盤，提升廣告客戶ROI，對在2024年下半年實現(xiàn)季度DAU超4億的目標充滿信心。
值得注意的是，日前恒指公司公布季檢結(jié)果，染藍大熱快手-W再次落選。從市場數(shù)據(jù)來看，快手$01024.HK 一季度股價持續(xù)走弱，累計跌幅達14.91%，日均成交額15.46億港元，換手率0.69%。
新財季啟航，快手股價能否一挽頹勢？后續(xù)快手的增長點又在哪里？以下是小編整理的機構(gòu)對快手本次業(yè)績的預(yù)測：
總體來看，多家機構(gòu)預(yù)計快手$01024.HK 進入盈利上升通道，估值靜待修復(fù)。其中中信、招銀國際預(yù)計其一季度營收超245億，最高目標價94港元。
作為國內(nèi)頭部短視頻平臺，DAU是快手生態(tài)的基石。一季度快手 $01024.HK 通過引入短劇、體育、音樂和知“快手新知”等內(nèi)容垂類，進一步豐富社區(qū)生態(tài)。
此外，在春節(jié)旺季帶動下，快手用戶市場維持在高位水平。據(jù)悉，在2023年春節(jié)期間，快手-W上線了55+部星芒短劇，全網(wǎng)曝光量超314億，站內(nèi)話題閱讀量超288億。
東吳證券認為，快手社區(qū)生態(tài)健康，用戶數(shù)穩(wěn)健。中金分析指，受益于用戶增長策略持續(xù)優(yōu)化、社區(qū)內(nèi)容生態(tài)不斷豐富，疊加春節(jié)活動的拉動，預(yù)計快手$01024.HK 1Q23 DAU有望環(huán)增1.3%至3.71 億人，盡管單DAU日均使用時長在用戶線下活動恢復(fù)常態(tài)后或出現(xiàn)環(huán)比回落，但總流量有望保持同比健康增長。
今年以來，快手電商在平臺能力、商家扶持等方面不斷加碼。
2月，快手電商首次提出“全域經(jīng)營”的概念，宣布發(fā)力“短視頻+直播”內(nèi)容場域和“搜索+商城”泛貨架場域。
同時快手舉行了春節(jié)、三八節(jié)等電商活動。其中，快手年貨節(jié)期間消費需求旺盛，短視頻掛車訂單量同比去年增長390%；三八節(jié)活動直播場次超過11 萬場，涉及商品種類超過53 萬種。
此外，快手-W 1Q23 推進快分銷業(yè)務(wù)，聚合貨源、賦能達人，持續(xù)吸引商家入駐。廣發(fā)證券表示，在達人分銷抽傭推動下，預(yù)期快手1Q23 電商GMV 同比增長30%，電商傭金率將環(huán)比提升。
天風(fēng)證券分析指，23Q1 快手電商GMV 同比增長29%至2258 億元，隨著供給端快手持續(xù)吸引商家入駐，品牌化進展加速，建議持續(xù)關(guān)注公司618 期間成交情況。
5月9日，快手 $01024.HK 召開電商引力大會，公司CEO程一笑透露，從開展電商業(yè)務(wù)至今，快手電商GMV已正式邁入萬億規(guī)模階段。他認為電商業(yè)務(wù)是快手未來增長的重要引擎之一，將以長期主義去思考未來發(fā)展方向和經(jīng)營模式。
直播業(yè)務(wù)方面，國海證券預(yù)計快手-W一季度同比增17%，好于此前預(yù)期，主因快手持續(xù)引入頭部公會和擴大優(yōu)質(zhì)主播規(guī)模，同時春節(jié)期間加強了直播內(nèi)容運營。
具體來看，快手2 月推出“超級新生代”主播激勵計劃，公司表示2023 年將持續(xù)拿出現(xiàn)金、流量等資源支持直播業(yè)態(tài)發(fā)展。天風(fēng)證券表示，看好快手$01024.HK 未來通過豐富產(chǎn)品形式（快聘、理想家等），滿足不同場景下的用戶需求，進一步提升直播月度付費率。
廣告業(yè)務(wù)方面，1Q23 線上廣告市場仍處于恢復(fù)進程中。QuestMobile報告顯示，過去一年，以快手等為代表的短視頻平臺，由站內(nèi)轉(zhuǎn)化貢獻的投放占比快速提升。
方正證券預(yù)計電商高GMV 帶動快手$01024.HK 內(nèi)循環(huán)廣告增長，預(yù)計廣告收入130.54 億元，同比增長15.00%。國信證券分析指，快手-W外循環(huán)廣告1Q23 仍有所下滑，但4 月已經(jīng)開始比較明顯的復(fù)蘇趨勢，快手單用戶廣告收入的貢獻值繼續(xù)改善。
值得注意的是，4月19日，騰訊控股應(yīng)外部投資伙伴PNI要求，分配了約5100萬股快手B類股。引發(fā)市場對于騰訊減持快手的猜測，次日快手-W股價下跌逾5%。
此外，2023年初，快手科技董事長宿華于1月18日盤后通過大宗交易減持5471.378萬股B類股票，幾近清空其所持的B類股，即便以較低股價計算，宿華仍套現(xiàn)超過27億港元。次日快手-W股價下挫6%。
截至2022年12月31日，快手董事長宿華持有55.79%的A類股，占快手總股本的9.92%；CEO程一笑共持有8.88%的快手股權(quán)。
騰訊 $00700.HK 方面持股仍為16.92%，騰訊表示，對快手$01024.HK 的長遠前景抱有信心，并將繼續(xù)保持與快手的緊密伙伴關(guān)系。
中金公司表示，目前來看騰訊對快手并無長期減持信號，預(yù)期快手經(jīng)營效率持續(xù)提升，Q1業(yè)績有望超預(yù)期。
高盛：快手$01024.HK Q1廣告、電商業(yè)務(wù)持續(xù)復(fù)蘇，預(yù)期Q2起實現(xiàn)盈虧平衡高盛在研報中指出，隨著23Q2以來廣告和電子商務(wù)行業(yè)復(fù)蘇，快手市場份額持續(xù)增長保持不變，考慮到盈利能力改善。預(yù)期快手將從23Q2起實現(xiàn)盈虧平衡，相信不利因素已大部分反映在快手股價表現(xiàn)上。目前估值具有吸引力，重申“買入”評級，并維持目標價91港元。
招銀國際：電商和直播表現(xiàn)亮眼， 憧憬1Q23強勁業(yè)績招銀國際表示，盡管受到宏觀和競爭影響，但快手1Q23業(yè)績?nèi)杂型A(yù)期。其中，電商和直播業(yè)務(wù)表現(xiàn)強勁，利潤率改善快于預(yù)期。電商GMV預(yù)計同比增長28% ，廣告業(yè)務(wù)復(fù)蘇節(jié)奏符合預(yù)期（預(yù)計同比增長15%）。
快手-W未來更多的催化劑將來自：1）集團層面預(yù)計2Q23實現(xiàn)扭虧為盈；2）貨架電商的上線。基于SOTP的目標價為94港元。
國海證券：電商業(yè)務(wù)及內(nèi)循環(huán)廣告健康增長，看好年內(nèi)利潤逐步釋放國海證券發(fā)研報指，得益于平臺精細化運營帶來更好的用戶留存，以及較高的獲客效率，預(yù)期快手 $01024.HK用戶端ROI 持續(xù)優(yōu)化。預(yù)計快手 $01024.HK 2023Q1 實現(xiàn)營業(yè)收入248 億元（ YoY+18%），經(jīng)調(diào)整歸母凈虧損2.2 億元，同比收窄94%。
該行表示，公司作為短視頻頭部企業(yè)，在流量及變現(xiàn)端仍具優(yōu)勢，考慮到內(nèi)循環(huán)廣告將帶動快手廣告業(yè)務(wù)復(fù)蘇，電商業(yè)務(wù)此前超預(yù)期，維持“買入”評級，目標價88港元。
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