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回看港股2023年上半年表現(xiàn)，強(qiáng)勁的開(kāi)局也曾讓人充滿(mǎn)期待。恒指曾于1月份一度沖到22700高點(diǎn)，自去年低位一度累漲超55%。然而此后便企穩(wěn)步入盤(pán)整區(qū)間。截至發(fā)稿，恒指和恒生科指年內(nèi)轉(zhuǎn)跌3.0%和3.02%，在全球表現(xiàn)中表現(xiàn)墊底。
回顧此前南下資金戰(zhàn)績(jī)，其曾在去年10-11月港股見(jiàn)底區(qū)間時(shí)，兩個(gè)月內(nèi)怒砸超1200億港元抄底，隨后在港股極速反彈中賺的盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。
后進(jìn)入23年以來(lái)，港股多呈現(xiàn)震蕩弱勢(shì)表現(xiàn)，指數(shù)層面缺乏方向，南下資金交投也改變策略，整體轉(zhuǎn)向“逢低買(mǎi)入、分散投資”的風(fēng)格。從數(shù)據(jù)上來(lái)看，截至6月27日，南下資金半年累計(jì)凈買(mǎi)入1255億港元，但交易額前十大個(gè)股的凈買(mǎi)入額僅308億港元，南下資金精力多轉(zhuǎn)向?qū)ふ抑行”P(pán)和市場(chǎng)熱點(diǎn)的股票。
向來(lái)以“聰明錢(qián)”著稱(chēng)的南下資金上半年具體青睞哪些股票呢？戰(zhàn)績(jī)?nèi)绾问欠窨梢猿鳂I(yè)呢？發(fā)仔帶您一文看懂，干貨太多，建議收藏留作參考。
從近6個(gè)月南向資金凈買(mǎi)入個(gè)股來(lái)看，中國(guó)移動(dòng)以175.6億港元凈買(mǎi)額獨(dú)占凈買(mǎi)入榜榜首，同時(shí)加倉(cāng)騰訊控股超91億港元，中國(guó)海洋石油、中芯國(guó)際、商湯等亦獲青睞。從持倉(cāng)戰(zhàn)績(jī)而言，年內(nèi)前十大凈買(mǎi)入公司中，7家錄得漲幅，中國(guó)石油股份漲幅超66%位居榜首。
南向資金凈賣(mài)出方面，主要?jiǎng)t集中在金融、汽車(chē)股，沽出建設(shè)銀行超214億港元，拋售香港交易所、工商銀行、吉利汽車(chē)等。
持股占比方面，上半年鼎豐集團(tuán)汽車(chē)、香港航天科技、同道獵聘獲南下資金暴力加倉(cāng)。其中香港航天科技年內(nèi)錄得44%漲幅，鼎豐集團(tuán)汽車(chē)暴跌后也獲抄底。值得注意的是，隨著港股生物科技板塊持續(xù)回調(diào)，南下資金年內(nèi)還大舉加倉(cāng)騰盛博藥-B、康諾亞-B等行業(yè)龍頭，押注創(chuàng)新藥企下半年反彈。
展望2023年下半年，中金認(rèn)為港股市場(chǎng)仍有望實(shí)現(xiàn)一定程度上的“均值回歸”，但在真正“抓手”出現(xiàn)前，可能是在相對(duì)低水平上實(shí)現(xiàn)均衡。整體上，中金預(yù)計(jì)，MSCI中國(guó)和恒生指數(shù)在當(dāng)前水平有10-15%的上行空間，主要?jiǎng)恿?lái)自7%盈利增長(zhǎng)和2-8%的估值修復(fù)。
配置策略上，該行建議：1）做波段，恒生指數(shù)18000點(diǎn)對(duì)應(yīng)估值已到達(dá)較低水平，往往會(huì)得到較強(qiáng)支撐，但上行空間可能受到增長(zhǎng)前景限制；2）做結(jié)構(gòu)，一手紅利一手成長(zhǎng)（信息科技、醫(yī)療保健）的“啞鈴型”配置可以較好的契合當(dāng)前的宏觀(guān)環(huán)境，利用紅利作為固定回報(bào)的底倉(cāng)，而把仍有部分成長(zhǎng)性的板塊作為彈性來(lái)源。
華泰證券觀(guān)點(diǎn)也認(rèn)為，下半年預(yù)計(jì)港股分子端持續(xù)上行，基準(zhǔn)情形下國(guó)內(nèi)政策溫和發(fā)力、聯(lián)儲(chǔ)政策保持定力，分母端空間不大，中美關(guān)系或?yàn)橥赓Y流入勝負(fù)手，啞鈴型配置或仍為最優(yōu)解。樂(lè)觀(guān)情形(國(guó)內(nèi)貨幣政策、海外貨幣政策和外部環(huán)境至少有一個(gè)因素好轉(zhuǎn))預(yù)期差關(guān)鍵窗口期或位于Q3，屆時(shí)具備順周期屬性&高負(fù)向利率敏感性的恒生科技指數(shù)或更占優(yōu)。