編者按：京東將于周三發(fā)布業(yè)績，彭博預(yù)期其Q2營收2802億元同比增17%；機(jī)構(gòu)看好其運(yùn)營增效顯著，零售業(yè)務(wù)料持續(xù)改善，產(chǎn)業(yè)AI能力未來有望帶來增量。詳情>>
京東集團(tuán)-SW（ $09618.HK / $JD ）將于8月16日發(fā)布2023年第二季度財(cái)報(bào)。根據(jù)彭博一致預(yù)期，京東二季度營收為2802億元人民幣，同比增長17%；調(diào)整后凈利潤為77.76億元，調(diào)整后EPS 2.47元。
在上一季度，京東 $09618.HK 實(shí)現(xiàn)營收2430億元，調(diào)整后凈利潤76億元同比增88.3%，大超市場預(yù)期，其中電商平臺和廣告收入大幅增長，支撐京東利潤率。公司H股次日大漲逾7%。
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公司高管表示，京東Q1盈利水平顯著提升，“百億補(bǔ)貼”大體符合預(yù)期效果，主要得益于精細(xì)化運(yùn)營、優(yōu)化商品組合等工作，公司是供應(yīng)鏈驅(qū)動平臺，未來將繼續(xù)提高運(yùn)營效率。
京東二季度零售業(yè)務(wù)發(fā)展、AI布局效應(yīng)成為本季度財(cái)報(bào)焦點(diǎn)。多數(shù)分析師認(rèn)為，基于持續(xù)經(jīng)營增效，京東第三方賣家業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)將持續(xù)增加，此外受618和平臺擴(kuò)張推動，京東收入預(yù)計(jì)溫和復(fù)蘇，利潤率平穩(wěn)增長。
以下是華盛資訊綜合8家機(jī)構(gòu)的預(yù)測，為投資者整理的京東一圖業(yè)績前瞻內(nèi)容，僅供參考。
從22Q3開始，京東集團(tuán)-SW將業(yè)務(wù)邏輯回歸零售本質(zhì)，對零售業(yè)務(wù)中的品類和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行了優(yōu)化調(diào)整。今年3月京東上線百億補(bǔ)貼，強(qiáng)化價(jià)格心智；4月啟動品類調(diào)整，推動高利潤率的3P業(yè)務(wù)發(fā)展。
值得一提的是，京東核心品類也在618期間實(shí)現(xiàn)整體復(fù)蘇。數(shù)據(jù)顯示，618開售前四個(gè)小時(shí)，京東的智能手機(jī)品類GMV同比增長100%，家電及家居用品GMV同比增長50%。此外，京東618新增趨勢品類超1200 個(gè)，新品對整體銷售的拉動超30%。
招商證券指，京東$JD 二季度百億補(bǔ)貼GMV占比快速提升，用戶端針對老用戶及回流用戶促活效果良好，新進(jìn)中小商家增速釋放推動GMV增長，或進(jìn)一步驅(qū)動平臺穩(wěn)健增長。
國盛證券則預(yù)計(jì)京東Q2零售增速或?qū)⑥D(zhuǎn)正，具體來看帶電品類表現(xiàn)較好，如炎熱天氣提振空調(diào)銷量；但商超業(yè)務(wù)由于受業(yè)務(wù)調(diào)整影響，短期依舊承壓。
京東物流及創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，中信證券預(yù)計(jì)該部分二季度營收296 億元，同比增42.0%，整體經(jīng)營利潤率料穩(wěn)中有升。其中物流業(yè)務(wù)將繼續(xù)受益于德邦并表帶來的增速提振（預(yù)期75億收入增量），此外達(dá)達(dá)持續(xù)快速增長。
京東產(chǎn)發(fā)、京喜、京東國際等新業(yè)務(wù)持續(xù)降本增效；整體看，減虧增利進(jìn)展順利。國海證券預(yù)期2023Q2 京東 $09618.HK 新業(yè)務(wù)營收61億元，經(jīng)營利潤率同比改善至-2.5%。
7月13日，京東發(fā)布言犀大模型，致力于零售、物流、金融、健康、政務(wù)等場景。目前京東言犀大模型已進(jìn)入第二步，應(yīng)用于內(nèi)部核心業(yè)務(wù)、并針對標(biāo)桿客戶對外服務(wù)。預(yù)期2024 年全面將大模型能力向外部場景開放。
618期間，京東云言犀智能客服累計(jì)咨詢服務(wù)量超7億次。有分析稱，擁抱人工智能集成使京東能夠在電子商務(wù)的動態(tài)格局中蓬勃發(fā)展，推動公司持續(xù)增長和繁榮。
天風(fēng)證券認(rèn)為，隨著大模型的進(jìn)一步成熟完善，在持續(xù)賦能京東內(nèi)部各行業(yè)業(yè)務(wù)的同時(shí)，后續(xù)或?qū)⑾蛲獠可虡I(yè)場景開放延伸，有望實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體的降本增效。
與市場對京東樂觀的業(yè)績預(yù)期相同的是，京東的股價(jià)或許也到了一個(gè)極具吸引力的低風(fēng)險(xiǎn)和高潛在回報(bào)的拐點(diǎn)。
有觀點(diǎn)稱，京東憑借其強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)狀況、收入增長以及對技術(shù)創(chuàng)新的戰(zhàn)略重點(diǎn)，提供了極具吸引力的投資機(jī)會。國泰君安發(fā)研報(bào)指，京東供應(yīng)鏈優(yōu)勢使其在零售效率上領(lǐng)先于同行，值得更高的估值溢價(jià)。此外，公司在人工成本及運(yùn)輸成本上仍能憑借規(guī)模效應(yīng)及壓縮運(yùn)輸頻次實(shí)現(xiàn)降本，有望進(jìn)一步提升盈利空間。
具體來看，彭博給出的京東 $09618.HK 平均目標(biāo)價(jià)為237.74港元，較現(xiàn)價(jià)144.2港元仍有64%上漲空間。
美股方面，數(shù)據(jù)顯示，投資者關(guān)于京東$JD 股價(jià)的上漲希望正在增強(qiáng)，拐點(diǎn)或在34美元左右，如果京東繼續(xù)取得業(yè)績，股價(jià)應(yīng)該會反映出更加樂觀的未來。TipRanks目前平均目標(biāo)價(jià)為62美元。
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