風(fēng)雨飄搖的八月即將結(jié)束，根據(jù)歷史經(jīng)驗，投資者應(yīng)該做好準(zhǔn)備，迎接9月的進(jìn)一步動蕩。9月是美股市場表現(xiàn)歷來平淡的月份，“9月魔咒”的說法由此而來。
據(jù)CFRA Research首席投資策略師Sam Stovall稱，自1945年以來，標(biāo)普500指數(shù)在9月份的平均月回報率為-0.73%，是平均表現(xiàn)最差的月份。這也是唯一一個標(biāo)普500指數(shù)月度下跌次數(shù)多于上漲次數(shù)的月份，為美股全年表現(xiàn)最差一個月份。
(資料圖)
以AI人工智能引領(lǐng)的美股猛烈上漲，似乎在8月份耗盡了能量，標(biāo)普500指數(shù)有望創(chuàng)下6個月以來的最差月度表現(xiàn)，納指也將創(chuàng)下今年以來的最大月度跌幅，但如果以過去幾十年的情況為鑒，預(yù)計僅有兩個交易日的9月份將更加動蕩。
投資機(jī)構(gòu)CFRA Research在周一的一份說明中表示，由于 9 月份的基準(zhǔn)指數(shù)表現(xiàn)不佳，我們提醒投資者做好準(zhǔn)備，應(yīng)對未來一個月標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)可能出現(xiàn)的令人失望的結(jié)果。
美股今年的快速攀升在8月份陷入停滯，此前近期強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)引發(fā)了人們對美聯(lián)儲維持利率高于預(yù)期的時間的擔(dān)憂，從而引發(fā)了長期國債收益率的飆升。
標(biāo)普500指數(shù)本月迄今下跌近 2%，將創(chuàng)下2月份以來的最大單月跌幅。然而，根據(jù)道瓊斯市場數(shù)據(jù)，當(dāng)大盤股指數(shù)在8月份下跌2%或更多時，9月份的回報往往更差。
隨著市場對利率、通脹和經(jīng)濟(jì)前景的持續(xù)評估，未來幾周將有很多事情值得關(guān)注。因此，當(dāng)時間來到9月份時，有三個關(guān)鍵日期值得關(guān)注：
9月1日星期五：美國非農(nóng)數(shù)據(jù)
該報告將是決定美聯(lián)儲下一步利率走勢的關(guān)鍵。一致估計該數(shù)據(jù)將顯示美國經(jīng)濟(jì)增加了17萬個職位，與7月份18.7萬個職位的增長相比有所放緩。
對此，市場分析人士表示，8月份的就業(yè)報告將強(qiáng)調(diào)勞動力市場的顯著韌性，并支持有必要進(jìn)一步加息以冷卻經(jīng)濟(jì)的觀點。
9月13日星期三：美國CPI數(shù)據(jù)
該報告可能會比7月份3.2%的同比增速更快，從而使美聯(lián)儲繼續(xù)保持對抗通脹的壓力。
CPI報告將凸顯通脹重新上升的重大風(fēng)險，而通脹的運(yùn)行速度已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了美聯(lián)儲認(rèn)為符合其2%目標(biāo)區(qū)間的速度。因此，目前的環(huán)境并不表明美聯(lián)儲需要在政策上做出調(diào)整，在政策制定者準(zhǔn)備宣布通脹任務(wù)完成之前，還有很長的路要走。
9月20日星期三：美聯(lián)儲利率決議
在過去12次會議中，美聯(lián)儲已在11次會議上加息。該央行在7月份將基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率上調(diào)了25個基點，至 5.25%-5.50%（這是 2001 年 1 月以來的最高水平），以持續(xù)遏制通脹。
此外，鮑威爾將在會后新聞發(fā)布會上堅持其鷹派立場，并重復(fù)他在杰克遜霍爾會議上傳達(dá)的信息，即美聯(lián)儲仍有更多工作要做，以降低通脹。這將為在今年底前再次加息敞開大門，可能是在美聯(lián)儲11月份的會議上。
事實上，交易員們普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲基金利率在今年年底處于5.50%-5.75%區(qū)間的可能性大約為 50%。與此同時，在2024年初看到降息的希望幾乎完全破滅。
如果美聯(lián)儲過早開始放松銀根，就有可能犯下重大的政策錯誤，從而導(dǎo)致通脹壓力再次上升。如果說美聯(lián)儲有更大的加息空間，不如說它有更大的降息空間。
這些潛在風(fēng)險同樣值得關(guān)注
投資者還將關(guān)注政府持有的價值約820億美元的學(xué)生貸款的情況，這些貸款將于10月份開始償還。這可能會在假日購物季之前削弱消費(fèi)者支出。
與此同時，美國眾議院強(qiáng)硬派和中間派共和黨之間關(guān)于削減開支的爭執(zhí)，如果議員們無法在9月30日之前達(dá)成協(xié)議（屆時資金將在10月底耗盡），聯(lián)邦政府將面臨十年內(nèi)第四次關(guān)門的風(fēng)險。高盛分析師本周寫道，政府關(guān)門將直接導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)增長每持續(xù)一周就減少約0.15個百分點。
當(dāng)然，多頭投資者在很大程度上因今年克服了潛在陷阱而獲得了回報。盡管 2 月份出現(xiàn)地區(qū)性銀行危機(jī)、6 月份出現(xiàn)債務(wù)違約擔(dān)憂，并且擔(dān)心美聯(lián)儲自1980年代初以來最激進(jìn)的加息步伐將推動經(jīng)濟(jì)陷入衰退并阻礙企業(yè)盈利增長，但標(biāo)普500指數(shù)仍上漲。
Villere & Co 投資組合經(jīng)理Sandy Villere 表示：“如果你認(rèn)為 9 月份的波動性會比平時稍大一些，那么現(xiàn)在似乎是賣出進(jìn)攻、買入防守的好時機(jī)?！?/p>
需要對沖風(fēng)險，或者想要在跌勢中獲利的投資者，可以關(guān)注做空大盤指數(shù)的ETF。
做空納斯達(dá)克100指數(shù)ETF-ProShares $PSQ 做空道瓊斯指數(shù)-ProShares $DOG 2倍做空納指-ProShares $QID 做空標(biāo)普500指數(shù)-ProShares $SH 2倍做空標(biāo)普500指數(shù)-ProShares $SDS 2倍做空道瓊斯指數(shù)-ProShares $DXD 3倍做空納斯達(dá)克指數(shù)-ProShares $SQQQ 3倍做空標(biāo)普500指數(shù)-ProShares $SPXU 3倍做空道瓊斯指數(shù)-ProShares $SDOW 做空羅素2000指數(shù)-ProShares $RWM 2倍做空羅素2000指數(shù)-ProShares $TWM 3倍做空美國小盤股-Direxion $TZA此外，加息利空科技股，投資者還可以考慮投資做空特斯拉、蘋果、英偉達(dá)單只個股的反向做空ETF，用來對沖風(fēng)險或者放大收益。
AXS TSLA Bear Daily ETF (TSLQ) $TSLQ AXS 1.25X NVDA Bear Daily ETF $NVDS AXS 1.5X PYPT Bear Daily ETF $PYPS Direxion Daily AAPL Bear 1X Shares $AAPD Direxion Daily TSLA Bear 1X Shares $TSLS GraniteShares 1x Short TSLA Daily ETF $TSLI風(fēng)險提示: 投資涉及風(fēng)險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致?lián)p失。過往業(yè)績并不代表將來的表現(xiàn)。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標(biāo)、經(jīng)驗、承受風(fēng)險的能力及了解有關(guān)產(chǎn)品之性質(zhì)及風(fēng)險。個別投資產(chǎn)品的性質(zhì)及風(fēng)險詳情，請細(xì)閱相關(guān)銷售文件，以了解更多資料。倘有任何疑問，應(yīng)征詢獨立的專業(yè)意見。