本周研究跟蹤與投資思考：本周我們跟蹤新消費(fèi)家電——集成灶、智能投影和掃地機(jī)器人及洗地機(jī)2 月線(xiàn)上銷(xiāo)售情況。數(shù)據(jù)顯示，新消費(fèi)家電主要品類(lèi)集成灶、智能投影和掃地機(jī)器人2 月增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁，持續(xù)保持高景氣度。
京東平臺(tái)2 月集成灶銷(xiāo)額增長(zhǎng)48%，億田火星人增勢(shì)良好。根據(jù)京東數(shù)據(jù)跟蹤，2 月集成烹飪中心GMV 達(dá)到0.4 億/+47.7%。排除春節(jié)的影響，以1-2 月合計(jì)來(lái)看，集成烹飪中心GMV 為1.8 億/+38.7%。集成灶開(kāi)年實(shí)現(xiàn)較為高速的增長(zhǎng)。分公司來(lái)看，集成灶線(xiàn)上頭部企業(yè)火星人、億田、名氣增長(zhǎng)較快。2 月火星人集成灶GMV 達(dá)到1921.7 萬(wàn)/+13.2%；億田集成灶GMV 達(dá)到677.8 萬(wàn)/+152.3%；名氣集成灶GMV 達(dá)到401.9 萬(wàn)/+476.3%。
智能投影高景氣延續(xù)，2 月銷(xiāo)額增長(zhǎng)20%。根據(jù)京東數(shù)據(jù)跟蹤，2022 年2 月投影儀行業(yè)銷(xiāo)售額達(dá)到3.9 億/+16.5%。根據(jù)淘系數(shù)據(jù)跟蹤，計(jì)算機(jī)行業(yè)：把握成長(zhǎng)性、靜候風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖計(jì)算機(jī)行業(yè)：把握成長(zhǎng)性、靜候風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖2 月投影儀行業(yè)銷(xiāo)售額達(dá)到2.9 億/+26.0%。兩大平臺(tái)2 月智能投影銷(xiāo)額合計(jì)增長(zhǎng)20.3%至6.8 億，前兩月銷(xiāo)額累計(jì)增長(zhǎng)29.1%，整體維持景氣高增的趨勢(shì)。結(jié)合兩大平臺(tái)來(lái)看，峰米、極米和當(dāng)貝投影銷(xiāo)售表現(xiàn)持續(xù)向好。2 月極米投影儀在京東和淘系平臺(tái)的合計(jì)GMV 達(dá)到2.3 億/+19.7%；峰米GMV 達(dá)到0.2 億/+49.7%；當(dāng)貝GMV 達(dá)到0.6 億/+41.3%；堅(jiān)果投影儀GMV 同比下滑10.8%至0.7 億。
新清潔增長(zhǎng)動(dòng)能依然強(qiáng)勁，石頭添可表現(xiàn)靚麗。從京東數(shù)據(jù)跟蹤來(lái)看，2022年2 月掃地機(jī)器人行業(yè)銷(xiāo)售額達(dá)到3.3 億/+12.0%；洗地機(jī)銷(xiāo)售額增長(zhǎng)317.5%至0.9 億。從淘系平臺(tái)數(shù)據(jù)跟蹤來(lái)看，2 月掃地機(jī)器人行業(yè)銷(xiāo)售額達(dá)到3.1億/-0.7%；洗地機(jī)銷(xiāo)售額增長(zhǎng)168.5%至2.0 億。兩大平臺(tái)合計(jì)來(lái)看，2 月洗地機(jī)銷(xiāo)售高速增長(zhǎng)203.1%至3.0 億，掃地機(jī)器人銷(xiāo)售額增長(zhǎng)5.4%至6.5 億。
分品牌來(lái)看，石頭、添可銷(xiāo)售表現(xiàn)較好。2 月石頭在京東和淘系平臺(tái)的合計(jì)GMV 達(dá)到1.5 億/+131.2%；科沃斯和添可合計(jì)GMV 達(dá)到4.9 億/+19.5%；云鯨GMV 同比增長(zhǎng)72.0%至0.6 億；必勝GMV 同比下滑4.1%至0.4 億。
重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤：市場(chǎng)表現(xiàn)：上周家電周相對(duì)收益-3.32%。原材料：LME3 個(gè)月銅、鋁價(jià)格分別周度環(huán)比-2.6%、-8.4%至10164/3499.5 美元/噸；冷軋價(jià)格周環(huán)比上漲0.6%至5526 元/噸。集運(yùn)指數(shù)：美西/美東/歐洲線(xiàn)上周環(huán)比分別-0.39%、-2.82%、-0.97%；資金流向: 美的/格力/海爾陸股通持股比例周環(huán)比變化-0.37%、-0.29%、-0.19%。
核心投資組合建議：白電推薦B 端再造增長(zhǎng)的美的集團(tuán)、效率提升的海爾智家、渠道改革持續(xù)推進(jìn)的格力電器；廚電推薦高增長(zhǎng)強(qiáng)激勵(lì)的集成灶龍頭火星人、全維度改善的二線(xiàn)龍頭億田智能；小家電推薦智能投影龍頭極米科技，2B 和2C 齊頭并進(jìn)的光峰科技。
風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情導(dǎo)致