“買在二季度，收獲在三季度，是大概率。”4月25日盤后，中信建投證券董事總經(jīng)理、首席策略官陳果作出上述判斷。陳果坦言，從2021年底以來(lái)他們?cè)趹?zhàn)略上是保守的，現(xiàn)在他們?cè)趹?zhàn)略上是中性的，不激進(jìn)，但也不是一味撤退，逢低可布局。
以下為中信建投首席策略官陳果對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)的最新觀點(diǎn)：
但一方面市場(chǎng)位置降低是有利因素。另一方面，我們只有相信大概率事件再去見(jiàn)市場(chǎng)今天所未見(jiàn)。大概率二季度是盈利底，大概率聯(lián)儲(chǔ)加息縮表力度最大是在二季度（5、6月），而后續(xù)國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)需求不斷上升，流動(dòng)性環(huán)境可能邊際改善是大概率，疫情預(yù)期及風(fēng)險(xiǎn)偏好邊際改善也是大概率。買在二季度，收獲在三季度，是大概率。
今天上海等各地疫情，也有各種不同情緒。我認(rèn)為，站在一個(gè)中期戰(zhàn)略視角，今天的奧米符合人類認(rèn)知規(guī)律，新冠毒性不斷降低，標(biāo)志著人類進(jìn)入后疫情時(shí)代在望，無(wú)論路徑如何，我們可以望到，生活恢復(fù)常態(tài)。
3. 所以從低位布局方向來(lái)說(shuō)，我認(rèn)為第一大概率事件是，疫情總會(huì)得到改善。奧米難控，但深圳做到了清零，吉林也控住了并開(kāi)始復(fù)工，上海也總會(huì)做到。待上海做到后，即使其他地方再有擴(kuò)散，市場(chǎng)對(duì)于疫情的預(yù)期與情緒也會(huì)好于現(xiàn)在。所以疫情受損與修復(fù)方向值得考慮在股票悲觀時(shí)去做布局，應(yīng)有賺錢機(jī)會(huì)。
4. 另外，我認(rèn)為另一個(gè)大概率事件是穩(wěn)增長(zhǎng)還會(huì)加碼，尤其是在疫情控制后，無(wú)論其是否是第一優(yōu)先，都是重要事項(xiàng)。穩(wěn)增長(zhǎng)加碼力度越大，三季度經(jīng)濟(jì)回升彈性就越大。穩(wěn)增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)不清晰，但貨幣政策作為配套是確定的，每朵烏云都有金邊，當(dāng)今天貶值真的來(lái)了，一方面有利明天的出口，另一方面有利寬松空間的打開(kāi)。
5. 從去年底以來(lái)我們戰(zhàn)略上是保守的，現(xiàn)在我們戰(zhàn)略上是中性的，不激進(jìn)，但也不是一味撤退，逢低可布局。戰(zhàn)術(shù)上這個(gè)階段最合適也不是陣地戰(zhàn)，而是運(yùn)動(dòng)戰(zhàn)，先積小勝為大勝。同時(shí)相信大概率條件會(huì)不斷改善，轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略反攻的那一天并不會(huì)太遠(yuǎn)。