進(jìn)入3月，氣候更加暖和，春風(fēng)中沒有了冬末時的凜冽，夾雜著絲絲暖意，拂面而來，正如同房企引來陣陣融資暖流一樣。
3月3日晚間，碧桂園和美的置業(yè)雙雙官宣獲得招商銀行并購貸，碧桂園獲得150億并購融資額度，美的置業(yè)獲得60億地產(chǎn)并購專項融資額度。央國企之外，民營房企也拿到了并購貸。
3月1日，鄭州出臺“新政19條”，給樓市吹來暖風(fēng)當(dāng)天，河南省房協(xié)發(fā)布的關(guān)于統(tǒng)計上報開發(fā)企業(yè)（項目）融資需求的通知，也給房企帶來暖風(fēng)。河南擬開展房地產(chǎn)領(lǐng)域?qū)ｍ椼y企對接，統(tǒng)計開發(fā)企業(yè)（項目）融資需求情況，并要求有融資需求的企業(yè)（項目）上報融資需求，匯總后統(tǒng)一上報省住建廳。
這就像一個縮影，房企融資在全國正步步回暖。
并購貸款，開始流向民營房企
在監(jiān)管層多次公開鼓勵并購重組背景下，銀行間市場率先支持并購票據(jù)發(fā)行，央行、銀保監(jiān)聯(lián)合發(fā)文做好收并購金融服務(wù)，并購貸不納入三條紅線以及地方政府牽線搭橋等背景下，并購貸正陸續(xù)落地。
碧桂園和美的置業(yè)之前，已經(jīng)有多家房企獲得金融機(jī)構(gòu)的并購融資額度。興業(yè)銀行3月1日表示，近期相繼落地福州萬科并購貸款近30億元，并牽頭主承銷建發(fā)房產(chǎn)2022年第二期中期并購票據(jù)，發(fā)行規(guī)模15.3億元。
剛剛過去的2月份，綠城集團(tuán)擬注冊發(fā)行30億并購票據(jù)，交通銀行為五礦地產(chǎn)提供100億元并購額度，大悅城控股先后獲得招商銀行、浦發(fā)銀行共200億元并購融資額度。
繼續(xù)回溯至1月份，華潤置地和華潤萬象生活獲得招商銀行230億元并購融資額度；招商蛇口也發(fā)行了并購票據(jù)12.9億元，全額用于房地產(chǎn)項目并購。
從融資主體來看，主要集中于地產(chǎn)央國企和混合制企業(yè)，如今碧桂園和美的置業(yè)打破了這一局面。金融機(jī)構(gòu)對地產(chǎn)行業(yè)的收并購融資支持，正加速落地；同時鼓勵金融機(jī)構(gòu)提供相關(guān)金融服務(wù)，并強(qiáng)調(diào)不對出現(xiàn)困難的大型房地產(chǎn)企業(yè)盲目抽貸斷貸，房企境內(nèi)融資環(huán)境繼續(xù)得到改善。
民營房企陸續(xù)在銀行間市場獲準(zhǔn)發(fā)債，便是一個重要信號。
銀行間市場發(fā)債，民營房企相繼加入
3月1日，碧桂園50億元中期票據(jù)獲準(zhǔn)注冊，這是其去年12月1日計劃在銀行間債券市場注冊發(fā)行的一筆債券，歷經(jīng)3個月后獲準(zhǔn)注冊。而龍湖和旭輝各50億元中期票據(jù)，已經(jīng)先于碧桂園接獲中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)出的接受注冊通知書。
此前，銀行間市場交易商協(xié)會對于申報中期票據(jù)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)是“中央及地方國有房地產(chǎn)企業(yè)以及A股上市房地產(chǎn)企業(yè)”。作為非A股上市民營房企，這是碧桂園、旭輝首次于交易商協(xié)會注冊中期票據(jù)。
美的置業(yè)速度更快，2月25日成功發(fā)行2022年度第一期中期票據(jù)，獲多家主流銀行、頭部基金以及非銀等機(jī)構(gòu)認(rèn)購，成為2022年首家獲得中期票據(jù)(MTN)批文并成功發(fā)行的內(nèi)房股。
自去年11月銀行間市場交易商協(xié)會舉行房地產(chǎn)企業(yè)代表座談會，重點支持符合房地產(chǎn)調(diào)控政策的企業(yè)注冊發(fā)行中長期限的債務(wù)融資工具后，已經(jīng)有多家房企在銀行間市場發(fā)債，保利發(fā)展和招商蛇口率先啟動發(fā)展，此后光明地產(chǎn)、建發(fā)房產(chǎn)、金地集團(tuán)、北京城投等超過20家房企相繼開啟發(fā)行工作。
時間進(jìn)入2022年后，更多房企加入銀行間市場發(fā)債陣營，深業(yè)集團(tuán)擬注冊發(fā)行50億中期票據(jù)，萬科擬發(fā)行80億元中期票據(jù)，中海企業(yè)、華僑城A以及多家深圳房企擬發(fā)行中期票據(jù)，但是發(fā)債企業(yè)多集中于央國企和混合制企業(yè)。
隨著龍湖地產(chǎn)、旭輝集團(tuán)、美的置業(yè)和碧桂園等房企的中期票據(jù)，相繼獲準(zhǔn)注冊或發(fā)行后，信用良好的優(yōu)質(zhì)民營房企，在銀行間市場發(fā)債也在逐漸增加。從全渠道來看，除央國企之外，金科、濱江等優(yōu)質(zhì)民企也在境內(nèi)相繼發(fā)債。
焦點研究院表示，不同于2021年末民企幾乎退出境內(nèi)債舞臺，1月非國資背景房企雖僅有龍湖和濱江成功發(fā)行約47億元債券，但結(jié)合近期碧桂園、龍湖、旭輝等分別取得中期票據(jù)的注冊通知書來看，民營房企融資改善也在進(jìn)入正常軌道。
1-2月部分房企融資明細(xì)表
但中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水告訴焦點財經(jīng)，第一，從信用債來看，2月信用債發(fā)行規(guī)模為250.2億元，環(huán)比下降16.38%，相較于去年2月271.71億元，同比下降7.92%；第二，從海外債來看，2月內(nèi)地房企海外債發(fā)行規(guī)模為15.8億元，環(huán)比下降83.46%，相較于去年2月290.89億元，同比下降94.57%；第三，從融資成本來看，信用債與海外債融資成本有小幅浮動，其中信用債平均利率為3.59%，環(huán)比增長0.21個百分點，同比下降1.25個百分點；海外債平均利率為6.95%，環(huán)比增長1.39個百分點，同比增長1.37個百分點。
根據(jù)貝殼研究院統(tǒng)計，2022年1-2月房企境內(nèi)、境外債券融資累計約856億元，同比下降59%，降幅較今年首月收窄11個百分點。2022年開年兩個月，房地產(chǎn)債券市場延續(xù)低溫，整體房企端債市仍處于緩慢修復(fù)過程中。
易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)告訴焦點財經(jīng)，目前處于一個底部階段，很多房企壓力還是很大，融資的空間也不大。其他一些企業(yè)則因為信用等級高，可能會有一些融資動作?？傮w上看，后續(xù)隨著金融環(huán)境的進(jìn)一步寬松，同時隨著房企對于房地產(chǎn)市場的信心增大，這方面確實會有改善的可能。后續(xù)若是房屋銷售市場改善，房企信用等級增加，那么房企發(fā)債或融資等動作也會增強(qiáng)。
整體來看，政策回暖基調(diào)雖已現(xiàn)，但房企整體融資環(huán)境的改善仍需時間。
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