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上市豬企迎來今年首個盈利季 資本市場對產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式存有擔(dān)憂
時間:2022-11-04 08:34:29  來源:中國商報網(wǎng)  
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截至今年第三季度末,15家上市豬企業(yè)績都在“飄紅”,總盈利超過百億元,但是身背負債的數(shù)額也在與日俱增。

據(jù)中國商報記者不完全統(tǒng)計,已經(jīng)發(fā)布第三季度財報的17家上市豬企總負債超過4000億元,雖然15家盈利的豬企資產(chǎn)與負債之間的差距在縮小,但是負債數(shù)額較今年年初有增無減,其中第三季度收入最高的牧原股份的負債率也超過了60%。

從目前的盈利情況來看,豬企短期內(nèi)仍難“翻身”。

上市豬企迎來今年首個“盈利季”。

靠生豬價格上漲 迎來首個盈利季

大多數(shù)上市豬企的財報,均將盈利的原因歸結(jié)為生豬價格的上漲和銷售數(shù)量的增加。一手抓行情、一手抓產(chǎn)能,豬企等來了今年的首個盈利季。

今年第三季度,在產(chǎn)能最高的前五大上市豬企中,除了正邦科技外,其余四家都在盈利。牧原股份的總收入為365.06億元,均每天收入4億元,同時其以81.96億元的利潤在行業(yè)內(nèi)領(lǐng)跑,盈利數(shù)額比其余四家的總額還要高。溫氏股份、新希望的凈利潤也超過了10億元。

生豬價格的上漲趨勢是這個盈利季的亮點。中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院北京畜牧獸醫(yī)研究所研究員朱增勇認為,生豬價格在今年3月達到低點,4月進入了新周期。一進入新周期,在短時間快速上漲,這種價格的反彈在以往的任何周期都沒有出現(xiàn)過。

他向記者解釋,生豬價格的高峰值在今年7月中下旬。6月中旬,生豬價格約16元/公斤,而到了7月中下旬則上漲至約22.5元/公斤。7月第一周上漲后,生豬價格每天的波動均較大,漲至第三周,養(yǎng)殖端的盈利水已經(jīng)達到800元/頭左右了。

今年第三季度,國家發(fā)改委、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部一再發(fā)布生豬價格上漲預(yù)警信息和產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)信息。這也意味著,在生豬行業(yè)整體虧損了三四個季度之后,生豬價格再度進入上漲區(qū)間,行業(yè)進入了新的盈利期。

業(yè)內(nèi)人士對生豬行情保持樂觀。“今年前三季度,部分地區(qū)的生豬價格接30元/公斤,全國的均價格高點也超過25元/公斤。”國內(nèi)某上市豬企相關(guān)負責(zé)人對記者表示,價格上漲后,企業(yè)的利潤自然就增加了。從目前的行情來看,第四季度,生豬行情或能一直保持好轉(zhuǎn)的勢頭。

新希望方面表示,第三季度公司嚴控生豬養(yǎng)殖成本,增加生豬出欄量。生豬銷售價格較去年同期有所上升,公司利潤也在增加。牧原股份、溫室股份均表示,生豬銷量有明顯的增加。

負債與收入同步增加 “保資產(chǎn)”壓力大

記者整理財報數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),在第三季度業(yè)績飄紅的同時,眾多豬企的負債數(shù)額也在增加。

截至第三季度末,17家上市豬企的負債已經(jīng)超過4000億元。其中,正邦科技的負債率為113.82%,是唯一一家負債大于資產(chǎn)的豬企;牧原股份的負債總額為1137.15億元,是目前負債數(shù)額最高的豬企;17家上市豬企的負債率均超過50%。

曾在正邦科技負責(zé)生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的相關(guān)負責(zé)人向記者介紹,飼料是養(yǎng)豬的最大成本,原料以豆粕、玉米為主。今年飼料的價格實在有些高,幾乎趕上了大米的價格。養(yǎng)豬企業(yè)不斷擴產(chǎn),仔豬長大需要10個月,這部分產(chǎn)能短期內(nèi)不能變現(xiàn),但是飼料、豬場的資金投入?yún)s是真金白銀。目前,豬企的資金壓力仍然很大。

豬好多網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,11月1日,豆粕價格為5605元/噸,相較于1月每噸暴漲1895元,漲幅高達51.1%。

除了飼料外,擴產(chǎn)也需要資金。“生豬價格上漲后,豬企一定會擴產(chǎn),只是時間早晚的問題。”有業(yè)內(nèi)人士表示,按照周期規(guī)律,第四季度是豬企年度出欄目標(biāo)完成的最后一個季度,也是為來年進一步擴張產(chǎn)能做準(zhǔn)備的時候。

上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部生豬分析師潘婷婷分析,前三季度多數(shù)豬企年度出欄目標(biāo)的完成率在70%以上,其中完成率較高的企業(yè)分別為牧原股份、天邦股份、金新農(nóng),完成率分別為90.45%、77.30%、73.44%。

潘婷婷進一步解釋,從當(dāng)前上市豬企的出欄進度來看,未來3個月有30%的體量需要出欄。第四季度屬于傳統(tǒng)消費旺季,雖然今年各地新冠肺炎疫情或?qū)οM有一定制約,但在腌臘、灌腸等需求的支撐下,預(yù)計第四季度消費會較第三季度有所增加,多數(shù)企業(yè)第四季度出欄也將穩(wěn)步增加,完成年度目標(biāo)的難度不大。

有“家底”的豬企已經(jīng)開始提前規(guī)劃資金支出。牧原股份表示,公司今年上半年的支出主要用于支付前期已完工工程款項,基本不涉及新增產(chǎn)能建設(shè)。第三季度以來,隨著豬價的上漲,現(xiàn)金流情況持續(xù)改善,公司對部分養(yǎng)殖項目復(fù)工建設(shè),預(yù)計年底養(yǎng)殖產(chǎn)能將達到7500萬頭。

資本市場較為理 第四季度或難迎旺季

資本市場對生豬的反應(yīng)較為理。無論是生豬期貨還是股票市場,都表現(xiàn)出了對未來生豬價格穩(wěn)定的預(yù)期。

今年9月,生豬期貨價格回調(diào),11月延續(xù)弱勢運行,主力合約價格持續(xù)走低。宏源期貨研究所研究員黃小洲認為,第四季度,生豬市場或出現(xiàn)集中供應(yīng),當(dāng)前市場屠宰量一直未增長,生豬存欄將持續(xù)擴張,集中在11月、12月后供應(yīng)的壓力增大。據(jù)此預(yù)判,從第四季度至明年第一季度甚至第二季度初,生豬價格或?qū)⑾碌?/p>

光大期貨方面也認為,豬肉的終端需求較弱,屠宰企業(yè)需求不佳,生豬現(xiàn)貨價格延續(xù)回落。從目前的基本面情況來看,生豬市場供給較為充足,隨著前期壓欄的大體重生豬逐漸出欄,生豬價格大幅上行的概率較小,生豬期貨或?qū)⒏S現(xiàn)貨繼續(xù)回調(diào)。

生豬價格上漲至高點時、上市豬企公布三季報后,股票均未出現(xiàn)大幅增長,牧原股份、溫氏股份等頭部豬企的股票均有不同程度的下跌。

對此,西部證券分析,今年第三季度,養(yǎng)殖戶將生豬養(yǎng)到標(biāo)準(zhǔn)體重卻不賣掉,壓欄現(xiàn)象嚴重,這部分壓欄的生豬后續(xù)或?qū)⒓泄?yīng)市場,造成生豬價格的下跌。另外,今年8月至12月預(yù)計能繁母豬產(chǎn)能仍將小幅上行,以生豬育肥時間計算,2023年2月至10月的生豬出欄量將十分充足,進一步帶動生豬價格的下跌。

“從當(dāng)前企業(yè)的負債情況也能看出,行業(yè)整體壓力較大。上市豬企擁有很多融資渠道,資金壓力還這么大,非上市企業(yè)的運營情況簡直不敢想象。”有機構(gòu)投資者坦言,對生豬行情和產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式存有擔(dān)憂,或是資本市場目前及未來很長一段時間內(nèi)保持理的原因。(記者 馬嘉 文/圖)