如今不管你有多少錢，每個(gè)人都可以在比幾年前更廣泛的范圍內(nèi)進(jìn)行配置。十多年來，在市場回調(diào)時(shí)增持股票一直是一種成功的策略，但Hightower "s Rose Advisors駐紐約董事總經(jīng)理兼合伙人帕特里克·弗拉澤蒂(Patrick Fruzzetti)認(rèn)為，今年美股市場較之前出現(xiàn)大幅回落預(yù)示著一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的到來。進(jìn)入2022年后，標(biāo)普500指數(shù)一度暴跌了13%，目前跌幅收窄至8.02%。弗拉澤蒂說：“現(xiàn)在我們面對(duì)的不再僅僅是一個(gè)可以逢低買入的下跌周期，逢低買入在過去12年的通縮周期中奏效，但在當(dāng)前的通脹周期中不一定有用?！爆F(xiàn)在，投顧們面臨一項(xiàng)艱巨的任務(wù)，他們必須在持續(xù)高企的通脹和企業(yè)盈利增長勢(shì)頭能持續(xù)多久的背景下應(yīng)對(duì)利率的上升。作為通脹飆升的根源之一，疫情仍令市場面臨阻力，而俄烏沖突又增加了新的不確定性。與此同時(shí)，投顧們必須說服受益于投資成長股或做指數(shù)投資的客戶，現(xiàn)在該調(diào)整策略了。
瑞銀(UBS)駐芝加哥投顧保羅·塔什馬(Paul Tashima)稱，對(duì)于俄烏危機(jī)這樣的沖擊，投資者應(yīng)該時(shí)刻做好準(zhǔn)備。他說：“我們建議客戶保持投資組合的多樣性、靈活性和流動(dòng)性?！蹦Ω康だ?Morgan Stanley)駐休斯敦的投顧邁克爾·博林格(Michael Bollinger)說：“美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)的增長能力都帶來了不確定性，我們已經(jīng)從‘隨便投，一切都能漲’的時(shí)期進(jìn)入了‘如果想跑贏大盤，必須有所甄選’的時(shí)期?！辈┝指癖硎荆瑢?duì)股票進(jìn)行“壓力測試”至關(guān)重要，因?yàn)槭袌鰰?huì)根據(jù)公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)賣出或買入。比如說，游戲公司Roblox (RBLX)2月16日公布的盈利未達(dá)預(yù)期后股價(jià)暴跌了27%。弗拉澤蒂是在股市下跌后尋找便宜股票的人之一。他說：“我們準(zhǔn)備在未來幾個(gè)月里抓住機(jī)會(huì)，可能不止幾個(gè)月，也可能是一整年，現(xiàn)在的環(huán)境和之前很不一樣了?！?自2009年以來，在溫和的通脹和極低的利率水平下，股市走勢(shì)一直相對(duì)平穩(wěn)。如今的投顧正處在他們職業(yè)生涯中最具挑戰(zhàn)性的一個(gè)環(huán)境中。韋爾說：“我給年輕投顧的建議是，多與客戶溝通，因?yàn)樗麄兤渲泻芏嗳丝隙ㄒ呀?jīng)忘了賠錢的苦澀?！?當(dāng)前這種環(huán)境將給入選《巴倫周刊》全美TOP1200投顧榜單(Barron’s Top 1200 Financial Advisors)各位專業(yè)人士的投資技巧帶來考驗(yàn)。上榜候選人來自全美50個(gè)州和哥倫比亞特區(qū)，是《巴倫周刊》各類年度投顧評(píng)選中規(guī)模最大、最具綜合性的。候選人包括各類私人財(cái)富投顧，既包括擁有并經(jīng)營自己業(yè)務(wù)的獨(dú)立投顧，也包括受雇于大型華爾街公司的投顧。本期特別報(bào)道列出了每個(gè)州的頂級(jí)顧問，在榜單上所占的數(shù)量取決于每個(gè)州的人口和財(cái)富規(guī)模。排名依據(jù)的是資管規(guī)模、投顧為其公司創(chuàng)造的收入以及投顧業(yè)務(wù)的質(zhì)量。投資業(yè)績并不是唯一的考察標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)樗麄兊臉I(yè)績往往取決于每個(gè)客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好。在進(jìn)行排名時(shí)，《巴倫周刊》查看了監(jiān)管記錄、公司內(nèi)部文件以及投顧自己提供的100多個(gè)數(shù)據(jù)點(diǎn)。以下是美國各州和哥倫比亞特區(qū)排名第一的51位投顧名單。TOP1200完整榜單請(qǐng)見文后鏈接。
與以往一樣，最富有的投資者擁有更大的操作空間，他們可以很容易請(qǐng)到對(duì)沖基金和私募股權(quán)等私人投資來管理風(fēng)險(xiǎn)，獲得比在公開市場更高的回報(bào)。由于之前公開市場上的股票表現(xiàn)非常好，私人投資曾失去一些吸引力。 博林格認(rèn)為，投資者將以全新的目光看待私募股權(quán)。他說：“在波動(dòng)性和利率上升、公開市場回報(bào)預(yù)期下降之際，私募股權(quán)的流動(dòng)性溢價(jià)會(huì)上升?！备ゼ醽喼菖琶诙母粐y行(Wells Fargo)駐威廉斯堡投顧約瑟夫·蒙哥馬利(Joseph Montgomery)稱，除了私募股權(quán)之外，目前可供投資的范圍比上世紀(jì)70年代末和80年代初要廣得多，當(dāng)時(shí)通脹率達(dá)到了13%以上的峰值。他說，浮動(dòng)利率債券基金、非交易房地產(chǎn)投資信托和新興市場基金等投資品種的投資渠道已經(jīng)變得更加廣泛。蒙哥馬利表示：“好消息是，如今不管你有多少錢，每個(gè)人都可以在比幾年前更廣泛的范圍內(nèi)進(jìn)行配置?！薄栋蛡愔芸穼?duì)部分上榜投顧進(jìn)行了專訪，他們主要談到了以下問題：面對(duì)波動(dòng)要保持耐心，主動(dòng)投資的黃金時(shí)代已到來美國大盤股仍有吸引力價(jià)值股和國際股票吸引力上升固收怎么投？60/40的投資組合配置還有效嗎？加密貨幣能入手嗎？