隨著5月下旬國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的持續(xù)深入，以及新能源車、儲能等產(chǎn)業(yè)鏈的旺盛需求，碳酸鋰價格近期再度出現(xiàn)明顯上漲現(xiàn)象。調(diào)研顯示，國產(chǎn)電池級碳酸鋰已經(jīng)連續(xù)幾周取得上漲，最新報價均價已近47萬元/噸。
此外，消息面上，鋰礦出口大國阿根廷近日稱，在過去兩年監(jiān)測到若干起非法的發(fā)貨問題之后，阿根廷海關(guān)已經(jīng)針對碳酸鋰出口設(shè)定每公斤53美元的參考價，即5.3萬美元/噸，以防止出口報價過低和提高透明度，這也引發(fā)了市場對未來全球鋰礦供應(yīng)的擔(dān)憂。
受多方消息影響，A股鋰電板塊連日來漲勢不減，鋰電池個股紛紛拉漲。其中，中礦資源（002738）繼6月6日實現(xiàn)漲停后，6月7日再度大漲8.61%，收盤報83.59元/股，股價創(chuàng)歷史新高。
中礦資源日前在互動平臺表示，公司2022年一季度由于新能源、新材料市場需求增長顯著，主要產(chǎn)品鋰鹽、銫鹽及甲酸銫租售業(yè)務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營良好。公司新建的2.5萬噸電池級氫氧化鋰和電池級碳酸鋰生產(chǎn)線于2021年11月達產(chǎn)；6000噸氟化鋰生產(chǎn)線改擴建完成，新建產(chǎn)能的釋放和鋰鹽產(chǎn)品價格的上漲使公司盈利能力同比顯著提升。
鋰鹽價格仍有上漲空間
5月下旬以來，國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，新能源車銷量再創(chuàng)新高，對上游原材料的需求也呈現(xiàn)旺盛態(tài)勢。相關(guān)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，作為動力電池重要原材料，近期碳酸鋰市場詢單成交增加，部分中小廠出于剛需備采而出現(xiàn)部分高價成交。上游鋰鹽廠對報價進行提漲，其中大廠價格穩(wěn)中有增，小廠相對激進，價格預(yù)期十分積極。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如今即將進入新能源汽車的產(chǎn)銷旺季，疊加國家購置稅調(diào)減，新能源汽車下鄉(xiāng)政策和各地陸續(xù)出臺的補貼，預(yù)計三季度新能源汽車銷量有望再度實現(xiàn)超預(yù)期增長。考慮到二、三季度逐步投產(chǎn)的鋰資源項目在產(chǎn)能爬坡以及海運周期影響下存在供應(yīng)滯后，疊加產(chǎn)業(yè)鏈補庫需求，預(yù)計三季度鋰供應(yīng)仍然緊缺，鋰價有望穩(wěn)步回升。
另一方面，近日，阿根廷方面發(fā)布公告稱，針對碳酸鋰出口設(shè)定每公斤53美元的參考價，即5.3萬美元/噸，以防止出口報價過低和提高透明度。按照近日美元匯率進行折算后，限制碳酸鋰出口最低價為35.4萬元/噸。
從這一情況可以看出，鋰資源依舊是未來全球的搶手貨。阿根廷作為全世界鋰礦資源最豐富的三個國家之一，此前曾與另外兩個鋰礦資源豐富國家玻利維亞以及智利一同探討過建立類似“產(chǎn)鋰國協(xié)會”組織的構(gòu)想，目的便是為了管控鋰礦價格、防止鋰資源開采過剩。
在此背景下，專家預(yù)期，鋰鹽全年價格預(yù)計以高位震蕩為主，今年新能源汽車高景氣度將持續(xù)，故下半年鋰鹽仍有上漲空間，但漲價的速度對比2月將顯得更理性一些。
國泰君安認(rèn)為，2021年到2022年鋰電池需求增速較快，上下游都處于持續(xù)備貨的緊張狀態(tài)?？紤]到鋰電池板塊估值處于近年來底部，加之儲能需求不斷增加，部分地區(qū)開始補貼汽車消費，看好后期鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司量價齊升。
華西證券表示，新一輪新能源汽車下鄉(xiāng)有望加速推動下沉市場的新能源車滲透率，帶動總量進一步提升，預(yù)計全年新能源乘用車銷量將突破530萬輛。帶來上游鋰鹽需求的進一步增長。
鋰電板塊再度集體反彈
受上述多方消息影響，A股鋰電板塊連日來漲勢不減，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個股紛紛拉漲。中礦資源作為鋰礦概念，此前相對那些“明星選手”較少受到關(guān)注，但在4月底以來這一輪新能源概念股反彈過程中，中礦資源充當(dāng)了“急先鋒”，一直引領(lǐng)整個鋰電板塊的反彈，目前股價已經(jīng)創(chuàng)出了歷史新高。
中礦資源此前曾在互動平臺表示，公司2022年一季度，由于新能源、新材料市場需求增長顯著，主要產(chǎn)品鋰鹽、銫鹽及甲酸銫租售業(yè)務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營良好。公司新建產(chǎn)能的釋放和鋰鹽產(chǎn)品價格的上漲使公司盈利能力同比顯著提升。
公開資料顯示，中礦資源成立于1999年，并于2014年在深交所上市，是中國電池級氟化鋰主要生產(chǎn)商與供應(yīng)商和電池級碳酸鋰、氫氧化鋰供應(yīng)商之一。作為擁有礦產(chǎn)資源全產(chǎn)業(yè)鏈的礦業(yè)集團化企業(yè)，中礦資源主要業(yè)務(wù)涉及稀有輕金屬（銫、銣）資源開發(fā)與利用業(yè)務(wù)、鋰電新能源原料開發(fā)與利用業(yè)務(wù)、固體礦產(chǎn)勘查和礦權(quán)開發(fā)業(yè)務(wù)。
除了鋰資源外，中礦資源還是國內(nèi)銫銣鹽精細(xì)化工領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，是全球銫產(chǎn)業(yè)鏈最完善的制造商，具備銫榴石開采、加工、精細(xì)化工產(chǎn)品的生產(chǎn)和提供產(chǎn)品技術(shù)服務(wù)的能力，擁有世界主要高品質(zhì)銫資源（加拿大Tanco礦山、津巴布韋Bikita礦山），全球兩大生產(chǎn)基地（加拿大溫尼伯、中國江西省新余市）和甲酸銫回收基地（英國阿伯丁、挪威卑爾根）。公司在全球范圍內(nèi)擁有眾多優(yōu)質(zhì)客戶資源。
中礦資源還是全球甲酸銫的唯一生產(chǎn)商和供應(yīng)商。甲酸銫目前主要用于石油天然氣行業(yè)，在高溫高壓油氣井的鉆井和完井作業(yè)中作為鉆井液、完井液使用。與其他傳統(tǒng)鉆井液和完井液相比，甲酸銫具有大幅度提高產(chǎn)油率和鉆進效率、減小摩擦系數(shù)、降低卡鉆風(fēng)險、不易引起金屬腐蝕、環(huán)保等無可比擬的優(yōu)勢，具有廣闊的應(yīng)用前景。
此外，中礦資源生產(chǎn)的銣鹽是以銫榴石經(jīng)酸浸沉礬后的母液中的銣為原料，采用萃取的方法將銣分離出來，并制備成高純度銣鹽（碳酸銣、硝酸銣等）。公司是全球銣鹽產(chǎn)品的主要供應(yīng)商，深得用戶信賴和認(rèn)可。
龍頭企業(yè)優(yōu)勢顯著
2021年，隨著世界主要經(jīng)濟體“雙碳”目標(biāo)的明確，能源消費結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻變革，新材料、新技術(shù)的推廣和應(yīng)用，進一步帶動了中礦資源銫鹽和鋰鹽業(yè)務(wù)持續(xù)向好。公司主動抓住發(fā)展機遇，實現(xiàn)了營收和凈利潤的大幅增長。
中礦資源發(fā)布的2021年年度報告顯示，公司2021年度營業(yè)收入23.94億元，同比增長87.67%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.58億元，同比增長220.33%。今年一季度，公司漲勢更是強勁，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入18.48億元，同比增加399.02%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7.75億元，同比增加848.73%。
業(yè)績的持續(xù)增長，來自中礦資源三大核心業(yè)務(wù)的持續(xù)“輸出”。銫、鋰、礦產(chǎn)勘探三大業(yè)務(wù)是目前中礦資源的核心業(yè)務(wù)。其中，礦產(chǎn)勘探業(yè)務(wù)是中礦資源的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，目前公司主要利潤來自于銫鹽、鋰鹽業(yè)務(wù)。財報顯示，2021年，公司鋰鹽業(yè)務(wù)營收9.42億元，同比大幅增長393.42%；鋰鹽業(yè)務(wù)營收占比由2020年的14.96%大幅提升至39.33%。
相對應(yīng)的，銫鹽板塊也實現(xiàn)收入8.01億元，同比增長59.41%；毛利5.27億元，同比增長86.35％。隨著全球綠色經(jīng)濟轉(zhuǎn)型達成共識，銫鹽行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域電子工業(yè)、玻璃陶瓷及能源工業(yè)逐步打開，公司在銫銣鹽行業(yè)的優(yōu)勢也更加明顯。
在幾大核心業(yè)務(wù)高速發(fā)展的情況下，中礦資源還在不斷布局優(yōu)勢產(chǎn)能。5月23日，中礦資源披露定增預(yù)案，擬非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過30億元。此次募投資金的“大頭”主要投向春鵬鋰業(yè)年產(chǎn)3.5萬噸高純鋰鹽項目、津巴布韋Bikita鋰礦200萬t/a建設(shè)工程、津巴布韋Bikita鋰礦120萬t/a改擴建工程等。
中礦資源在2021年8月曾表示，實現(xiàn)了2.5萬噸鋰鹽產(chǎn)能的投產(chǎn)與達產(chǎn)。而后公司繼續(xù)加碼，擴大鋰鹽業(yè)務(wù)的勝果，在2022年2月公告擬投資建設(shè)3.5萬噸高純鋰鹽項目。本次擬定增募集資金將保證與加快公司3.5萬噸鋰鹽新增產(chǎn)能的建設(shè)進程，預(yù)計2023年底，中礦資源有望形成6萬噸LCE的鋰鹽產(chǎn)能。
近年來，中礦資源一直在大力并購鋰礦，打通上游資源，為鋰鹽擴產(chǎn)打下堅實基礎(chǔ)。公司在2022年5月完成了對津巴布韋Bikita鋰礦的收購，這是一座成熟且在產(chǎn)的礦山，探獲的保有鋰礦產(chǎn)資源量折合84.96萬噸碳酸鋰當(dāng)量。
中礦資源此次定增募集的30億元中，有半數(shù)左右資金計劃投向Bikita礦山的產(chǎn)能提升中，將加速公司的鋰資源實現(xiàn)“自給自足”。屆時，中礦資源有望將成為國內(nèi)屈指可數(shù)的鋰精礦完全自給的礦石提鋰企業(yè)。
財信證券認(rèn)為，中礦資源作為銣銫鹽行業(yè)“龍頭”，鋰資源行業(yè)新貴，擁有核心的資源儲備，憑借在地勘和金屬鹽生產(chǎn)領(lǐng)域的優(yōu)勢，公司順利進軍鋰資源業(yè)務(wù)，目前已經(jīng)形成了“鋰鹽+銣銫鹽”雙輪驅(qū)動的業(yè)務(wù)格局。新能源汽車普及拉動鋰鹽需求，公司鋰礦石+鋰鹽一體化布局成本優(yōu)勢凸顯。隨著新增產(chǎn)能的逐步釋放，公司發(fā)展前景十分廣闊。