6月16日，浙江富特科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：“富特科技”）遞交招股書(shū)，擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市。
據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，富特科技成立于2011年，主要從事新能源汽車(chē)高壓電源系統(tǒng)研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括車(chē)載充電機(jī)（OBC）、車(chē)載 DC/DC 變換器、車(chē)載電源集成產(chǎn)品等車(chē)載高壓電源系統(tǒng)，以及液冷超充樁電源模塊、智能直流充電樁電源模塊等非車(chē)載高壓電源系統(tǒng)。
【資料圖】
在富特科技的股東名單中出現(xiàn)了廣汽資本、蔚來(lái)資本、小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金、還有上市公司宏達(dá)高科、長(zhǎng)高電新等知名的企業(yè)和上市公司。
這些知名股東與富特科技多有業(yè)務(wù)往來(lái)，其中長(zhǎng)江蔚來(lái)產(chǎn)業(yè)基金持有富特科技14.2%的股份，是公司第二大股東，該基金實(shí)際控制人為李斌，也是蔚來(lái)汽車(chē)的實(shí)際控制人。
2020年，公司前五大客戶(hù)中，蔚來(lái)汽車(chē)排名第四位，貢獻(xiàn)銷(xiāo)售額632.42萬(wàn)元，在營(yíng)收中占比2.15%，到2021年，銷(xiāo)售額直接上升至2.01億元，排名第三位，在營(yíng)收中占比20.8%。
報(bào)告期內(nèi)，公司的第一大客戶(hù)始終是廣汽集團(tuán)，2019年-2021年，廣汽集團(tuán)分別貢獻(xiàn)銷(xiāo)售額9964.64萬(wàn)元、1.61億元和2.84億元，占營(yíng)收比分別為49.8%、54.61%和29.49%。
而廣汽集團(tuán)正是公司持股股東“廣祺中庸”（執(zhí)行事務(wù)合伙人為廣州盈蓬投資管理有限公司）的實(shí)際控制人，截止招股書(shū)披露日，該基金持有公司2.24%的股份。
從招股說(shuō)明書(shū)可以看到，小米汽車(chē)也是公司開(kāi)拓的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)資源，但目前還未有相關(guān)的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)。小米產(chǎn)業(yè)投資基金是公司第五大股東，持股4.58%。
研發(fā)費(fèi)用率低 資產(chǎn)負(fù)債率高
從業(yè)績(jī)上看，富特科技近3年利潤(rùn)不斷增長(zhǎng)，2019年-2021年，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2億元、2.95億元和9.64億元，對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)分別為-6095.37萬(wàn)元、-1481.37萬(wàn)元和5764.6萬(wàn)元。2021年首次扭虧為盈。
整體而言，新能源車(chē)市場(chǎng)爆發(fā)式增長(zhǎng)也帶動(dòng)了這家公司的業(yè)績(jī)爆發(fā)，收入從2020年的約3億元轉(zhuǎn)眼就到去年的快10億。
值得注意的是，公司報(bào)告期內(nèi)的研發(fā)費(fèi)用率在逐年下滑。2019年-2021年，富特科技研發(fā)費(fèi)用分別為4129.85萬(wàn)元、3872.39萬(wàn)元和5431.33萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為20.64%、13.13%和5.63%。
與同行業(yè)其他公司相比，其研發(fā)費(fèi)用率也低于中位數(shù)，對(duì)此富特科技的解釋是由于公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)較快，導(dǎo)致研發(fā)投入占比有所下降。2019 年，公司收入規(guī)模相對(duì)較小，研發(fā)費(fèi)用率相對(duì)高于同行業(yè)可比公司。2020年，受公司收入規(guī)模增長(zhǎng)等因素影響，研發(fā)費(fèi)用率有所下降。2021 年公司增大研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用金額相對(duì) 2020 年保持增長(zhǎng)，但收入規(guī)模增幅較大，導(dǎo)致公司研發(fā)費(fèi)用率低于可比公司。
此外，富特科技還面臨著資產(chǎn)負(fù)債率較高的情況，明顯高于同行業(yè)可比公司，招股書(shū)顯示，2019年-2021年，公司的資產(chǎn)負(fù)債率分別為74.35%、67.39%和70.82%，而行業(yè)中位數(shù)分別為40.37%、46.97%和44.82%。
公司流動(dòng)比率分別為1.12倍、1.22倍和1.26倍，行業(yè)中位數(shù)分別為2.38倍、1.68倍和1.91倍；公司速動(dòng)比率分別為0.9倍、0.98倍和1.02倍，行業(yè)中位數(shù)分別為1.53倍、1倍和1.51倍。
富特科技表示，公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率較同行業(yè)上市公司的平均水平偏低，且資產(chǎn)負(fù)債率較高。若公司及主要客戶(hù)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)波動(dòng)，特別是公司資金回籠出現(xiàn)短期困難時(shí)，可能產(chǎn)生一定的短期債務(wù)償還風(fēng)險(xiǎn)。
從資產(chǎn)構(gòu)成來(lái)看，公司應(yīng)收賬款占比較高，2019年-2021年，應(yīng)收賬款和應(yīng)收款項(xiàng)融資合計(jì)占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為48.51%、36.21%和47.11%。截至 2021 年 12 月 31 日，公司應(yīng)收賬款前三名分別為長(zhǎng)城、蔚來(lái)、廣汽。
此次沖刺上市，富特科技計(jì)劃募資9.26億元，其中4.72億元用于新能源汽車(chē)核心零部件智能化生產(chǎn)制造項(xiàng)目，2億元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，2.5億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。