巴比食品上半年公允價(jià)值變動(dòng)收益下滑,業(yè)績(jī)“增收不增利”近九成業(yè)績(jī)依賴華東地區(qū),新發(fā)展的團(tuán)餐銷售渠道能否拯救巴比食品?
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8月11日,中飲巴比食品股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱:巴比食品,605338.SH)發(fā)布2022年半年度報(bào)告,報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.85億元,同比增長(zhǎng)15.19%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.18億元,同比下降44.18%。
值得關(guān)注的是,巴比食品營(yíng)業(yè)收入微增的背后,有九成營(yíng)收由華東地區(qū)貢獻(xiàn)。據(jù)了解,目前,巴比食品以特許加盟為主,直營(yíng)門(mén)店、團(tuán)餐銷售為輔,其中,今年上半年,巴比食品直營(yíng)門(mén)店銷售收入較去年同期減少1731萬(wàn)元。針對(duì)上述情況,發(fā)現(xiàn)網(wǎng)向巴比食品公開(kāi)郵箱發(fā)送采訪函請(qǐng)求釋疑,截至發(fā)稿前,巴比食品并未給出合理解釋。
公允價(jià)值變動(dòng)損益影響,業(yè)績(jī)?cè)鍪詹辉隼?/strong>
公開(kāi)資料顯示,巴比食品的主要產(chǎn)品是包子、饅頭、粽子、餃子等,2020年10月登錄上交所主板。巴比食品采用特許加盟為主,直營(yíng)門(mén)店、團(tuán)餐銷售為輔,同時(shí)開(kāi)展第三方電商平臺(tái)等線上銷售的全渠道銷售模式。經(jīng)過(guò)公司多年的開(kāi)拓發(fā)展,形成了覆蓋華東、華南、華北、華中等地幾十余座城市的直營(yíng)和特許加盟銷售網(wǎng)絡(luò)。
8月11日,被稱為“中國(guó)包子第一股”的巴比食品發(fā)布2022年半年度報(bào)告,報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.85億元,同比增長(zhǎng)15.19%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.18億元,同比下降44.18%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)9307萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)61.23%。
來(lái)源:巴比食品公司公告
對(duì)于凈利潤(rùn)的下滑,巴比食品在公告中解釋稱,歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)較上年同期減少44.18%,基本每股收益同比減少43.53%,主要因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)公司通過(guò)天津君正間接持有東鵬飲料股份產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)收益減少所致。
巴比食品招股書(shū)顯示,2017年5月,巴比食品簽署《入伙協(xié)議》、《天津君正投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)合伙協(xié)議》,出資2000萬(wàn)元投資天津君正,成為天津君正的有限合伙人;2019年6月,天津君正全體合伙人通過(guò)《天津君正投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)變更決定書(shū)》,巴比食品向天津君正增加投資32.65萬(wàn)元。
根據(jù)巴比食品提供的資料及天津君正出具的確認(rèn)函,天津君正主要從事私募股權(quán)投資業(yè)務(wù),截至招股書(shū)出具之日,巴比食品持有天津君正5.71%的有限合伙份額,天津君正持有東鵬飲料(集團(tuán))股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“東鵬飲料”)3600萬(wàn)股股份,占東鵬飲料股份總數(shù)的10%。
來(lái)源:巴比食品招股書(shū)
值得注意的是,限售期一到,天津君正就欲大幅減持東鵬飲料。5月27日,東鵬飲料2.407億股解禁,天津君正宣布以集中競(jìng)價(jià)交易方式和大宗交易方式減持公司合計(jì)不超過(guò)1200萬(wàn)股股份,即不超過(guò)總股本3%,減持價(jià)格由市場(chǎng)價(jià)格決定。
今年上半年,巴比食品通過(guò)天津君正間接持有東鵬飲料產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)收益為2414萬(wàn)元,占利潤(rùn)總額比例15.52%,較上期減少1.76億元,下降幅度達(dá)到89.92%。
近九成營(yíng)收依賴華東地區(qū)
天津君正間接持有東鵬飲料股份產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)收益減少,導(dǎo)致了今年上半年巴比食品“增收不增利”的局面。而巴比食品的近九成營(yíng)收依賴單一地區(qū),或許也是巴比食品發(fā)展的“硬傷”。
巴比食品成立于上海,或許也正是因?yàn)榇?,其營(yíng)收近九成依賴華東地區(qū)。分區(qū)域來(lái)看,上半年巴比食品華東地區(qū)收入6.06億元,占比88.42%;華南地區(qū)收入4068.9萬(wàn)元,占比5.93%;華中地區(qū)和華北地區(qū)收入占比在2%左右;其他地區(qū)199萬(wàn)元,占比0.29%。
來(lái)源:巴比食品公司公告
巴比食品為了改善對(duì)華東地區(qū)的依賴,開(kāi)始大舉進(jìn)軍華中地區(qū)市場(chǎng)。
2021年1月份,巴比食品與王勇、王竹林、丁劍鋒、陳向軍等4位交易對(duì)方簽署《投資合作協(xié)議》,約定由交易對(duì)方設(shè)立目標(biāo)公司武漢德祥中茂食品有限公司(以下簡(jiǎn)稱“德祥中茂”),德祥中茂運(yùn)營(yíng)滿12個(gè)月,并達(dá)到收購(gòu)條件后,通過(guò)受讓股權(quán)或受讓股權(quán)加增資方式實(shí)現(xiàn)持有德祥中茂70%的股權(quán)。
公開(kāi)資料顯示,德祥中茂擁有武漢地區(qū)連鎖早餐店“好禮客”“早宜點(diǎn)”品牌。在2021年末,“好禮客”“早宜點(diǎn)”品牌門(mén)店共有461家,巴比食品門(mén)店共有174家。
2022年2月23日,巴比食品正式與交易對(duì)方簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,以2250萬(wàn)元受讓德祥中茂75%股權(quán)。股權(quán)交易完成后,德祥中茂成為巴比食品的控股子公司,在二季度納入巴比食品的合并報(bào)表。
分渠道來(lái)看,今年上半年,巴比食品特許加盟銷售收入為4.74億元,占總收入比重69.17%;直營(yíng)銷售收入為1827.97萬(wàn)元,占總收入比重2.67%;團(tuán)餐銷售收入為1.82億元,占總收入比重26.60%。
來(lái)源:巴比食品公司公告
值得關(guān)注的是,特許加盟依舊是巴比食品最重要的收入來(lái)源,相比之下直營(yíng)門(mén)店的收入非常低。今年以來(lái),巴比食品團(tuán)購(gòu)渠道銷售開(kāi)始迅速增長(zhǎng)。那么近九成收入依賴華東地區(qū)巴比食品,團(tuán)購(gòu)渠道銷售能否拯救公司業(yè)績(jī)?發(fā)現(xiàn)網(wǎng)將持續(xù)關(guān)注。
(記者羅雪峰 財(cái)經(jīng)研究員曹小柒)